• Visser mengatakan manajer dana membuat keputusan portofolio kunci di Q4, terutama dua bulan terakhirnya.

• Goldman Sachs, Morgan Stanley, dan Citi sedang mengembangkan inisiatif tokenisasi dan stablecoin, catat Visser.

• Core PCE berada di bawah ekspektasi, yang menurut Visser dapat meredakan tekanan ke atas pada suku bunga.

Garis Bull $82.000 milik Visser

Jika tesis kuartal keempat Jordi Visser benar-benar terwujud, konfirmasi pertama akan datang dalam satu angka saja: $82.000. Investor tersebut berargumen bahwa langkah tegas di atas level itu akan membuat tren bullish kembali berada di pijakan yang kuat untuk Bitcoin (BTC), dan ia menguraikan sisa tahun 2026 sebagai periode peregangan yang di dalamnya bahan-bahan untuk terobosan semacam itu sedang disiapkan. Dalam prospek publikasinya, Visser mengidentifikasi dua kekuatan yang ia perkirakan akan bertemu: partisipan baru yang masuk ke pasar dan minat institusional yang terus menguat, kombinasi yang ia katakan dapat mendorong pembelian karena FOMO ke tingkat percepatan lebih cepat dalam waktu dekat. Sebelumnya, ia telah mendefinisikan pergerakan di atas $82.000 pada harga Bitcoin (BTC) sebagai sinyal bahwa tren bullish telah dikonfirmasi, dan ia menambahkan bahwa gambaran fundamental semakin menguat seiring berjalannya setiap hari.

Kuartal keempat memiliki bobot khusus dalam argumen tersebut. Visser mengatakan bahwa ia tidak terlalu memperhatikan siklus kripto tradisional empat tahunan yang terkait dengan Bitcoin Halving. Sebaliknya, ia mengamati bagaimana modal institusional benar-benar dialokasikan: para manajer dana besar dan eksekutif yang bertanggung jawab atas keputusan alokasi biasanya membuat keputusan portofolio paling penting untuk tahun mendatang pada kuartal terakhir, khususnya dalam dua bulan terakhirnya. Menurutnya, fakta bahwa investor institusional sudah memperluas riset mereka terhadap aset kripto dapat menjadi sumber permintaan baru bagi pasar Bitcoin dalam waktu mendatang. Eksposur semacam itu biasanya hadir melalui produk yang diatur, sehingga struktur ETF menjadi pusat mekanisme yang ia uraikan. Berdasarkan pandangan ini, penembusan level $82.000 bukanlah kecelakaan teknis, melainkan hasil nyata dari keputusan alokasi yang dibuat antara sekarang hingga Desember.

FOMO Wall Street dan Peluang Makro

Menurut Visser, pergeseran institusional yang ia gambarkan sudah terlihat dari perilaku lembaga keuangan mapan. Para manajer aset yang dahulu menjaga jarak dari kripto mulai menghubunginya untuk bertanya tentang pilihan investasi. Ia memandang perubahan ini sebagai tanda terbentuknya permintaan baru di Wall Street, bukan akumulasi oleh whale yang mengarahkan fase-fase sebelumnya. Ia menunjuk pada upaya Goldman Sachs, Morgan Stanley, dan Citi di bidang tokenisasi dan stablecoin sebagai bukti bahwa keterlibatan sektor ini dalam infrastruktur blockchain terus meluas. Menurutnya, hal ini menjadi landasan bagi instrumen tertokenisasi, pembayaran stablecoin, dan DeFi Bitcoin. Ia berpendapat bahwa kondisi makro bergerak menuju situasi yang lebih mendukung tanpa perlu penurunan suku bunga yang tajam: yang penting adalah berakhirnya kondisi ketika imbal hasil obligasi terus meningkat. Angka PCE inti yang lebih rendah daripada perkiraan, disertai melemahnya data tenaga kerja dan upah, dapat mengimbangi tekanan kenaikan suku bunga dan mendukung minat terhadap aset berisiko. Faktor ketiga adalah rotasi modal keluar dari kecerdasan buatan. Visser sebelumnya berpendapat bahwa keuntungan dari saham AI dapat mengalir kembali ke Bitcoin seiring waktu, dan ia mengatakan rotasi itu mungkin sudah mulai terjadi dalam skala kecil. Tema AI tidak akan menghilang, tetapi para pelaku pasar mungkin kembali menaruh perhatian pada Bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas secara bersamaan. Ia menambahkan lapisan struktural: agen AI yang menjalankan transaksi otomatis dengan cepat dapat membebani infrastruktur keuangan saat ini, sehingga pembayaran blockchain, stablecoin, dan tokenisasi berpotensi memainkan peran penting. Adopsi agen secara luas juga dapat meningkatkan volume transaksi token secara signifikan. Ia menyebutnya sebagai “momen Micron” bagi pasar kripto, merujuk pada investor yang meremehkan betapa cepatnya perubahan teknologi dapat terjadi.

Apa Pun Hasilnya, Hal Ini Tetap Berlaku

Menurut COINOTAG, pandangan Visser sejalan dengan serangkaian argumen analis yang melihat kuartal keempat sebagai periode alokasi, bukan pola musiman. Pandangan ini juga dianut oleh pihak lain, seperti Dan Gambardello yang menyatakan bahwa siklus empat tahunan telah berakhir, serta Sigel dari VanEck. Apa pun hasilnya, ambang batas itu tetap sama: $82.000 merupakan level tetap yang dapat diverifikasi, dan mekanisme yang disebut Visser—riset institusional yang berujung pada alokasi—dapat diamati melalui arus dana, apa pun waktunya. Analisis teknikal Bitcoin kami melacak posisi harga terhadap level tersebut. Jika permintaan yang ia gambarkan benar-benar terwujud, dampaknya akan terlihat pada arus dana dan saldo, bukan sekadar pendapat.