#以太坊三季度涨70.9%
1️⃣ Dari mana angka itu berasal
Awal kuartal (7/1): ETH ≈ 1.570 dolar AS
Akhir kuartal (9/30): ETH ≈ 2.685–2.690 dolar AS
Kenaikan: (2689,39 ÷ 1569,83 − 1) × 100 ≈ 71,3%, media melaporkan 70,9% karena perbedaan titik ambil (kalau penarikan turun beberapa poin di akhir sesi, jadi sekitar 70,8%–70,9%)
Pada periode yang sama, BTC sekitar +42,7%~44%, ETH mengungguli BTC sekitar 27 poin persentase
2️⃣ Kenapa bisa naik setinggi itu
1. Arus balik dana ETF spot: ETF spot ETH AS Q3 mengalami net inflow sekitar 3,1 miliar dolar, pada bulan Agustus saja sekitar 1,85 miliar. Nilai bersih produk berlipat menjadi ~178 miliar dolar
2. Perbaikan basis yang rendah: ETH di awal kuartal sekitar 1570, lebih rendah 68% dibanding puncak Agustus 2025 (~4950). Dengan volume dana yang sama, pasar kecil cenderung memantul lebih cepat
3. Aktivitas on-chain kembali: kapitalisasi stablecoin menembus ~2.920 miliar dolar, DeFi TVL kembali ke 850–880 miliar dolar, volume settlement Layer2 mulai pulih
4. Faktor sentimen: SEC memberi “pembebasan inovasi” untuk saham yang tokenisasi, ekspektasi upgrade Glamsterdam, dan pemegang jangka panjang tidak banyak melakukan penjualan besar-besaran
5. Makro tidak menghambat: imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun sempat naik ke 5,29%, tetapi ETF punya daya serap yang lebih kuat—kripto mengungguli saham AS (Nasdaq Q3 hanya +2,5%) dan emas (+3,3%)
3️⃣ Hal yang perlu diperhatikan dari “sufiks”-nya
1. Ini return kuartalan, bukan return tahunan: sejak awal 2026 sampai sekarang ETH masih sedikit negatif (sekitar -9%)
2. Puncak kuartal pada 9/22 ~2775, namun pada 9/30 sudah terkoreksi sekitar 3,5%. Pembukaan Q4 bergejolak di 2680–2720, tidak melanjutkan ekspansi kenaikan
3. Gangguan jangka pendek: dana yang dicuri Bitget sekitar 350 juta dolar ditukar lewat THORChain menjadi BTC, sehingga memicu tekanan jual secara psikologis
4. Pola historis cenderung kurang panas: imbal hasil median Q4 historis untuk ETH hanya ~0,15%, jauh berbeda dengan musiman Q4 BTC $BTC
$ETH
1️⃣ Dari mana angka itu berasal
Awal kuartal (7/1): ETH ≈ 1.570 dolar AS
Akhir kuartal (9/30): ETH ≈ 2.685–2.690 dolar AS
Kenaikan: (2689,39 ÷ 1569,83 − 1) × 100 ≈ 71,3%, media melaporkan 70,9% karena perbedaan titik ambil (kalau penarikan turun beberapa poin di akhir sesi, jadi sekitar 70,8%–70,9%)
Pada periode yang sama, BTC sekitar +42,7%~44%, ETH mengungguli BTC sekitar 27 poin persentase
2️⃣ Kenapa bisa naik setinggi itu
1. Arus balik dana ETF spot: ETF spot ETH AS Q3 mengalami net inflow sekitar 3,1 miliar dolar, pada bulan Agustus saja sekitar 1,85 miliar. Nilai bersih produk berlipat menjadi ~178 miliar dolar
2. Perbaikan basis yang rendah: ETH di awal kuartal sekitar 1570, lebih rendah 68% dibanding puncak Agustus 2025 (~4950). Dengan volume dana yang sama, pasar kecil cenderung memantul lebih cepat
3. Aktivitas on-chain kembali: kapitalisasi stablecoin menembus ~2.920 miliar dolar, DeFi TVL kembali ke 850–880 miliar dolar, volume settlement Layer2 mulai pulih
4. Faktor sentimen: SEC memberi “pembebasan inovasi” untuk saham yang tokenisasi, ekspektasi upgrade Glamsterdam, dan pemegang jangka panjang tidak banyak melakukan penjualan besar-besaran
5. Makro tidak menghambat: imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun sempat naik ke 5,29%, tetapi ETF punya daya serap yang lebih kuat—kripto mengungguli saham AS (Nasdaq Q3 hanya +2,5%) dan emas (+3,3%)
3️⃣ Hal yang perlu diperhatikan dari “sufiks”-nya
1. Ini return kuartalan, bukan return tahunan: sejak awal 2026 sampai sekarang ETH masih sedikit negatif (sekitar -9%)
2. Puncak kuartal pada 9/22 ~2775, namun pada 9/30 sudah terkoreksi sekitar 3,5%. Pembukaan Q4 bergejolak di 2680–2720, tidak melanjutkan ekspansi kenaikan
3. Gangguan jangka pendek: dana yang dicuri Bitget sekitar 350 juta dolar ditukar lewat THORChain menjadi BTC, sehingga memicu tekanan jual secara psikologis
4. Pola historis cenderung kurang panas: imbal hasil median Q4 historis untuk ETH hanya ~0,15%, jauh berbeda dengan musiman Q4 BTC $BTC
$ETH