Sekilas tampak seperti angka dari jalur niche di Solana, tetapi di baliknya mungkin ada hal lain..
🤖 进群看风向
Data dari Blockworks menunjukkan bahwa pada September 2026, volume transaksi bulanan tokenisasi saham di jaringan Solana menembus 4,4 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi.. Pendorong utama lonjakan ini adalah dua DEX, yaitu Raydium dan Orca. Dari grafiknya terlihat bahwa sejak Juni 2025, transaksi seperti ini terus bergerak naik, namun bulan inilah yang akhirnya benar-benar terlihat.
Kebanyakan orang melihat 4,4 miliar, respons pertama adalah “lagi-lagi angka cantik dari ekosistem Solana”, lalu menggesernya begitu saja.. Tetapi jika dimasukkan ke dalam narasi besar RWA, posisinya jadi berbeda: tokenisasi saham adalah memindahkan saham dunia nyata ke dalam rantai untuk diperdagangkan, bukan membuat koin baru lalu bercerita. Ini langsung terhubung dengan sisi aset dari keuangan tradisional.
Yang benar-benar layak diperhatikan adalah siapa yang menjalankan ini.. Bukan protokol baru tertentu, melainkan infrastruktur DEX di Solana yang sudah matang. Raydium dan Orca awalnya menggarap meme dan berbagai aset ekor panjang; namun dalam komposisi transaksi mereka, mulai muncul kategori saham—“aset sungguhan” yang lebih serius. Ini menunjukkan struktur aset dalam perdagangan on-chain sedang bergeser dari murni spekulasi menuju sisi yang lebih berguna.
Perputaran modal juga searah.. Tahun lalu, uang mengalir dari BTC ETF ke komputasi AI, lalu dari narasi AI menyebar lagi ke RWA. Tokenisasi saham adalah bagian RWA yang paling sulit digarap, tapi juga yang paling dekat dengan dana tradisional. Ia tidak perlu orang baru membuka akun baru; mereka hanya perlu bisa menggunakan wallet.
Pembalikan ada di sini: 4,4 miliar terdengar besar, tetapi jika dimasukkan ke pasar saham global, bahkan tak bisa disebut sepersekian.. Selain itu, angkanya sangat terkonsentrasi pada beberapa DEX saja, dengan likuiditas yang relatif tipis; masuk/keluar dalam jumlah besar bisa dengan mudah membuat harga menjadi timpang. Saat ini, ia lebih seperti sebuah demonstrasi, bukan pasar yang sudah matang.
Yang patut diawasi adalah langkah berikutnya: jika pada bulan-bulan setelahnya volume transaksi tokenisasi saham terus menanjak, dan mulai muncul institutional market maker, maka 4,4 miliar di Solana ini mungkin hanya menjadi titik awal.. Sebaliknya, jika ia terus berhenti pada ukuran “hiburan mandiri para ritel”, plafon dari jalur ini akan jauh lebih rendah daripada yang dibayangkan.
🤖 进群看风向
Data dari Blockworks menunjukkan bahwa pada September 2026, volume transaksi bulanan tokenisasi saham di jaringan Solana menembus 4,4 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi.. Pendorong utama lonjakan ini adalah dua DEX, yaitu Raydium dan Orca. Dari grafiknya terlihat bahwa sejak Juni 2025, transaksi seperti ini terus bergerak naik, namun bulan inilah yang akhirnya benar-benar terlihat.
Kebanyakan orang melihat 4,4 miliar, respons pertama adalah “lagi-lagi angka cantik dari ekosistem Solana”, lalu menggesernya begitu saja.. Tetapi jika dimasukkan ke dalam narasi besar RWA, posisinya jadi berbeda: tokenisasi saham adalah memindahkan saham dunia nyata ke dalam rantai untuk diperdagangkan, bukan membuat koin baru lalu bercerita. Ini langsung terhubung dengan sisi aset dari keuangan tradisional.
Yang benar-benar layak diperhatikan adalah siapa yang menjalankan ini.. Bukan protokol baru tertentu, melainkan infrastruktur DEX di Solana yang sudah matang. Raydium dan Orca awalnya menggarap meme dan berbagai aset ekor panjang; namun dalam komposisi transaksi mereka, mulai muncul kategori saham—“aset sungguhan” yang lebih serius. Ini menunjukkan struktur aset dalam perdagangan on-chain sedang bergeser dari murni spekulasi menuju sisi yang lebih berguna.
Perputaran modal juga searah.. Tahun lalu, uang mengalir dari BTC ETF ke komputasi AI, lalu dari narasi AI menyebar lagi ke RWA. Tokenisasi saham adalah bagian RWA yang paling sulit digarap, tapi juga yang paling dekat dengan dana tradisional. Ia tidak perlu orang baru membuka akun baru; mereka hanya perlu bisa menggunakan wallet.
Pembalikan ada di sini: 4,4 miliar terdengar besar, tetapi jika dimasukkan ke pasar saham global, bahkan tak bisa disebut sepersekian.. Selain itu, angkanya sangat terkonsentrasi pada beberapa DEX saja, dengan likuiditas yang relatif tipis; masuk/keluar dalam jumlah besar bisa dengan mudah membuat harga menjadi timpang. Saat ini, ia lebih seperti sebuah demonstrasi, bukan pasar yang sudah matang.
Yang patut diawasi adalah langkah berikutnya: jika pada bulan-bulan setelahnya volume transaksi tokenisasi saham terus menanjak, dan mulai muncul institutional market maker, maka 4,4 miliar di Solana ini mungkin hanya menjadi titik awal.. Sebaliknya, jika ia terus berhenti pada ukuran “hiburan mandiri para ritel”, plafon dari jalur ini akan jauh lebih rendah daripada yang dibayangkan.