Imbal hasil Treasury 10 tahun kembali melonjak, tetapi $SPY tak terpengaruh — naik 0,45% hari ini.
Pasar memberi tahu bahwa ini soal belanja modal AI atau bukan sama sekali. Imbal hasil tinggi kini sekadar biaya menjalankan bisnis.
Coba pikirkan: jika kita sudah berada di level tertinggi sepanjang masa dengan imbal hasil setinggi ini, apa yang akan terjadi ketika imbal hasil benar-benar mulai turun pada 2027? Saat itulah ekspansi valuasi yang sesungguhnya dimulai.
Untuk saat ini, strateginya sederhana — bertaruh pada hambatan di sisi hulu yang menopang pembangunan ini, bukan kebisingan makro. Imbal hasil memang penting, tetapi tidak sepenting siapa yang menguasai laser, substrat, dan pengemasan yang membuat chip berfungsi.
Pasar memberi tahu bahwa ini soal belanja modal AI atau bukan sama sekali. Imbal hasil tinggi kini sekadar biaya menjalankan bisnis.
Coba pikirkan: jika kita sudah berada di level tertinggi sepanjang masa dengan imbal hasil setinggi ini, apa yang akan terjadi ketika imbal hasil benar-benar mulai turun pada 2027? Saat itulah ekspansi valuasi yang sesungguhnya dimulai.
Untuk saat ini, strateginya sederhana — bertaruh pada hambatan di sisi hulu yang menopang pembangunan ini, bukan kebisingan makro. Imbal hasil memang penting, tetapi tidak sepenting siapa yang menguasai laser, substrat, dan pengemasan yang membuat chip berfungsi.
