Circle mendesak Uni Eropa untuk mengakui stablecoin yang diatur oleh regulator asing dan melonggarkan persyaratan cadangan berdasarkan Markets in Crypto-Assets Regulation, atau MiCA. Menurut NS3.AI, perusahaan tersebut menginginkan standar likuiditas yang lebih luas untuk menggantikan aturan saat ini yang mewajibkan setidaknya 30% cadangan disimpan dalam bentuk deposito di bank komersial, dan meningkat menjadi 60% untuk token signifikan.

Usulan Circle akan memungkinkan penerbit asing yang memenuhi syarat untuk mendistribusikan token melalui lembaga berlisensi lokal tanpa harus memperoleh otorisasi penuh sebagai penerbit di Uni Eropa. Langkah ini diambil setelah CEO Tether, Paolo Ardoino, mengatakan bulan lalu bahwa Tether memutuskan untuk tidak mengajukan permohonan lisensi Uni Eropa karena persyaratan cadangan yang sama.

Otoritas Perbankan Eropa menyerukan pengawasan yang lebih ketat terhadap struktur penerbit multipihak asing, dengan memperingatkan bahwa fungsi-fungsi penting dapat tetap berada di luar pengawasan Uni Eropa yang efektif. Penerbit asing tetap tunduk pada aturan yang berlaku saat ini sementara Komisi Eropa mempertimbangkan kemungkinan perubahan.