【CJ 进阶续篇 03/30 · 总第 31 篇】

网格在震荡里很勤快，市场一旦只往一个方向走，勤快也会变成持续接货。

网格的收益来源，是价格在相邻档位之间来回穿越。问题在于，历史上反复穿越过的区间，不保证下一次还会回来。单边下跌时，买单会一层层成交，反向卖单却迟迟等不到；账户里增加的不是“便宜机会”，而是越来越大的同向库存。

很多人把“越跌越买”理解成降低成本，却忘了成本下降的同时，方向敞口也在增加。如果行情继续下去，网格就从做波动变成了被动持有。

例如同样是买单不断成交，区间内往返和持续下行产生的是两种库存。前者可能有对应卖出，后者可能只剩买入。复盘时把已实现网格利润和仍持有库存的浮动变化分开看，才不会被局部盈利遮住整体风险。

所以看网格不能只看回测曲线，还要看单边情景：库存会累积到哪里，什么时候停止补单，哪些订单需要撤掉，最后怎样退出。震荡策略最重要的参数，往往不是网格有多密，而是它什么时候承认市场已经换状态。

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#网格策略 #市场结构