Nikkei kembali menembus 70.000, tetapi separuh saham turun hari itu—kualitas "pasar bullish" ini perlu dicermati lebih saksama
Pada 5 Oktober, Nikkei 225 menembus 70.000 selama sesi perdagangan (pertama kali sejak 6 Juli), lalu ditutup naik 2,40% ke 69.946,86. Indeks TOPIX naik 1,33%.
Ada dua hal yang lebih layak dibahas daripada "rekor tertinggi" ini: pertama, dari lebih dari 1.500 saham di papan utama TSE, 53% naik dan 42% turun—ini adalah "reli indeks" yang kenaikannya sepenuhnya ditopang beberapa saham berkapitalisasi besar: Advantest (+4,5%, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa selama dua hari berturut-turut), Tokyo Electron (+5,7%), SoftBank (+3,68%), dan Renesas (+7%). Kedua, hasil keuangan Micron melampaui ekspektasi, tetapi Kioxia, raksasa penyimpanan data, anjlok setelah dibuka menguat; harganya masih hampir 50% di bawah puncak Juni. Begini kata kepala strategi Resona: "Reli AI akan berlanjut, tetapi pasar kini lebih selektif."
Tiga penggerak utama: data tenaga kerja nonpertanian AS jauh di bawah ekspektasi, peluang kenaikan suku bunga pada Oktober merosot ke sekitar 20%, dan Nasdaq mencetak rekor tertinggi sepanjang masa semalam; Korea Selatan libur, sehingga dana Asia-Pasifik mengalir ke Tokyo; Jepang berencana meluncurkan proyek pusat data AI senilai 140 miliar dolar AS (JERA, Dell, dan Rhaelm akan lebih dulu menginvestasikan 15 miliar dolar AS untuk membangun kapasitas 400 megawatt). Latar belakangnya adalah kesenjangan kapasitas komputasi Jepang: AS 29,2 gigawatt, China 8,5 gigawatt, sedangkan Jepang hanya 1,7 gigawatt.
Ada tiga lapis kekhawatiran: imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 30 tahun mencapai 4,235%; CPI inti Tokyo pada September menembus target dengan angka 2,7%, meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of Japan pada Desember; CEO Mitsubishi Corporation memperingatkan bahwa hal ini "membahayakan ledakan pasar saham yang mencetak rekor". Pada 1 Oktober, Nikkei sempat melonjak 3,33%, tetapi keesokan harinya kenaikan itu langsung terkikis.
Momentum jangka pendek memang nyata (notulen FOMC pada Rabu), tetapi ini adalah "reli saham-saham unggulan AI", bukan "reli pasar saham Jepang"—tanpa pemulihan luasnya kenaikan saham, setiap upaya menembus level penting akan tetap bergantung pada giliran segelintir saham.
Hal yang perlu dipantau: notulen FOMC, peluang kenaikan suku bunga Bank of Japan pada Desember, dan konsentrasi volume perdagangan pada saham-saham unggulan AI. Emas di 4.150 dan BTC di 86.000 sama-sama mencerminkan ekspektasi "tidak ada kenaikan suku bunga pada Oktober", tetapi imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun masih bertahan di 5,3%—jangan menganggap pantulan sebagai pembalikan tren.
Peringatan risiko: imbal hasil obligasi jangka panjang AS yang mendekati 6% merupakan tekanan penurunan yang jelas; jika Bank of Japan benar-benar menaikkan suku bunga, dampaknya akan merambat ke pasar saham; arus dana bisa beralih saat pasar saham Korea kembali dibuka; dan kenaikan 70% indeks berbobot Taiwan sepanjang tahun ini menjadi pembanding yang menunjukkan pasar sudah terlalu panas.
#日经225涨2.5%创三月新高
Pada 5 Oktober, Nikkei 225 menembus 70.000 selama sesi perdagangan (pertama kali sejak 6 Juli), lalu ditutup naik 2,40% ke 69.946,86. Indeks TOPIX naik 1,33%.
Ada dua hal yang lebih layak dibahas daripada "rekor tertinggi" ini: pertama, dari lebih dari 1.500 saham di papan utama TSE, 53% naik dan 42% turun—ini adalah "reli indeks" yang kenaikannya sepenuhnya ditopang beberapa saham berkapitalisasi besar: Advantest (+4,5%, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa selama dua hari berturut-turut), Tokyo Electron (+5,7%), SoftBank (+3,68%), dan Renesas (+7%). Kedua, hasil keuangan Micron melampaui ekspektasi, tetapi Kioxia, raksasa penyimpanan data, anjlok setelah dibuka menguat; harganya masih hampir 50% di bawah puncak Juni. Begini kata kepala strategi Resona: "Reli AI akan berlanjut, tetapi pasar kini lebih selektif."
Tiga penggerak utama: data tenaga kerja nonpertanian AS jauh di bawah ekspektasi, peluang kenaikan suku bunga pada Oktober merosot ke sekitar 20%, dan Nasdaq mencetak rekor tertinggi sepanjang masa semalam; Korea Selatan libur, sehingga dana Asia-Pasifik mengalir ke Tokyo; Jepang berencana meluncurkan proyek pusat data AI senilai 140 miliar dolar AS (JERA, Dell, dan Rhaelm akan lebih dulu menginvestasikan 15 miliar dolar AS untuk membangun kapasitas 400 megawatt). Latar belakangnya adalah kesenjangan kapasitas komputasi Jepang: AS 29,2 gigawatt, China 8,5 gigawatt, sedangkan Jepang hanya 1,7 gigawatt.
Ada tiga lapis kekhawatiran: imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 30 tahun mencapai 4,235%; CPI inti Tokyo pada September menembus target dengan angka 2,7%, meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of Japan pada Desember; CEO Mitsubishi Corporation memperingatkan bahwa hal ini "membahayakan ledakan pasar saham yang mencetak rekor". Pada 1 Oktober, Nikkei sempat melonjak 3,33%, tetapi keesokan harinya kenaikan itu langsung terkikis.
Momentum jangka pendek memang nyata (notulen FOMC pada Rabu), tetapi ini adalah "reli saham-saham unggulan AI", bukan "reli pasar saham Jepang"—tanpa pemulihan luasnya kenaikan saham, setiap upaya menembus level penting akan tetap bergantung pada giliran segelintir saham.
Hal yang perlu dipantau: notulen FOMC, peluang kenaikan suku bunga Bank of Japan pada Desember, dan konsentrasi volume perdagangan pada saham-saham unggulan AI. Emas di 4.150 dan BTC di 86.000 sama-sama mencerminkan ekspektasi "tidak ada kenaikan suku bunga pada Oktober", tetapi imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun masih bertahan di 5,3%—jangan menganggap pantulan sebagai pembalikan tren.
Peringatan risiko: imbal hasil obligasi jangka panjang AS yang mendekati 6% merupakan tekanan penurunan yang jelas; jika Bank of Japan benar-benar menaikkan suku bunga, dampaknya akan merambat ke pasar saham; arus dana bisa beralih saat pasar saham Korea kembali dibuka; dan kenaikan 70% indeks berbobot Taiwan sepanjang tahun ini menjadi pembanding yang menunjukkan pasar sudah terlalu panas.
#日经225涨2.5%创三月新高
