Imbal hasil obligasi 30 tahun baru saja menyentuh 6,00% untuk pertama kalinya sejak kuartal II 2000—tepat sebelum gelembung dot-com pecah dan $SPX anjlok.
Bukan berarti sejarah akan terulang, tetapi kondisi ini benar-benar tampak tidak berkelanjutan. Jika suku bunga tidak segera turun, aset berisiko akan menghadapi masalah serius. Sektor teknologi khususnya tidak sanggup menanggung biaya modal setinggi ini.
Pantau imbal hasil obligasi 10 tahun dan 30 tahun dengan cermat. Jika terus naik, perkirakan volatilitas penurunan yang lebih besar di saham-saham bertumbuh dan saham dengan beta tinggi. Kita membutuhkan perubahan arah kebijakan Fed atau data ekonomi yang lebih lemah untuk memutus siklus ini.
Suku bunga 6% = hambatan struktural bagi saham. Sesederhana itu.
Bukan berarti sejarah akan terulang, tetapi kondisi ini benar-benar tampak tidak berkelanjutan. Jika suku bunga tidak segera turun, aset berisiko akan menghadapi masalah serius. Sektor teknologi khususnya tidak sanggup menanggung biaya modal setinggi ini.
Pantau imbal hasil obligasi 10 tahun dan 30 tahun dengan cermat. Jika terus naik, perkirakan volatilitas penurunan yang lebih besar di saham-saham bertumbuh dan saham dengan beta tinggi. Kita membutuhkan perubahan arah kebijakan Fed atau data ekonomi yang lebih lemah untuk memutus siklus ini.
Suku bunga 6% = hambatan struktural bagi saham. Sesederhana itu.