Kejatuhan yang Mengubah Segalanya

Jika Anda pernah bertanya-tanya mengapa token asli Terra Classic disebut $LUNC, bukan LUNA, jawabannya terletak pada salah satu kehancuran paling dramatis dalam dunia kripto.

Terra diluncurkan pada tahun 2018 sebagai protokol blockchain yang dirancang untuk menciptakan stablecoin algoritmik yang dipatok ke berbagai mata uang fiat. Stablecoin andalannya, TerraUSD (UST), mempertahankan patokan terhadap dolar melalui hubungan algoritmik dengan token saudaranya, LUNA. Hubungan ini memungkinkan pengguna untuk mencetak 1 UST dengan membakar nilai setara 1 dolar dari LUNA, dan sebaliknya. Pada puncaknya di April 2022, LUNA mencapai kapitalisasi pasar lebih dari $40 miliar, sementara UST menjadi stablecoin terbesar ketiga dengan peredaran lebih dari $18 miliar.

Pada Mei 2022, UST kehilangan patokan dolarnya, memicu spiral kematian yang menggelembungkan pasokan LUNA secara hiper-inflasi dari jutaan menjadi triliunan token dan menghapus puluhan miliar nilai. Penjualan UST meningkatkan pasokan beredar dari apa yang kelak menjadi LUNC dari sekitar 340 juta token menjadi lebih dari 6,5 miliar, menyebabkan token kehilangan lebih dari 99% nilainya.

Proposal 1623 dan Chain Split

Pada 25 Mei 2022, pengguna Terra Classic menyetujui Proposal 1623 melalui tata kelola, yang menguraikan genesis rantai Terra baru. Dalam proposal tersebut, rantai baru sepenuhnya akan menghapus produk UST yang gagal dan malah fokus pada aplikasi keuangan terdesentralisasi yang dibangun di atas Terra.

Rencana tersebut melibatkan peluncuran blockchain baru sepenuhnya, Terra 2.0, dengan token baru bernama LUNA, sementara rantai aslinya dipertahankan tetapi diubah nama menjadi Terra Classic, dengan token aslinya berganti nama menjadi LUNC. Mainnet Terra baru diluncurkan pada 27 Mei 2022.

Proposal 1623 juga menjelaskan distribusi token LUNA baru, yang akan di-airdrop kepada pengguna rantai Terra Classic berdasarkan snapshot sebelum dan sesudah depeg. Dalam rencana tersebut, sekitar 30% token baru masuk ke kumpulan komunitas, 35% kepada mereka yang memegang LUNA sebelum keruntuhan, 10% kepada pemegang UST sebelum keruntuhan, dan 25% lainnya kepada para trader yang masih memiliki LUNA dan UST setelah crash.

Komunitas Terra mengubah nama rantai asli menjadi Terra Classic dan tokennya menjadi LUNC, sementara rantai Terra 2.0 yang baru diluncurkan tanpa stablecoin algoritmik. Terra Classic tetap dikelola komunitas, dengan upaya berfokus pada revitalisasi melalui tata kelola on-chain, pembakaran token, dan aktivitas pengembangan. Stablecoin asli juga diubah namanya menjadi $USTC, bukan UST.

Singkatnya, $LUNC dan LUNA adalah token yang sama yang dipisahkan oleh keputusan tata kelola pada saat krisis. Satu nama milik ekosistem yang berfungsi; nama lainnya adalah yang tersisa setelah rantai terpecah.

Sumber:
Dokumen Resmi Terra: Tentang Terra dan Proposal 1623
CNBC: Para pendukung Terra memberikan suara untuk menghidupkan kembali kripto luna, meninggalkan UST
CoinDesk: Do Kwon Mendorong Proposal 1623 Berjalan Langsung di Rantai