Sebuah laporan riset menunjukkan sikap bullish terhadap satu koin lagi—hal seperti itu sendiri tidaklah aneh.. Yang aneh adalah kali ini mereka tidak menjadikan dolar sebagai pembanding, melainkan mengubahnya menjadi pembacaan berbasis Bitcoin..
🤖 进群聊市场
Laporan analisis Grayscale tanggal 29 September mengelompokkan BTC bersama 10 koin lainnya ke dalam satu “sektor mata uang”, yang setiap kuartal direview komponennya oleh FTSE Russell.. Yang paling mencolok di dalamnya ada dua angka: kapitalisasi pasar XRP sudah mendekati 6% dari Bitcoin, sedangkan Zcash setahun lalu masih di bawah 0,1% dari Bitcoin—sekarang sudah sekitar 1,5%.. Menurut pernyataan kepala riset Zach Pandl, ZEC bahkan belum menyentuh batas plafon valuasi..
Kebanyakan orang melihatnya sebagai “institusi bullish pada koin privasi”.. Namun mengganti alat ukur ini lebih penting daripada kesimpulannya.. Begitu penyebut berubah dari dolar menjadi Bitcoin, pertanyaannya bukan lagi “sampai berapa dolar lagi bisa naik”, melainkan “kue kapitalisasi pasar Bitcoin, seberapa besar bagian koin lain bisa mengirisnya”.. Dengan cara baca itu, porsi ZEC yang 1,5% saat ini baru bisa dianggap baru mulai, karena pada putaran 2017 hingga 2018, XRP, BCH, LTC, dan DASH pernah mencapai lebih dari 3% dari kapitalisasi pasar Bitcoin..
Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah ke mana uang di balik tren ini sedang dipindahkan.. Tahun ini aset-aset privasi dinilai ulang; ZEC dari sekitar 60 dolar setahun lalu, pada 29 September naik menembus sekitar 1500 dolar.. Dalam data Glassnode per 7 September, ZEC sendiri menyumbang sekitar 62% dari kapitalisasi pasar seluruh sektor privasi.. Konsentrasi seperti ini menunjukkan uang tidak mengalir secara merata—melainkan lebih dulu memilih satu aset sebagai target, lalu menjadikannya “perwakilan” bagi seluruh sektor tersebut..
Ada lapisan yang lebih detail lagi.. Dalam estimasi Grayscale tanggal 11 September, dengan mesin penambang yang sama, imbalan untuk menambang ZEC kira-kira dua kali lipat dibanding Bitcoin.. Catatan: ini adalah pendapatan dari penambangan, bukan laba, karena biaya listrik dan perangkat masih belum dipotong.. Tetapi institusi riset bersedia menghitung angka itu, yang menunjukkan mereka memandang ZEC sebagai aset yang perlu dihitung ulang berdasarkan valuasi kekuatan komputasi, bukan sekadar sebagai cerita naratif semata..
Orang yang menyusun laporan riset ini mengurus produk; bagaimana ia memasukkan koin-koin ke dalam “sektor mata uang” pun pada dasarnya mendekati peta produk.. Dan dengan Bitcoin sebagai penyebut, selama BTC bergerak relatif datar, kenaikan relatif koin-koin tersebut akan terlihat jauh lebih menarik..
Jadi ke depan, yang benar-benar perlu diawasi bukan apakah Zcash bisa naik sampai harga tertentu, melainkan dua hal: apakah jalur privasi bisa terus mendapatkan aliran dana, dan setelah dana didapat, apakah akan ada produk pendukung yang ikut diluncurkan..
🤖 进群聊市场
Laporan analisis Grayscale tanggal 29 September mengelompokkan BTC bersama 10 koin lainnya ke dalam satu “sektor mata uang”, yang setiap kuartal direview komponennya oleh FTSE Russell.. Yang paling mencolok di dalamnya ada dua angka: kapitalisasi pasar XRP sudah mendekati 6% dari Bitcoin, sedangkan Zcash setahun lalu masih di bawah 0,1% dari Bitcoin—sekarang sudah sekitar 1,5%.. Menurut pernyataan kepala riset Zach Pandl, ZEC bahkan belum menyentuh batas plafon valuasi..
Kebanyakan orang melihatnya sebagai “institusi bullish pada koin privasi”.. Namun mengganti alat ukur ini lebih penting daripada kesimpulannya.. Begitu penyebut berubah dari dolar menjadi Bitcoin, pertanyaannya bukan lagi “sampai berapa dolar lagi bisa naik”, melainkan “kue kapitalisasi pasar Bitcoin, seberapa besar bagian koin lain bisa mengirisnya”.. Dengan cara baca itu, porsi ZEC yang 1,5% saat ini baru bisa dianggap baru mulai, karena pada putaran 2017 hingga 2018, XRP, BCH, LTC, dan DASH pernah mencapai lebih dari 3% dari kapitalisasi pasar Bitcoin..
Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah ke mana uang di balik tren ini sedang dipindahkan.. Tahun ini aset-aset privasi dinilai ulang; ZEC dari sekitar 60 dolar setahun lalu, pada 29 September naik menembus sekitar 1500 dolar.. Dalam data Glassnode per 7 September, ZEC sendiri menyumbang sekitar 62% dari kapitalisasi pasar seluruh sektor privasi.. Konsentrasi seperti ini menunjukkan uang tidak mengalir secara merata—melainkan lebih dulu memilih satu aset sebagai target, lalu menjadikannya “perwakilan” bagi seluruh sektor tersebut..
Ada lapisan yang lebih detail lagi.. Dalam estimasi Grayscale tanggal 11 September, dengan mesin penambang yang sama, imbalan untuk menambang ZEC kira-kira dua kali lipat dibanding Bitcoin.. Catatan: ini adalah pendapatan dari penambangan, bukan laba, karena biaya listrik dan perangkat masih belum dipotong.. Tetapi institusi riset bersedia menghitung angka itu, yang menunjukkan mereka memandang ZEC sebagai aset yang perlu dihitung ulang berdasarkan valuasi kekuatan komputasi, bukan sekadar sebagai cerita naratif semata..
Orang yang menyusun laporan riset ini mengurus produk; bagaimana ia memasukkan koin-koin ke dalam “sektor mata uang” pun pada dasarnya mendekati peta produk.. Dan dengan Bitcoin sebagai penyebut, selama BTC bergerak relatif datar, kenaikan relatif koin-koin tersebut akan terlihat jauh lebih menarik..
Jadi ke depan, yang benar-benar perlu diawasi bukan apakah Zcash bisa naik sampai harga tertentu, melainkan dua hal: apakah jalur privasi bisa terus mendapatkan aliran dana, dan setelah dana didapat, apakah akan ada produk pendukung yang ikut diluncurkan..
