Dana lindung nilai (hedge funds) dan manajer aset secara diam-diam beralih ke semikonduktor. Saham teknologi AS adalah satu-satunya sektor yang dibeli bersih pada September, dengan pembelian panjang mengungguli short 2:1.
Pembelian ini dipicu oleh laporan kinerja $MU dan program buyback $NVDA, tetapi data prime broker menunjukkan penempatan institusional masih punya ruang yang signifikan untuk terus bergerak.
Setelah berdiskusi dengan investor minggu ini, saya menangkap adanya keraguan terkait perdagangan AI. Ada tiga alasannya:
1. Kekacauan makro: Iran, minyak, suku bunga
2. Ketidakpastian pemilu paruh waktu
3. Narasi AI bergeser lebih cepat daripada modal bisa mengikutinya
Namun begini skenarionya: pendapatan Q4 akan segera datang, dan valuasi forward untuk teknologi/semikonduktor relatif rendah. Pertanyaannya adalah apakah kita akan melihat re-rating ketika pendapatan dan panduan mulai masuk dengan nada positif, meski ada kebisingan dari faktor makro.
Jika kita bisa melewati kendala jangka menengah dan hambatan makro dengan bersih, reli teknologi yang berkelanjutan hingga 2027 tampaknya semakin mungkin karena institusi bersiap menghadapi siklus berikutnya.
Pembelian ini dipicu oleh laporan kinerja $MU dan program buyback $NVDA, tetapi data prime broker menunjukkan penempatan institusional masih punya ruang yang signifikan untuk terus bergerak.
Setelah berdiskusi dengan investor minggu ini, saya menangkap adanya keraguan terkait perdagangan AI. Ada tiga alasannya:
1. Kekacauan makro: Iran, minyak, suku bunga
2. Ketidakpastian pemilu paruh waktu
3. Narasi AI bergeser lebih cepat daripada modal bisa mengikutinya
Namun begini skenarionya: pendapatan Q4 akan segera datang, dan valuasi forward untuk teknologi/semikonduktor relatif rendah. Pertanyaannya adalah apakah kita akan melihat re-rating ketika pendapatan dan panduan mulai masuk dengan nada positif, meski ada kebisingan dari faktor makro.
Jika kita bisa melewati kendala jangka menengah dan hambatan makro dengan bersih, reli teknologi yang berkelanjutan hingga 2027 tampaknya semakin mungkin karena institusi bersiap menghadapi siklus berikutnya.