Tadi malam rilis NFP September: menambah 29 ribu lapangan kerja. Ekspektasi 90 ribu. Nilai sebelumnya direvisi turun menjadi 133 ribu. Tingkat pengangguran melonjak ke 4,2%.
Ini adalah laporan pekerjaan terakhir sebelum rapat kebijakan bulan ini. Setelah data keluar, ekspektasi kenaikan suku bunga turun tajam, dan saham AS ditutup menguat di semua sektor.
Indeks Nasdaq naik 1,19%.
NVIDIA mencetak rekor tertinggi baru di intraday, nilai pasar kembali ke 5,7 triliun dolar AS, hanya selangkah lagi dari 6 triliun. SpaceX naik 7,35%, Tesla naik 4,65%, Broadcom naik 3,35%, ASML naik 3,25%.
Bagaimana dengan Bitcoin?
Setelah data tenaga kerja rilis, sempat melonjak hingga 8,7 dolar AS.
Lalu tidak ada lagi.
Saat ini sebesar 84.660 dolar AS, dalam 24 jam masih turun 1,48%.
Minggu ini BTC melakukan satu kali perjalanan pulang-pergi penuh: 82 ribu → 87 ribu → 84 ribu.
87 ribu, gagal menyerang untuk kali ketiga.
Kabar baik yang sama: ada yang dapat daging, ada yang minum kuah, ada yang cuma bisa mencium aromanya.
Bitcoin sekarang termasuk ke jenis yang ketiga. Kenapa Bitcoin tidak mengikuti?
Alasan pertama: AI sedang menyedot likuiditas.
Arthur Hayes sudah pernah mengucapkan sesuatu: sejak meledaknya ChatGPT, perusahaan-perusahaan AI menyerap sekitar 1,5 triliun dolar likuiditas tambahan—itulah penyebab utama Bitcoin tampil lemah pada periode yang sama.
NVIDIA baru saja mengumumkan penambahan wewenang buyback saham sebesar 150 miliar dolar. Ini artinya apa? Modal global mengalir ke satu arah—pemimpin AI yang punya performa, ada buyback, dan penuh kepastian.
Apa itu Bitcoin? Sebuah narasi “emas digital”. Sudah diceritakan selama lima tahun.
Kalau tetangga punya performa dengan uang sungguhan, kamu mau bersaing ambil uang apa?
Alasan kedua: imbal hasil obligasi AS-lah yang benar-benar menjadi lawan.
Pergerakan BTC minggu ini sudah berulang kali memverifikasi satu hal—yang benar-benar diikuti bukan “ekspektasi kenaikan suku bunga”, melainkan arah nyata imbal hasil obligasi AS.
Imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun masih di sekitar 5,3%, sementara tenor 30 tahun di atas 5,6%.
Untuk aset tanpa imbal hasil (non-yielding), level imbal hasil ini adalah batas atas.
Kamu bisa mendapatkan imbal hasil bebas risiko 5,3%, kenapa harus berjudi pada aset yang turun 1,5% dalam 24 jam?
Setiap kali imbal hasil obligasi AS naik, BTC langsung dihantam ke bawah. Ini bukan kebetulan—ini cara pasar memilih dengan “kaki”.
Alasan ketiga: 87 ribu adalah atap yang keras.
Minggu ini BTC dari 82 ribu → 87 ribu → 84 ribu, menyelesaikan pergerakan balik yang besar.
Di sekitar 87 ribu sudah terbentuk struktur double top kecil, garis lehernya di 85 ribu.
Serang tiga kali, gagal tiga kali. Yang pertama pertengahan September, yang kedua akhir September, dan yang ketiga tadi malam.
87 ribu bukanlah level resistensi. Itu garis yang digambar pasar dengan uang sungguhan—di sini, order jual lebih banyak daripada order beli.
Ada yang akan bertanya: “Bukankah ETF sudah punya arus masuk?”
Ada. Pada 1 Oktober, total arus masuk bersih ETF spot Bitcoin adalah 103 juta dolar, sementara arus masuk bersih BlackRock IBIT 196 juta dolar.
1 miliar. Kedengarannya banyak, bukan?
Nilai pasar NVIDIA bertambah lebih dari 150 miliar dolar dalam sehari.
Arus masuk ETF-mu 1 miliar. Di sisi lain, pertumbuhan kapitalisasi pasar adalah 150 miliar.
Total arus masuk bersih sejarah BlackRock IBIT memang 65,5 miliar dolar. Tapi masalahnya—kecepatan arus masuknya dalam waktu dekat tidak sanggup menopang tembus 87.000.
Bitcoin membutuhkan institusi FOMO yang berkelanjutan dan berskala besar, bukan “sekadar” 1 miliar per hari.
Jadi sekarang kondisinya adalah ekspektasi kenaikan suku bunga mereda adalah kabar baik. Tapi kabar baik tidak berarti dana pasti mengalir ke Bitcoin.
Saat NVIDIA menarik modal global dengan performa dan buyback uang sungguhan, Bitcoin butuh sesuatu yang lebih keras daripada sekadar “ekspektasi”—
Arus masuk bersih ETF yang terus-menerus, atau narasi baru yang benar-benar membuat institusi FOMO.
Tidak ada keduanya.
Kalau begitu, Bitcoin hanya bisa ada di posisi ini, menunggu alasan yang bisa meyakinkan pasar.
Kabar baik yang sama: NVIDIA dapat daging, Bitcoin bahkan tidak sempat minum kuahnya.
Bukan karena Bitcoin tidak cukup bagus, tapi pasar sekarang tidak membutuhkannya.
NVIDIA punya performa, ada buyback, ada kepastian. Bitcoin punya cerita, punya keyakinan, dan punya “masa depan”.
Tapi “masa depan” tidak bisa dijadikan jaminan. “Cerita” tidak bisa mengimbangi inflasi.