Pada 28 Maret 2008, Lehman Brothers meminta Warren Buffett untuk $5 miliar. Buffett berkata tidak.
171 hari kemudian, Lehman Brothers mengajukan kebangkrutan—kebangkrutan korporasi terbesar dalam sejarah Amerika Serikat.
Sebelum mengambil keputusannya, Buffett duduk membaca laporan tahunan Lehman yang panjangnya 200 halaman. Ia menandai halaman-halaman yang memunculkan pertanyaan langsung baginya di sampul. Saat ia selesai membaca, ia sudah punya cukup alasan untuk menjauh.
Lalu, pada 13 September, hanya dua hari sebelum Lehman runtuh, sebuah proposal lain yang melibatkan bank sampai kepada Buffett.
Bob Diamond, seorang eksekutif Barclays, menelepon Buffett di Edmonton dan meminta Berkshire untuk sementara mengasuransikan perdagangan Lehman.
Buffett tidak bisa menilai kesepakatan seperti itu lewat telepon, jadi ia meminta Barclays untuk mengirimkan syaratnya via faks. Ia kembali ke hotelnya sekitar tengah malam.
Faks itu tidak pernah datang.
Sebagai gantinya, Barclays meninggalkan pesan di ponsel lipat milik Buffett. Putrinya akan menemukan pesan itu pada musim panas berikutnya.
Pada Senin, 15 September, Lehman Brothers mengajukan kebangkrutan.
Hanya delapan hari kemudian, Berkshire Hathaway setuju untuk menginvestasikan $5 miliar di Goldman Sachs.
Perbedaannya sederhana: kali ini, syarat dan risikonya bisa dihitung dengan jelas sejak awal.
Saham preferen dibayar 10% per tahun, sementara Berkshire juga menerima waran untuk membeli $5 miliar saham biasa Goldman lagi dengan harga $115 per lembar.
Buffett tidak memprediksi tanggal tepat kapan Lehman akan runtuh.
Ia hanya melakukan sesuatu yang lebih mendasar: ia menjauh dari kesepakatan yang risikonya tidak bisa ia evaluasi dengan semestinya, dan menerima kesepakatan lain yang syaratnya cukup jelas untuk dihitung sejak awal.
Kadang, keunggulan seorang investor bukanlah mengetahui apa yang akan terjadi selanjutnya.
Tapi mengetahui dengan tepat risiko apa yang sedang Anda ambil.
171 hari kemudian, Lehman Brothers mengajukan kebangkrutan—kebangkrutan korporasi terbesar dalam sejarah Amerika Serikat.
Sebelum mengambil keputusannya, Buffett duduk membaca laporan tahunan Lehman yang panjangnya 200 halaman. Ia menandai halaman-halaman yang memunculkan pertanyaan langsung baginya di sampul. Saat ia selesai membaca, ia sudah punya cukup alasan untuk menjauh.
Lalu, pada 13 September, hanya dua hari sebelum Lehman runtuh, sebuah proposal lain yang melibatkan bank sampai kepada Buffett.
Bob Diamond, seorang eksekutif Barclays, menelepon Buffett di Edmonton dan meminta Berkshire untuk sementara mengasuransikan perdagangan Lehman.
Buffett tidak bisa menilai kesepakatan seperti itu lewat telepon, jadi ia meminta Barclays untuk mengirimkan syaratnya via faks. Ia kembali ke hotelnya sekitar tengah malam.
Faks itu tidak pernah datang.
Sebagai gantinya, Barclays meninggalkan pesan di ponsel lipat milik Buffett. Putrinya akan menemukan pesan itu pada musim panas berikutnya.
Pada Senin, 15 September, Lehman Brothers mengajukan kebangkrutan.
Hanya delapan hari kemudian, Berkshire Hathaway setuju untuk menginvestasikan $5 miliar di Goldman Sachs.
Perbedaannya sederhana: kali ini, syarat dan risikonya bisa dihitung dengan jelas sejak awal.
Saham preferen dibayar 10% per tahun, sementara Berkshire juga menerima waran untuk membeli $5 miliar saham biasa Goldman lagi dengan harga $115 per lembar.
Buffett tidak memprediksi tanggal tepat kapan Lehman akan runtuh.
Ia hanya melakukan sesuatu yang lebih mendasar: ia menjauh dari kesepakatan yang risikonya tidak bisa ia evaluasi dengan semestinya, dan menerima kesepakatan lain yang syaratnya cukup jelas untuk dihitung sejak awal.
Kadang, keunggulan seorang investor bukanlah mengetahui apa yang akan terjadi selanjutnya.
Tapi mengetahui dengan tepat risiko apa yang sedang Anda ambil.