#LaporanMicronLabaKuartal4 $MU
Micron Membukukan $54,23B dan Sahamnya “Santai”: Panduan adalah Cerita Sebenarnya
Opsi memperkirakan pergerakan sekitar 7% hingga 10% di sekitar laporan ini, dan Micron justru memberikan kuartal yang seharusnya memanfaatkan hal tersebut: pendapatan $54,23B dibanding sekitar $51,07B yang diharapkan, adjusted EPS $33,42 dibanding kira-kira $31,72, serta gross margin 87,0% pada basis non-GAAP. Saham nyaris tidak bergerak setelah jam penutupan. Itu memberitahu saya bahwa pasar sudah memiliki kuartal tersebut, jadi kejutan (beat) bukanlah yang diperdagangkan.
Yang belum sepenuhnya dimiliki pasar adalah panduannya. Pendapatan Q1 dipandu ke $61,5B plus atau minus $1,5B dibanding kira-kira $56,64B konsensus, sekitar 8,6% lebih tinggi, dan EPS ke $38,15 dibanding $35,40. Manajemen juga mengatakan mayoritas pasokan bit HBM untuk kalender 2027 sudah dikontrak pada harga yang jauh lebih tinggi, yang langsung menjawab pertanyaan visibilitas FY2027, meskipun tidak ada angka pendapatan HBM yang diberikan. Ada dua catatan kehati-hatian yang tidak boleh saya abaikan. Q4 adalah kuartal 14 minggu, dan jika disesuaikan untuk minggu ekstra, pertumbuhan berurutan mendekati 21,5% ketimbang klaim utama 30,8%. Margin kotor Q1 juga dipandu di bawah level Q4 sementara belanja R&D dan pabrik terus meningkat.
Dari sisi valuasi, EPS fiskal 2026 adalah $75,52 dengan pendapatan $133,19B. Pada 1.098,01, MU diperdagangkan sekitar 14,5x, dan hanya sekitar 7,2x dari panduan EPS Q1 tahunan sebesar $38,15 dikalikan empat. Pasar yang membayar tujuh kali pendapatan berjalan untuk bisnis dengan pasokan yang dikontrak mengatakan bahwa mereka tidak yakin margin akan bertahan. Ini debat yang jujur: laba puncak-siklus atau baseline baru.
Grafik per jam menunjukkan ketegangan yang sama. MU berada di 1.098,01 dengan RSI 63,41, dan rata-rata 14, 21, dan 35 terkumpul di 1.069,16, 1.069,63, dan 1.068,64, sekitar 2,7% di bawah harga. Setelah rilis, saham sempat turun di bawah level support 1.042,16 ke sekitar 1.025 dan pulih kira-kira 7% dalam sehari. Sekarang, saham menekan resistance 1.101,30, tepat di bawah puncak akhir September, dengan histogram MACD di 3,15.
Bias saya bullish selama penutupan per jam tetap di atas klaster 1.069. Saya ingin membeli penurunan (pullback) ke 1.069 hingga 1.070, bukan tag pertama di 1.101,30 ketika RSI sudah berada di low 60-an
Micron Membukukan $54,23B dan Sahamnya “Santai”: Panduan adalah Cerita Sebenarnya
Opsi memperkirakan pergerakan sekitar 7% hingga 10% di sekitar laporan ini, dan Micron justru memberikan kuartal yang seharusnya memanfaatkan hal tersebut: pendapatan $54,23B dibanding sekitar $51,07B yang diharapkan, adjusted EPS $33,42 dibanding kira-kira $31,72, serta gross margin 87,0% pada basis non-GAAP. Saham nyaris tidak bergerak setelah jam penutupan. Itu memberitahu saya bahwa pasar sudah memiliki kuartal tersebut, jadi kejutan (beat) bukanlah yang diperdagangkan.
Yang belum sepenuhnya dimiliki pasar adalah panduannya. Pendapatan Q1 dipandu ke $61,5B plus atau minus $1,5B dibanding kira-kira $56,64B konsensus, sekitar 8,6% lebih tinggi, dan EPS ke $38,15 dibanding $35,40. Manajemen juga mengatakan mayoritas pasokan bit HBM untuk kalender 2027 sudah dikontrak pada harga yang jauh lebih tinggi, yang langsung menjawab pertanyaan visibilitas FY2027, meskipun tidak ada angka pendapatan HBM yang diberikan. Ada dua catatan kehati-hatian yang tidak boleh saya abaikan. Q4 adalah kuartal 14 minggu, dan jika disesuaikan untuk minggu ekstra, pertumbuhan berurutan mendekati 21,5% ketimbang klaim utama 30,8%. Margin kotor Q1 juga dipandu di bawah level Q4 sementara belanja R&D dan pabrik terus meningkat.
Dari sisi valuasi, EPS fiskal 2026 adalah $75,52 dengan pendapatan $133,19B. Pada 1.098,01, MU diperdagangkan sekitar 14,5x, dan hanya sekitar 7,2x dari panduan EPS Q1 tahunan sebesar $38,15 dikalikan empat. Pasar yang membayar tujuh kali pendapatan berjalan untuk bisnis dengan pasokan yang dikontrak mengatakan bahwa mereka tidak yakin margin akan bertahan. Ini debat yang jujur: laba puncak-siklus atau baseline baru.
Grafik per jam menunjukkan ketegangan yang sama. MU berada di 1.098,01 dengan RSI 63,41, dan rata-rata 14, 21, dan 35 terkumpul di 1.069,16, 1.069,63, dan 1.068,64, sekitar 2,7% di bawah harga. Setelah rilis, saham sempat turun di bawah level support 1.042,16 ke sekitar 1.025 dan pulih kira-kira 7% dalam sehari. Sekarang, saham menekan resistance 1.101,30, tepat di bawah puncak akhir September, dengan histogram MACD di 3,15.
Bias saya bullish selama penutupan per jam tetap di atas klaster 1.069. Saya ingin membeli penurunan (pullback) ke 1.069 hingga 1.070, bukan tag pertama di 1.101,30 ketika RSI sudah berada di low 60-an