• CEO Coinbase Brian Armstrong mengatakan dalam wawancara pada akhir September bahwa titik terendah siklus Bitcoin sudah terjadi.

• Bitcoin mencetak puncak mendekati $124.800 pada Oktober 2025 lalu turun 51,8% menjadi sekitar $60.100 pada 29 Juni 2026.

• Bitcoin pulih sekitar 41,6% menjadi kira-kira $85.200 pada 2 Oktober dari titik terendah bulan Juni.

Armstrong Sebut Titik Terendah Siklus Sudah Terjadi

CEO Coinbase Brian Armstrong telah bergabung dengan kubu yang meyakini bahwa titik terburuk siklus ini sudah berlalu bagi Bitcoin (BTC). Dalam sebuah wawancara video yang tayang pada akhir bulan lalu, CEO dari bursa kripto terbesar di Amerika Serikat itu mengatakan bahwa ia secara pribadi berpikir level terendah pasar sudah terjadi. Titik terendah siklus, dalam pola empat tahunan yang dipantau oleh trader Bitcoin, adalah lembah yang mengakhiri setiap periode bearish dari puncak ke lembah. Perjalanan harga Bitcoin yang mendasari keyakinannya cukup tajam: aset tersebut mencapai puncak mendekati $124.800 pada pekan 6 Oktober 2025, lalu turun ke sekitar $60.100 pada 29 Juni 2026, atau koreksi 51,8% dari level tertinggi sepanjang masa. Dari titik dasar itu, harga telah naik lagi, diperdagangkan mendekati $85.200 pada 2 Oktober, atau pemulihan 41,6% dalam waktu kurang dari tiga bulan. Titik terendah bulan Juni kini bertahan selama lebih dari tiga bulan, dan rebound telah memulihkan sebagian besar kerugian tahun ini tanpa menghapusnya sepenuhnya. “Saya secara pribadi berpikir kita sudah melihat dasar siklus ini dari sisi harga,” kata Armstrong, yang memposisikan pernyataan tersebut sebagai keyakinan pribadi, bukan ramalan dari perusahaan. Komentar itu muncul saat pemulihan masih berlangsung, beberapa minggu sebelum kenaikan awal Oktober menuju $85.200 membuat pembalikan pada Juni tampak lebih kokoh. Dua detail membuat pembacaan menjadi lebih rumit. Riwayat siklus menunjukkan bahwa tiga pasar bearish Bitcoin yang telah selesai hanya mencapai titik terbawah setelah penurunan masing-masing sebesar 79,9%, 81,9%, dan 76,6% dari puncaknya. Kejatuhan terdalam pada siklus ini sejauh ini adalah 51,8%, jauh lebih dangkal daripada semuanya, yang menyisakan kemungkinan apakah koreksi dengan kedalaman historis benar-benar telah selesai. Armstrong juga bukan pengamat yang netral: ia mengatakan sekitar setengah pendapatan Coinbase berasal dari volume perdagangan, sehingga perusahaannya memperoleh keuntungan langsung dari pemulihan yang ia sebut sedang terjadi.

Sisi pasokan memberikan bukti terkuat bagi kubu yang memperkirakan titik terendah sudah tercapai. Produk ETF spot Amerika Serikat memiliki sekitar 1,29 juta BTC, senilai sekitar $109,3 miliar, per 2 Oktober—mendekati 6,1% dari batas pasokan tetap Bitcoin sebesar 21 juta. Tidak ada hal sebanding pada ketiga titik terendah siklus sebelumnya: kendaraan investasi teregulasi dengan skala sebesar itu, serta Strategic Bitcoin Reserve yang kini menjadi bagian dari kebijakan Amerika Serikat, sama-sama merupakan hal baru dalam siklus ini. Itulah sebabnya perbandingan langsung dengan titik terendah sebelumnya semakin kurang relevan, dan mengapa perangkat analisis siklus panjang yang dibangun berdasarkan data lama—mulai dari Bitcoin Rainbow Chart—memiliki catatan keterbatasan struktural. Penentuan waktunya lebih sulit, dan itulah yang tak bisa dihindari oleh klaim bahwa titik terendah sudah tercapai. Ketiga titik terendah siklus sebelumnya terbentuk 924 hingga 999 hari setelah halving, peristiwa yang memangkas hadiah blok menjadi setengah setiap empat tahun. Halving terbaru terjadi pada April 2024, sehingga saat ini pasar berada di 895 hari setelah halving. Jika pola lama terulang, jendela pembentukan titik terendah berikutnya akan dimulai sekitar Halloween 2026 dan berlangsung hingga pertengahan Januari 2027. Ada alasan mengapa pola itu mungkin tidak terulang: siklus ini sudah menyimpang dari preseden ketika antisipasi ETF mendorong harga ke rekor tertinggi sekitar $72.100 pada Maret 2024, sebelum halving—puncak awal pertama yang sejenis. Kesimpulan yang paling banyak disepakati para pengamat siklus berupa kisaran, bukan tanggal: $60.000 hingga $66.000 sebagai zona dasar yang masuk akal, dengan institusi yang dirancang untuk HODL melewati palung pasar sebagai penopang pandangan jangka panjang. Harga yang tercatat pada Juni, $60.100, berada di dalam kisaran itu. Karena itulah tim analisis teknikal Bitcoin kami menganggap zona tersebut—bukan satu hari tertentu—sebagai level yang penting hingga akhir tahun.

Jendela Waktu Membuat Kesimpulan Belum Pasti

Catatan utama yang menjadi landasan di sini adalah buku besar kepemilikan utama: 1,29 juta BTC, atau 6,1% dari pasokan yang dibatasi pada 21 juta, berada dalam kendaraan investasi teregulasi yang belum ada pada titik terendah sebelumnya. Itulah titik acuan COINOTAG, sebab ini satu-satunya fakta dalam perdebatan ini yang tak bisa diubah oleh opini. Faktor yang belum terjawab adalah waktu, dan datanya menyebutkannya dengan jelas: pada hari ke-895 setelah halving April 2024, jendela 924 hingga 999 hari—saat ketiga titik terendah sebelumnya terbentuk—belum dibuka. Proyeksi lain membatasi kisaran kemungkinan, dari penanda tren bullish Jordi Visser di $82.000 hingga prakiraan akhir tahun sebesar $91.500. Sekalipun Armstrong benar mengenai kisarannya, titik terendah pada Juni mungkin terbukti hanya sebagai palung sementara, bukan titik terendah final.