Keheningan kolektif di tengah laporan keuangan yang cemerlang: saat «pendapatan Micron melonjak 11 kali lipat», apa sebenarnya yang ditakutkan pasar?

Raksasa chip memori Micron Technology (MU) merilis laporan keuangan kuartal terbarunya. Berkat tingginya permintaan akan memori berbandwidth tinggi (HBM) dan SSD pusat data yang didorong oleh infrastruktur AI, pendapatan pusat data intinya melonjak sekitar 11 kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pendapatan dan laba keseluruhan sama-sama jauh melampaui ekspektasi Wall Street, bahkan panduan untuk kuartal berikutnya jauh di atas konsensus pasar.

Namun, reaksi pasar modal justru sangat dingin. Saham Micron hanya berfluktuasi tipis setelah jam perdagangan dan tidak melonjak seperti yang diperkirakan. Dampaknya, seluruh sektor memori dan semikonduktor pun tampak lesu.