Poin-Poin Utama

Bitcoin naik sekitar 1% menjadi sekitar $84.800 ketika imbal hasil Treasury AS turun tajam menjelang laporan pekerjaan September pada Jumat.

Imbal hasil obligasi Treasury tenor 10 tahun turun sekitar 9,4 basis poin menjadi 5,217% setelah sebelumnya mencapai 5,36% pada awal sesi.

Ekspektasi akan kenaikan suku bunga Federal Reserve lainnya pada Oktober turun tajam, dengan peluang yang tersirat oleh pasar merosot menjadi sekitar 30% dari 70% pada awal pekan ini.

Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis melonjak dibandingkan Bund Jerman, mendorong selisih menjadi 135 basis poin dan membebani euro.

Harga minyak melonjak di tengah ketegangan Timur Tengah yang kembali memanas, dengan WTI naik ke $92,63 dan Brent mencapai $101,53.

Pasar kini menanti laporan Nonfarm Payrolls AS hari Jumat, dengan para ekonom memperkirakan 90.000 pekerjaan baru dan tingkat pengangguran 4,1%.

Bitcoin bergerak lebih tinggi pada hari Kamis karena imbal hasil Treasury AS menurun dan para trader memangkas ekspektasi akan kenaikan suku bunga Federal Reserve lainnya yang segera menjelang rilis laporan pekerjaan AS September yang sangat diperhatikan.

Bitcoin diperdagangkan di sekitar $84.800, naik sekitar 1% dibanding 24 jam sebelumnya, setelah sebagian besar sesi berlangsung relatif lesu.

Pemulihan yang moderat itu datang bersamaan dengan pembalikan tajam pada imbal hasil obligasi pemerintah AS, memberikan sedikit kelegaan bagi aset berisiko setelah penjualan besar-besaran di Treasuries pada September.

Bitcoin Menguat saat Imbal Hasil Treasury AS Menurun

Imbal hasil Treasury 10 tahun AS turun sekitar 9,4 basis poin menjadi 5,217% setelah sebelumnya mencapai setinggi 5,36% pada hari Kamis.

Imbal hasil Treasury dua tahun yang sensitif terhadap kebijakan turun bahkan lebih tajam, jatuh sekitar 12,3 basis poin menjadi 4,764% ketika trader mengurangi taruhan pada pengetatan tambahan dari Federal Reserve.

Imbal hasil Treasury yang lebih rendah dapat mendukung Bitcoin dan aset berisiko lain dengan mengurangi daya tarik relatif utang pemerintah bebas risiko serta melonggarkan kondisi keuangan.

Pergerakan ini mengikuti bulan yang tidak biasa volatil untuk obligasi.

Imbal hasil Treasury 10 tahun naik 53 basis poin pada bulan September, kenaikan bulanan terbesar sejak September 2022.

Bitcoin terbukti relatif tahan terhadap lonjakan itu, naik 6,3% pada bulan September. S&P 500 turun tipis 0,45%.

Peluang Kenaikan Suku Bunga The Fed Turun Menjelang Laporan Pekerjaan

Ekspektasi terhadap pengetatan tambahan The Fed berubah dengan cepat.

Imbal hasil tersirat pasar mengenai kemungkinan langkah The Fed pada pertemuan 28 Oktober turun menjadi sekitar 30%, dibanding sekitar 70% lebih awal pekan ini. Ekspektasi adanya setidaknya satu kenaikan suku bunga tambahan sebelum akhir tahun juga turun menjadi sekitar 80% dari 95% sepekan lalu.

Wakil Ketua Federal Reserve Philip Jefferson menambah nada kehati-hatian pada hari Kamis, dengan mengatakan para pembuat kebijakan memerlukan waktu tambahan untuk menilai lingkungan ekonomi makro yang berubah sebelum menentukan apakah pengetatan lebih lanjut masih sesuai.

Jefferson secara khusus menunjuk pada kenaikan imbal hasil baru-baru ini di sepanjang kurva Treasury sebagai bukti bahwa para investor sedang menilai ulang prospek ekonomi.

Perubahan ekspektasi tersebut membantu menurunkan imbal hasil Treasury jangka pendek meskipun data ekonomi terus menunjukkan ekonomi AS yang relatif tangguh.

Laporan Pekerjaan AS Jadi Katalis Utama Berikutnya bagi Bitcoin

Kini perhatian beralih ke laporan September Nonfarm Payrolls hari Jumat, yang dapat menentukan apakah pembalikan imbal hasil Treasury terus berlanjut.

Para ekonom memperkirakan ekonomi AS menambah sekitar 90.000 pekerjaan pada bulan September, sementara tingkat pengangguran diperkirakan tetap di 4,1%.

Klaim pengangguran awal yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan sedikit bukti adanya penurunan berarti di pasar tenaga kerja.

Klaim turun sedikit menjadi 197.000, dibanding 198.000 sebelumnya dan ekspektasi 200.000. Rata-rata bergerak empat minggu turun menjadi 200.000 dari 202.500.

Laporan payrolls yang lebih lemah dari perkiraan dapat semakin menurunkan ekspektasi pengetatan The Fed dan memberi tekanan ke bawah tambahan pada imbal hasil Treasury.

Namun, laporan yang lebih kuat bisa menghidupkan kembali kekhawatiran bahwa kebijakan moneter mungkin perlu tetap ketat lebih lama.

Artinya, data ketenagakerjaan hari Jumat menjadi katalis penting dalam waktu dekat bagi Bitcoin, dolar AS, obligasi, dan saham.

Manufaktur AS Tetap Kuat saat Tekanan Inflasi Meningkat

Data manufaktur hari Kamis mempersulit gambaran bagi The Fed.

ISM Manufacturing PMI turun sedikit menjadi 54,5 pada bulan September dari 54,6, tetap berada jauh di atas level 50 yang memisahkan ekspansi dari kontraksi.

Pesanan Baru menguat menjadi 55,3 dari 53,7.

Namun, kekhawatiran yang lebih besar datang dari harga.

Indeks Harga yang Dibayar melonjak menjadi 77,9 dari 71,1, jauh di atas ekspektasi 72,3, yang menandakan tekanan biaya yang meningkat di seluruh sektor manufaktur.

Responden survei melaporkan kenaikan luas pada harga komoditas, memperkuat kekhawatiran bahwa tekanan inflasi tetap tinggi meskipun pasar menurunkan ekspektasi akan kenaikan suku bunga The Fed yang segera lagi.

Aksi Jual Obligasi Prancis Menambah Risiko Baru bagi Pasar Global

Pasar Eropa juga kian menjadi bagian yang semakin penting dari gambaran makro.

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Prancis naik lagi delapan basis poin pada hari Kamis, bahkan ketika imbal hasil acuan obligasi pemerintah Jerman 10 tahun turun sekitar enam basis poin.

Hal itu mendorong selisih imbal hasil antara obligasi 10 tahun Prancis dan Jerman menjadi sekitar 135 basis poin, jauh di atas kisaran kira-kira 50–80 basis poin yang terlihat di sebagian besar tahun-tahun belakangan.

Spread credit default swap untuk utang pemerintah Prancis juga dilaporkan naik ke level tertinggi dalam 13 tahun.

Melebarnya spread telah menghidupkan kembali kekhawatiran atas risiko utang berdaulat Eropa dan ikut mendorong tekanan pada euro.

Nilai tukar EUR/USD turun sekitar 0,9% menjadi $1,1231, level terlemah dalam kira-kira lima bulan, ketika investor beralih ke dolar AS.

Bagi Bitcoin, situasinya menciptakan kekuatan yang saling bersaing. Imbal hasil AS yang menurun dapat mendukung aset berisiko, sementara meningkatnya tekanan keuangan di Eropa berpotensi memperkuat permintaan terhadap dolar dan meningkatkan volatilitas pasar yang lebih luas.

Minyak Melonjak karena Ketegangan Timur Tengah Meningkat

Pasar energi bergerak tajam ke arah yang berlawanan.

Harga minyak mentah WTI sempat turun di bawah $89 per barel sebelum berbalik naik ke sekitar $92,63, naik 2,5%.

Brent naik sekitar 3,6% menjadi $101,53.

Pembalikan tersebut terjadi setelah laporan adanya peningkatan pengerahan militer AS ke Timur Tengah, sehingga kekhawatiran akan potensi eskalasi dan pasokan energi regional kembali muncul.

Harga minyak yang lebih tinggi bisa mempersulit proyeksi The Fed jika hal itu merembet menjadi tekanan inflasi yang lebih luas, terutama pada saat data manufaktur sudah menunjukkan kenaikan biaya input.

NEAR Turun 9% setelah Insiden Keamanan

Pasar kripto juga menghadapi peristiwa keamanan terpisah yang melibatkan NEAR.

Token NEAR turun sekitar 9% setelah penyelidik blockchain ZachXBT melaporkan bahwa NEAR Intents mengalami eksploitasi senilai sekitar $3,8 juta.

Tim NEAR Intents kemudian mengonfirmasi bahwa layanan telah dihentikan setelah mendeteksi insiden keamanan yang melibatkan interaksi antara infrastruktur penyetoran dan penarikan Omni serta smart contract NEAR Intents.

Tim mengatakan kerentanan di sisi kontrak telah diperbaiki (dipatch) dan operasi diharapkan kembali berjalan.

Bitcoin Masuk Kuartal IV setelah Kenaikan Kuartalan 42,7%

Di tengah ketidakpastian makro terbaru, Bitcoin memasuki kuartal keempat setelah salah satu kuartal terkuatnya dalam beberapa tahun terakhir.

BTC naik 42,7% selama kuartal ketiga, kinerja kuartalan terbaiknya sejak kenaikan 68,7% pada kuartal pertama 2024.

Ether tampil lebih baik lagi, naik 70,8% selama Q3, pencapaian kenaikan kuartalan terkuatnya sejak kuartal pertama 2021.

Bitcoin kini diperdagangkan di kisaran pertengahan $80.000 saat pasar menilai apakah penurunan imbal hasil Treasury dapat memberikan dukungan yang cukup agar reli berlanjut.

Untuk prospek jangka pendek, laporan pekerjaan AS hari Jumat kemungkinan menjadi sorotan utama.

Dengan ekspektasi The Fed yang berubah cepat, imbal hasil Treasury yang berada di level tertinggi dalam beberapa dekade, tekanan di pasar obligasi Eropa yang meningkat, serta harga minyak kembali di atas $100 untuk Brent, langkah besar berikutnya Bitcoin mungkin lebih bergantung pada arah suku bunga global dan pasar tenaga kerja AS ketimbang perkembangan yang spesifik untuk kripto.