$GTC $SAND $CT Jangan tidur terlalu mati malam ini. Data nonfarm AS September, Jumat 2 Oktober sudah datang. Ini adalah data ketenagakerjaan terakhir sebelum rapat kebijakan moneter The Fed pada 28 Oktober. Namun pasar seperti belum bangun: ekspektasi penambahan 90.000, nilai sebelumnya 162.000. Yang penting bukan 90.000, melainkan apakah Agustus bisa direvisi turun secara besar-besaran. Penyesuaian musiman kali ini sangat “liar”: Barclays mengatakan, dengan penyesuaian faktor tahun ini, 162.000 di Agustus bisa berubah menjadi -74.000. 😳
Perkiraan The Fed juga berbalik lebih cepat daripada membalik halaman buku: pada Senin, peluang kenaikan suku bunga di bulan Oktober masih 70%; ditambah pernyataan Williams “tidak terburu-buru menaikkan suku bunga” + core PCE yang cenderung moderat, pada penutupan Kamis tinggal 25%. Goldman mendorong kenaikan berikutnya hingga Desember.
Tapi “tong mesiu” sesungguhnya ada di pasar obligasi tenor panjang. Goldman: CTA memegang sekitar 390 miliar dolar AS posisi short obligasi global, posisi short untuk obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun = tertinggi sepanjang sejarah 99%, tenor 30 tahun = 100%. Jika nonfarm lemah dan tingkat pengangguran mencapai 4,2%, penutupan posisi short berpotensi meledakkan gelombang volatilitas besar. 💣
Skenarionya kira-kira tiga level:
40.000–100.000, pengangguran 4,0–4,1: saham dan obligasi relatif tenang dan “happier”;
di atas 120.000, pengangguran 4,0: ekspektasi kenaikan suku bunga untuk Oktober “dibunuh” kembali;
kurang dari 20.000, atau pengangguran 4,2+: ekspektasi kenaikan suku bunga mending dingin, short obligasi yang “ditekan” bakal kosong. 🚀
Jangan lupa, revisi Agustus bisa jadi lebih “menggigit” daripada judul September. Malam ini, pantau tingkat pengangguran—dan juga Agustus. 📉📈 #非农 #美联储 #美债
Perkiraan The Fed juga berbalik lebih cepat daripada membalik halaman buku: pada Senin, peluang kenaikan suku bunga di bulan Oktober masih 70%; ditambah pernyataan Williams “tidak terburu-buru menaikkan suku bunga” + core PCE yang cenderung moderat, pada penutupan Kamis tinggal 25%. Goldman mendorong kenaikan berikutnya hingga Desember.
Tapi “tong mesiu” sesungguhnya ada di pasar obligasi tenor panjang. Goldman: CTA memegang sekitar 390 miliar dolar AS posisi short obligasi global, posisi short untuk obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun = tertinggi sepanjang sejarah 99%, tenor 30 tahun = 100%. Jika nonfarm lemah dan tingkat pengangguran mencapai 4,2%, penutupan posisi short berpotensi meledakkan gelombang volatilitas besar. 💣
Skenarionya kira-kira tiga level:
40.000–100.000, pengangguran 4,0–4,1: saham dan obligasi relatif tenang dan “happier”;
di atas 120.000, pengangguran 4,0: ekspektasi kenaikan suku bunga untuk Oktober “dibunuh” kembali;
kurang dari 20.000, atau pengangguran 4,2+: ekspektasi kenaikan suku bunga mending dingin, short obligasi yang “ditekan” bakal kosong. 🚀
Jangan lupa, revisi Agustus bisa jadi lebih “menggigit” daripada judul September. Malam ini, pantau tingkat pengangguran—dan juga Agustus. 📉📈 #非农 #美联储 #美债
