Poin-Poin Utama

Peluang kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve pada Oktober turun menjadi 17% menyusul laporan terbaru payroll nonfarm AS.

Para trader kini memperhitungkan peluang sebesar 83% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, naik dari 72% sebelum data pekerjaan.

Peluang kenaikan suku bunga Oktober turun tajam dari 28% menjadi 17% setelah tanda-tanda pasar kerja AS yang mendingin menguat.

Pasar berjangka kini memperhitungkan sekitar 22,2 basis poin pengetatan kumulatif The Fed hingga akhir 2026, turun dari 25,5 basis poin sebelum laporan tersebut.

Ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve lainnya pada bulan Oktober menurun tajam setelah laporan ketenagakerjaan AS terbaru memperkuat sinyal bahwa pasar tenaga kerja kehilangan momentum.

Menurut alat FedWatch dari CME Group, para pedagang kini memberi probabilitas 83% bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tetap tidak berubah pada pertemuan bulan Oktober.

Hal ini dibandingkan dengan 72% sebelum laporan nonfarm payrolls dirilis.

Pada saat yang sama, probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin turun dari 28% menjadi 17%.

Peluang Kenaikan Suku Bunga The Fed Turun Setelah NFP

Perubahan ekspektasi ini mengikuti data ketenagakerjaan AS yang lebih lemah yang mengarah pada pendinginan lebih lanjut di pasar tenaga kerja.

Payroll nonfarm bulan September hanya meningkat 29.000, sementara tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Perkiraan pekerjaan untuk bulan Juli dan Agustus juga direvisi turun secara gabungan sebesar 60.000 pekerjaan.

Data pasar tenaga kerja yang lebih lemah menurunkan ekspektasi bahwa The Fed perlu kembali mengetatkan kebijakan moneter segera.

Pasar sebelumnya sudah menilai ulang prospek suku bunga AS, tetapi laporan NFP terbaru mempercepat pergeseran tersebut.

Peluang 83% The Fed Mempertahankan Suku Bunga pada Oktober

Futures dana federal kini menunjukkan bahwa mempertahankan suku bunga tidak berubah adalah ekspektasi dominan pasar untuk pertemuan bulan Oktober.

Sebelum laporan ketenagakerjaan, para pedagang menetapkan probabilitas 72% untuk tidak ada perubahan dan probabilitas 28% untuk kenaikan suku bunga.

Setelah data tersebut, probabilitas itu bergeser menjadi 83% dan 17%, masing-masing.

Repricing ini menunjukkan bahwa para pedagang semakin mengharapkan The Fed menunggu data inflasi dan ekonomi tambahan sebelum memutuskan apakah pengetatan lebih lanjut masih diperlukan.

Pasar Menurunkan Ekspektasi untuk Pengetatan Lanjutan The Fed

Ekspektasi terhadap suku bunga di luar pertemuan bulan Oktober juga menurun.

Futures suku bunga dana federal kini mematok sekitar 22,2 basis poin dari kenaikan suku bunga kumulatif hingga akhir 2026, dibandingkan 25,5 basis poin sebelum data ketenagakerjaan.

Perubahan ini menunjukkan bahwa para pedagang tidak hanya menurunkan ekspektasi untuk langkah pada bulan Oktober, tetapi juga sedikit menurunkan besaran pengetatan tambahan yang diperkirakan sepanjang sisa tahun ini.

Prospek ini bisa terus bergeser seiring investor menilai data inflasi, ketenagakerjaan, dan pertumbuhan ekonomi yang akan datang.

Bagi aset berisiko termasuk Bitcoin dan saham AS, menurunnya probabilitas pengetatan The Fed dalam waktu dekat bisa memberikan latar likuiditas yang lebih mendukung, meskipun inflasi yang terus bertahan masih dapat memengaruhi keputusan kebijakan bank sentral berikutnya.