9月新增 pekerjaan nonfarm hanya 29 ribu, jauh di bawah ekspektasi 90 ribu. Data sebelumnya disinkronkan dan direvisi turun menjadi 133 ribu, sementara tingkat pengangguran naik tipis menjadi 4,2%. Pendinginan cepat pasar tenaga kerja mematahkan ketegangan ekspektasi kenaikan suku bunga yang sempat terjadi; imbal hasil obligasi AS merespons dengan turun tajam dari level tertingginya, dolar melemah, dan Nasdaq bahkan mencatat kenaikan 1,19% serta menorehkan rekor tertinggi intraday baru di tengah pemulihan sentimen risiko. Dana lintas pasar segera memaknai data yang lemah sebagai semacam katup pelepas tekanan bagi kebijakan pengetatan.
Hambatan utama yang sebelumnya menekan aset berisiko dari atas adalah efek hisap likuiditas yang ditimbulkan oleh lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun yang sempat mendekati 5,3%. Ketika ekspektasi kenaikan suku bunga mereda seiring melemahnya data ketenagakerjaan, rantai transmisi likuiditas dari atas ke bawah ikut mengendur. Penurunan ekspektasi biaya dana memberikan ruang napas berharga bagi <b>$BTC </b> dan pasar kripto.
Perubahan sentimen terhadap lingkungan makro kerap terjadi sangat cepat. Saat ini, harga masih mencerna keuntungan dari meredanya ekspektasi kenaikan suku bunga. Namun ke depan, jika data pekerjaan memburuk lebih lanjut, garis utama perdagangan kemungkinan besar akan bergeser ke risiko perlambatan ekonomi (resesi). Patokan yang paling layak diawasi saat ini adalah apakah imbal hasil obligasi AS dapat membentuk tren penurunan yang berkelanjutan di bawah 5%, karena hal itu menentukan kualitas perbaikan likuiditas untuk aset berisiko.
Hambatan utama yang sebelumnya menekan aset berisiko dari atas adalah efek hisap likuiditas yang ditimbulkan oleh lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun yang sempat mendekati 5,3%. Ketika ekspektasi kenaikan suku bunga mereda seiring melemahnya data ketenagakerjaan, rantai transmisi likuiditas dari atas ke bawah ikut mengendur. Penurunan ekspektasi biaya dana memberikan ruang napas berharga bagi <b>$BTC </b> dan pasar kripto.
Perubahan sentimen terhadap lingkungan makro kerap terjadi sangat cepat. Saat ini, harga masih mencerna keuntungan dari meredanya ekspektasi kenaikan suku bunga. Namun ke depan, jika data pekerjaan memburuk lebih lanjut, garis utama perdagangan kemungkinan besar akan bergeser ke risiko perlambatan ekonomi (resesi). Patokan yang paling layak diawasi saat ini adalah apakah imbal hasil obligasi AS dapat membentuk tren penurunan yang berkelanjutan di bawah 5%, karena hal itu menentukan kualitas perbaikan likuiditas untuk aset berisiko.