Daripada fokus pada naik-turunnya raksasa teknologi AI, saya pribadi lebih suka menggali potensi perusahaan di segmen modul serat optik untuk aplikasi nyata.
Aturan potensial dari FCC terkait transceiver optik kemungkinan besar akan menyasar “3,2T” – $LITE, $AAOI, $COHR, $SIVE.
Morgan Stanley bertemu pejabat Washington:
- Pembatasan kemungkinan dimulai dari modul 3,2T buatan China (800g/1,6T tidak terdampak)
- Pembatasan potensial kemungkinan tetap menjaga pasar laser tetap ketat (dengan mempertimbangkan ambang batas nilai AS 65% untuk setiap item, melalui kombinasi DSP AS + laser yang dapat memenuhi ambang tersebut)
- Jika BOM 65% merupakan konten AS, maka modul China mungkin memenuhi syarat. Modul China yang menggunakan DSP AS dan laser sudah mendekati level tersebut
- Dampak positif yang diharapkan dari harga laser… akan lebih penting daripada redistribusi pangsa pasar transceiver secara luas mana pun.
- Analis tidak memperkirakan ini akan menjadi bottleneck untuk pembangunan AI skala sangat besar; mereka menyoroti pasokan substrat InP sebagai variabel kunci (halo $AXTI).
TLDR:
Secara umum, pemasok komponen sangat optimistis. Seperti $SMTC mungkin menjadi pemenang untuk TIA/driver (saya tidak yakin ini yang tercantum), mungkin juga $MXL untuk DSP.
$AAOI adalah penerima manfaat utama lainnya.
$SIVE adalah alpha berpotensi tinggi bagi penerima manfaat laser, karena mereka memiliki “kapasitas besar” yang akan segera mulai beroperasi; ini mengarah ke pabrik foundry di AS (tempatnya belum mereka ungkap secara resmi).
Karena slide sebelumnya menunjukkan 2 pabrik foundry AS dan 1 pabrik foundry Taiwan (Win Semi) dalam hal mitra kapasitas. Dan ini adalah proses eliminasi.
Dari pemeriksaan jalur CIOE, mereka memang mulai bekerja sama dengan pemain plug-and-play dari China (jadi, sebagai penerima manfaat komponen rantai pasok AS, mereka punya jalan ke depan).
Tentu saja $LITE / $COHR akan sangat senang.
TLDR: Rantai bottleneck untuk laser / DSP / TIA / contoh solusi Barat lainnya sudah mulai terjadi, tetapi kapasitas yang memenuhi kriteria menjadi semakin penting.
Aturan potensial dari FCC terkait transceiver optik kemungkinan besar akan menyasar “3,2T” – $LITE, $AAOI, $COHR, $SIVE.
Morgan Stanley bertemu pejabat Washington:
- Pembatasan kemungkinan dimulai dari modul 3,2T buatan China (800g/1,6T tidak terdampak)
- Pembatasan potensial kemungkinan tetap menjaga pasar laser tetap ketat (dengan mempertimbangkan ambang batas nilai AS 65% untuk setiap item, melalui kombinasi DSP AS + laser yang dapat memenuhi ambang tersebut)
- Jika BOM 65% merupakan konten AS, maka modul China mungkin memenuhi syarat. Modul China yang menggunakan DSP AS dan laser sudah mendekati level tersebut
- Dampak positif yang diharapkan dari harga laser… akan lebih penting daripada redistribusi pangsa pasar transceiver secara luas mana pun.
- Analis tidak memperkirakan ini akan menjadi bottleneck untuk pembangunan AI skala sangat besar; mereka menyoroti pasokan substrat InP sebagai variabel kunci (halo $AXTI).
TLDR:
Secara umum, pemasok komponen sangat optimistis. Seperti $SMTC mungkin menjadi pemenang untuk TIA/driver (saya tidak yakin ini yang tercantum), mungkin juga $MXL untuk DSP.
$AAOI adalah penerima manfaat utama lainnya.
$SIVE adalah alpha berpotensi tinggi bagi penerima manfaat laser, karena mereka memiliki “kapasitas besar” yang akan segera mulai beroperasi; ini mengarah ke pabrik foundry di AS (tempatnya belum mereka ungkap secara resmi).
Karena slide sebelumnya menunjukkan 2 pabrik foundry AS dan 1 pabrik foundry Taiwan (Win Semi) dalam hal mitra kapasitas. Dan ini adalah proses eliminasi.
Dari pemeriksaan jalur CIOE, mereka memang mulai bekerja sama dengan pemain plug-and-play dari China (jadi, sebagai penerima manfaat komponen rantai pasok AS, mereka punya jalan ke depan).
Tentu saja $LITE / $COHR akan sangat senang.
TLDR: Rantai bottleneck untuk laser / DSP / TIA / contoh solusi Barat lainnya sudah mulai terjadi, tetapi kapasitas yang memenuhi kriteria menjadi semakin penting.
