#以太坊验证者退出队列增392%
Ethereum kuartal ketiga mengungguli Bitcoin, kesimpulan ini sudah banyak dicerna pasar.. Tapi kalau dibedah order book-nya, bagian yang benar-benar janggal mungkin bukan seberapa banyak dia naik, melainkan karena uang yang ada di bawahnya berkurang..
🔄 进群聊市场
Mari taruh fakta di depan: laporan CoinGecko menunjukkan ETH naik 70% di kuartal ketiga, sementara Bitcoin 42% di periode yang sama—secara kenaikan memang Ethereum unggul.. Namun, kedalaman (depth) median di order book hariannya hanya 35% hingga 45% dari Bitcoin; pada periode yang sama tahun lalu, angkanya masih di atas 60%..
Kalau diterjemahkan ke bahasa sederhana: harga sedang bergerak naik, tapi dana yang menempel untuk menerima order justru mundur..
Ada suatu hal yang biasanya dianggap sebagai akal sehat yang justru dilanggar.. Biasanya kenaikan harga akan menarik lebih banyak orang masuk; semakin banyak orang, order book akan semakin tebal. Kali ini itu tidak terjadi.. Dalam rentang sekitar 0,15% dari harga pasar, order beli dan jual yang digantung di ETH kira-kira bernilai 13 hingga 14 juta dolar AS—posisi ini tidak bisa dibilang tebal..
Hal yang menipis juga terjadi pada SOL.. Kedalaman di jarak 2% dari harga pasar turun dari sekitar 28 juta dolar per sisi tahun lalu menjadi sekitar 20 juta dolar tahun ini.. Indikator ini bukan melihat transaksi harian—melainkan seberapa besar tekanan jual yang masih bisa ditahan..
Sedangkan XRP justru ke arah lain.. Total kedalamannya bertahan di kisaran 30 juta dolar, hampir tidak bergerak, tapi strukturnya berubah: order beli sekitar 18 juta, order jual sekitar 14 juta, artinya pihak pembeli yang unggul.. Koin dengan kapitalisasi lebih besar 40% dari SOL justru kedalamannya lebih tipis, karena volume transaksi harian rata-rata SOL bahkan lebih tinggi 25% darinya..
Jadi, sifat dari kenaikan kali ini mungkin tidak seperti yang banyak orang kira.. Bukan karena dana baru menumpuk kedalaman lalu mendorong harga naik, melainkan lebih seperti dana yang sudah ada sedang berputar di beberapa koin besar—siapa yang punya narasi, dialah yang lebih dulu mengangkat harga.. Karena order book tidak ikut naik, berarti biaya menaikkan harga sangat rendah..
Sisi lain dari biaya yang rendah apa.. Begitu dana berbalik arah, order book yang sama tipis akan memperbesar penurunan.. Saat naik terasa ringan, saat turun pun tidak akan bersikap sopan..
Kalau tren ini berlanjut, yang perlu dicermati bukan lagi «ETH naik berapa banyak», melainkan apakah kedalamannya bisa kembali ke level air seperti tahun lalu.. Kalau kedalaman yang lebih dulu kembali, barulah bisa disebut ada uang baru yang masuk; kalau harga mencetak rekor baru tapi kedalaman terus turun, maka pergerakan ini lebih mirip rotasi, bukan revaluasi besar..
Ethereum kuartal ketiga mengungguli Bitcoin, kesimpulan ini sudah banyak dicerna pasar.. Tapi kalau dibedah order book-nya, bagian yang benar-benar janggal mungkin bukan seberapa banyak dia naik, melainkan karena uang yang ada di bawahnya berkurang..
🔄 进群聊市场
Mari taruh fakta di depan: laporan CoinGecko menunjukkan ETH naik 70% di kuartal ketiga, sementara Bitcoin 42% di periode yang sama—secara kenaikan memang Ethereum unggul.. Namun, kedalaman (depth) median di order book hariannya hanya 35% hingga 45% dari Bitcoin; pada periode yang sama tahun lalu, angkanya masih di atas 60%..
Kalau diterjemahkan ke bahasa sederhana: harga sedang bergerak naik, tapi dana yang menempel untuk menerima order justru mundur..
Ada suatu hal yang biasanya dianggap sebagai akal sehat yang justru dilanggar.. Biasanya kenaikan harga akan menarik lebih banyak orang masuk; semakin banyak orang, order book akan semakin tebal. Kali ini itu tidak terjadi.. Dalam rentang sekitar 0,15% dari harga pasar, order beli dan jual yang digantung di ETH kira-kira bernilai 13 hingga 14 juta dolar AS—posisi ini tidak bisa dibilang tebal..
Hal yang menipis juga terjadi pada SOL.. Kedalaman di jarak 2% dari harga pasar turun dari sekitar 28 juta dolar per sisi tahun lalu menjadi sekitar 20 juta dolar tahun ini.. Indikator ini bukan melihat transaksi harian—melainkan seberapa besar tekanan jual yang masih bisa ditahan..
Sedangkan XRP justru ke arah lain.. Total kedalamannya bertahan di kisaran 30 juta dolar, hampir tidak bergerak, tapi strukturnya berubah: order beli sekitar 18 juta, order jual sekitar 14 juta, artinya pihak pembeli yang unggul.. Koin dengan kapitalisasi lebih besar 40% dari SOL justru kedalamannya lebih tipis, karena volume transaksi harian rata-rata SOL bahkan lebih tinggi 25% darinya..
Jadi, sifat dari kenaikan kali ini mungkin tidak seperti yang banyak orang kira.. Bukan karena dana baru menumpuk kedalaman lalu mendorong harga naik, melainkan lebih seperti dana yang sudah ada sedang berputar di beberapa koin besar—siapa yang punya narasi, dialah yang lebih dulu mengangkat harga.. Karena order book tidak ikut naik, berarti biaya menaikkan harga sangat rendah..
Sisi lain dari biaya yang rendah apa.. Begitu dana berbalik arah, order book yang sama tipis akan memperbesar penurunan.. Saat naik terasa ringan, saat turun pun tidak akan bersikap sopan..
Kalau tren ini berlanjut, yang perlu dicermati bukan lagi «ETH naik berapa banyak», melainkan apakah kedalamannya bisa kembali ke level air seperti tahun lalu.. Kalau kedalaman yang lebih dulu kembali, barulah bisa disebut ada uang baru yang masuk; kalau harga mencetak rekor baru tapi kedalaman terus turun, maka pergerakan ini lebih mirip rotasi, bukan revaluasi besar..
