Kemarin #BTC memantul hingga mendekati puncak bulan lalu di sekitar 8,7W, lalu dengan cepat anjlok; pada akhirnya bertahan dan berhenti turun di posisi 8,3W. Sementara itu, pergerakan selama periode penyesuaian yang lemah yang ditunjukkan oleh #pons jauh lebih lemah: langsung menembus level kuat kunci 0,5, lalu mempercepat penurunan hingga sekitar 0,41 sebelum akhirnya berhenti turun untuk sementara. $PONS Hari ini terjadi penurunan tajam, tetapi tidak ada berita negatif besar yang muncul di sisi materi/kondisi pasar. Fundamental proyek dalam waktu dekat juga tidak banyak berubah. Penyebab turunnya pada dasarnya ada tiga: pertama, setelah level kuat kunci ditembus, memicu kepanikan investor ritel sehingga terjadi aksi saling “terjun” jual untuk memotong kerugian; ditambah lagi kontrak ber-leverage rendah 5x dengan posisi long meledak secara berantai setelah penembusan, sementara setelah tembus, likuiditas on-chain makin melemah, sehingga mempercepat penurunan gelombang pasar ini. Kedua, pemimpin sektor lintasan/track stasiun peluncuran melemah secara kolektif; PUMP, STONK, dan platform/stasiun peluncuran yang sedang populer ikut jatuh bersamaan, sehingga sektor subsektor stasiun peluncuran secara keseluruhan mengalami koreksi. Ketiga, sebelumnya sudah disebutkan bahwa gaya trading market maker seperti musim dingin sangat ganas: seringkali menggunakan penekanan/penjungkalan yang brutal sebagai tujuan untuk “cuci” (wash) pasar. Kali ini, terjun dalam yang dalam pada PONS mungkin juga merupakan tindakan sengaja dari pihak utama atau market maker untuk menghantam keluar order kepanikan terakhir, membersihkan koin dengan leverage rendah untuk persiapan akumulasi (buyback) dengan harga rendah berikutnya.

Saya sebelumnya sudah pernah bilang, pergerakan pasar baru akan benar-benar membaik secara jelas di bulan Desember. Karena PONS dalam jangka pendek naik dari 0,03 U sampai hampir 1 U dalam waktu kurang dari satu bulan—kenaikannya 30 kali lipat. Saat puncaknya, nilai market cap pernah mencapai 700 juta U. Ini berarti pasar menumpuk banyak profit-taking dari pemegang yang masuk di harga rendah. Para pelaku utama tidak mungkin terus menarik (naikkan) pasar seperti itu selamanya; mereka tidak datang untuk memberikan uang gratis kepada para trader retail demi amal. Mereka juga perlu membuat gelombang tren (trend) dan melakukan manuver beat the market: setelah dipompa naik, pasti ada kebutuhan untuk melepas sebagian barang lalu melakukan wash trading (cuci pasar) untuk menekan pasar lagi. PONS sempat terpangkas (halve) sampai 0,5, yang menjadi strong support. Di sini, kemungkinan pelaku utama tidak akan secara aktif menjaga harga (tidak melakukan rescue). Sebaliknya, mereka mungkin akan memanfaatkan volatilitas besar dari pasar besar (baca: market/bear) untuk menghantam menembus support kunci, memancing kepanikan dan aksi jual panik; setelah itu, di level rendah, mereka akan melakukan pergantian tangan (re-tash) secara cukup, lalu perlahan mengumpulkan kembali. Biasanya setelah gelombang kenaikan puluhan kali lipat seperti ini, pengumpulan dana (absorbing) di bawah dan proses grind/base-building membutuhkan sekitar dua sampai tiga bulan. Jika kondisi bull/bear besar terus melemah (pasar besar masih lemah), siklus penyesuaian juga akan lebih panjang. Jadi saya terus bilang untuk bersabar menunggu sampai Desember. Sekarang PONS sudah berada di sekitar 0,4, dan seharusnya ini bisa dianggap golden pit (lubang emas) dari fase penyesuaian putaran kali ini. Saat turun ke level ini, pada dasarnya sudah membersihkan (clear) posisi buyback/long yang tadinya nyangkut di rentang 0,5–0,6 yang keluar dengan cara cut-loss. Koin/commit leverage dengan kelipatan rendah juga sudah cukup dibersihkan. Untuk retail yang tidak cut-loss, kemungkinan besar mereka juga sudah terjebak dan sekarang hanya menunggu (hold sambil mengamati). Namun pelaku utama kemungkinan besar akan tetap menjalankan mode low-buy/menyerap di sekitar 0,4. Satu-satunya yang masih tidak pasti adalah arah keseluruhan dari market besar (bigger market). Saat ini market besar sudah memantul ke posisi yang lebih tinggi lalu volatilitas meningkat lagi. Jika pada periode Oktober–November muncul kejadian besar yang memicu sentimen negatif (daliuxiao/berita buruk mendadak) yang menyebabkan market besar jatuh beruntun, hal itu tetap akan menyeret altcoin-altcoin ini untuk ikut menurun lebih dalam. Untuk sisi kontrak, tetap usahakan mengendalikan dengan baik harga likuidasi kontrak; yang terbaik adalah lebih banyak memegang spot daripada kontrak.

Sekarang desain mekanisme buyback (pembelian kembali) PONS yang baru adalah mengubah biaya protokol di escrow (penitipan) menjadi otomatis terambil dan dialirkan ke kontrak setiap 7 hari; sebelumnya masih operasi manual, sekarang sudah otomatis. Mekanisme baru ini mirip dengan$PUMP , yang pada tingkat tertentu akan meningkatkan kecepatan PONS melakukan buyback dan burning. Hari ini saya sudah melihat peningkatan besar pada jumlah yang dibakar; sampai waktu posting dibanding kemarin meningkat 200%, total burning mencapai 31,86%. Secara pribadi, saya lebih berharap harga koin di level rendah ini terus berosilasi dan membentuk dasar (grind) selama beberapa waktu, sambil terus memperbesar upaya deflasi. Dengan begitu, pada gelombang kenaikan utama berikutnya, kita bisa melihat harga dan ruang yang lebih tinggi. Dari sisi operasional, hari ini saya menarik keluar satu pool likuiditas terakhir PONS, menambah 11.000 PONS spot; pada sisi kontrak dan spot total sudah menambah lebih dari 20.000 U. Sekarang saya sudah menambah sedikit leverage; harga likuidasi (bangkrut) ada di sekitar 0,15. Jika ke depannya menembus di bawah 0,4, saya rencananya akan menambah margin lagi.

Kemarin saya menambah posisi ketiga saya di rantai SOL untuk peluncur (emisi) Stocks Meme#Stonk . Saya memperhatikan saat awal Agustus ketika ada dua angka nol (harga sangat rendah). Saat itu saya mengira ini hanya tiruan dari PONS dan belum tentu bisa benar-benar jalan. Ternyata setelah mendapat dukungan resmi, malah terjadi kenaikan meledak beruntun. Akhirnya memang terwujud juga, dan sekarang menjadi peluncur (emisi) terbesar kedua di rantai SOL, tepat di bawah PUMP. Setelah gelombang kenaikan utama selesai dan masuk fase penyesuaian, saya mengamati beberapa waktu; harga STONK jauh lebih tahan terhadap penurunan dibanding PONS. Nilai marketnya juga lebih kecil daripada PONS, tetapi pendapatannya jauh lebih tinggi; dan yang paling penting stabil, sekitar 500 ribu (50W). Bahkan saat fase penyesuaian, pendapatan tidak mengalami penurunan besar. Dalam dua hari terakhir pun terlihat jelas lebih tahan dibanding koin emisi lainnya. Mau tidak mau saya harus mengakui bahwa rantai SOL masih tetap rantai nomor satu; dana yang mengendap (terkunci/terparkir) di dalamnya tidak bisa dibandingkan dengan rantai lain. Jadi saya masih sangat yakin dengan manajemen kapital STONK di fase berikutnya. Tidak memilih PUMP yang sudah menjadi pemimpin (top), karena menurut saya koin baru yang muncul di bear market punya potensi lebih besar—lagipula pilih yang baru daripada yang lama, dan di atas tidak ada banyak penumpang yang terjebak (bag holders). Mekanisme STONK juga lebih bagus daripada PUMP. Namun saya tidak akan menggunakan dana PONS; saya pakai dana tambahan untuk membeli 2,2万 U, di Binance 2万 U, dan di FOMO juga beli 2.000 U. Biaya (cost) saya sekitar 0,24. Kalau ke depannya harga terus turun, saya masih berencana menambah akumulasi STONK.

 #marscoin walaupun juga ikut turun bersamaan, sekarang sudah turun ke sekitar 0,1, tetapi masih belum menembus rekor low baru. Jadi sementara saya tidak berniat bergerak dulu; jangka pendek saya lihat dulu apakah support di 0,1 kuat. Di akhir tahun jika menembus low baru, saya juga akan menambah $MarsCoin .

 Meskipun nilai aset portofolio saya menyusut mendekati 400 ribu U+ selama masa penyesuaian kali ini, saya tetap tidak merasa panik atau cemas. Profit maupun loss yang mengambang, selama belum dijual, pada dasarnya hanya angka-angka saja. Saat menyusun posisi dalam tiap putaran bear market, portofolio saya biasanya mengalami penurunan besar. Sebelum bull market besar muncul, kontinuitas harga dan kemampuan bertahan terhadap penurunan biasanya memang lebih buruk—itu adalah hal yang wajar. Yang paling penting dalam penyusunan posisi bear market adalah memilih aset jangka panjang dengan benar, dan pembelian bertahap dengan biaya yang semaksimal mungkin ditekan pada level relatif lebih rendah. Inilah strategi terpenting untuk mengumpulkan koin di bear market saat ini.

 Sekarang saya pada dasarnya benar-benar menyusun tiga posisi altcoin utama untuk putaran bear market ini: pertama, PONS, yang merupakan koin blue-chip peluncur (emisi) utama dari rantai RH; kedua, MARSCOIN, koin blue-chip saham rantai BSC; ketiga, STONK, yang merupakan peluncur (emisi) terbesar kedua di rantai SOL. Dalam beberapa hari terakhir, PONS dan STONK sama-sama menambah posisi—PONS lebih banyak menambah kontrak, sedangkan STONK lebih banyak menambah spot. Kita lanjutkan membuka mode pengumpulan koin (accumulate) untuk bear market. Setiap putaran bear market, saya selalu mengamati sambil membangun posisi, menambahkannya pelan-pelan dalam beberapa ratus bahkan hingga seribu kali. Peluang di bear market banyak, volatilitas juga besar, jadi peluru harus ditembakkan perlahan, tidak boleh langsung all-in (sekali tebas), atau hanya beberapa kali lalu selesai berposisi; nanti kalau ada kesempatan penurunan besar untuk menambah, peluru sudah habis. Strategi kuartal empat pada dasarnya tetap fokus pada pembelian bertahap (low buy) untuk ketiga posisi utama ini, berharap tiga posisi ini bisa memberi hasil yang bagus dalam bull market besar ke depan.