$SAND 的筹码分布值得一说。
前十地址持有大约 64% 到 73%，光第一大地址就单独握着 35% 以上，这个集中度确实偏高，理论上能影响流动性，也能制造拉盘砸盘的压力。
不过它又不像典型庄家币那样有控盘特征。基本面看，SAND 是老牌元宇宙项目，品牌知名度高、代币也基本解锁完，所以我的结论是：有地址集中风险，但不算严重控盘。
真正的问题不在控盘，而在于元宇宙赛道的基本面，已经跑不过 AI、RWA、支付和机构金融这几条叙事线了。选币还是得分清赛道。
$SAND