Pada siklus bull market kali ini, benang merahnya adalah seperangkat infrastruktur inti yang tak bisa dihindari di ranah on-chain: UNI bertanggung jawab atas pertukaran aset on-chain, ETH sebagai penyelesaian lapisan dasar, ARB untuk ekspansi Ethereum L2, AAVE untuk pinjam-meminjam on-chain, ENA untuk sintesis stablecoin dolar AS on-chain, ONDO membangun fondasi yang patuh untuk mengonversi saham AS ke on-chain sehingga mewujudkan tokenisasi saham AS dan ETF, ZAMA mengandalkan enkripsi FHE full homomorphic untuk menyediakan perlindungan privasi kelas institusional, sekaligus mengatasi masalah nyeri kerahasiaan kepemilikan saat saham AS dibawa ke on-chain, LINK/PYTH oracle memberikan kuotasi real-time saham AS, dan LayerZero menghubungkan distribusi lintas rantai. Di era aset yang di-on-chain, pihak yang pertama kali menikmati keuntungan bukanlah aplikasi, melainkan kerangka dasar yang menampung arus perputaran aset Wall Street.