Data tenaga kerja nonpertanian dirilis malam ini. Hal yang benar-benar perlu dicermati mungkin bukan datanya sendiri, melainkan apakah data ini bisa terus menekan ekspektasi kenaikan suku bunga pada Oktober.

Saat ini, pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada Oktober sekitar 23%. Beberapa hari lalu angkanya masih mendekati 70%, jadi ekspektasinya jelas sudah banyak melunak.

Karena itu, jika data tenaga kerja kali ini hanya membuat peluangnya bertahan di kisaran 20%, atau bahkan peluangnya kembali direvisi naik setelah data dirilis, aset berisiko mungkin akan kehilangan momentum.

Skenario yang lebih saya harapkan adalah:
Data tenaga kerja kembali memberi tekanan, hingga peluang kenaikan suku bunga langsung turun ke sekitar 10%.

Dengan begitu, pasar akan memiliki jeda ketika belum ada ekspektasi yang jelas. Aset berisiko bisa melanjutkan kenaikannya selama beberapa hari, bahkan mencetak pergerakan positif sepanjang pekan ini.

Soal ekspektasi kenaikan suku bunga yang kembali menguat nanti, itu sebenarnya tidak perlu terlalu dikhawatirkan. Yang benar-benar perlu dihindari adalah situasi ketika ekspektasi baru saja melonggar, tetapi setelah data tenaga kerja dirilis, tekanan langsung menariknya naik lagi.

Data hanyalah permukaan. Yang benar-benar menjadi fokus malam ini adalah bagaimana pasar membentuk harga.
#非农就业数据