Cerebras这次的大跌，市场真正担心的不是一天跌了多少，而是OpenAI这个核心客户到底还会不会继续用它的芯片。市场报道援引SemiAnalysis的说法称，OpenAI最新GPT-6.1 Sol的Ultrafast模式并非运行在Cerebras硬件上，而是使用英伟达GPU，这直接击中了Cerebras最敏感的估值逻辑。
这件事也再次说明AI芯片市场有多残酷：有订单不代表有护城河，真正能决定估值的是客户能不能持续用你的东西。$NVDA 现在最大的优势依然不是单纯卖GPU，而是整个AI基础设施生态已经足够强，这也是为什么同样是AI芯片公司，市场给出的估值逻辑完全不同。#英伟达股价创历史新高涨2.4%