Mata uang kripto adalah mata uang digital yang dilindungi oleh kriptografi. Blockchain secara khusus menangani struktur data dan memungkinkan adanya buku besar digital yang terdesentralisasi sehingga kesalahan tidak dapat memengaruhi transaksi. Pertukaran Mata Uang Kripto adalah tempat di mana siapa pun dapat membeli atau menjual mata uang kripto. Setiap bursa kripto memiliki syarat dan ketentuannya sendiri, dan semuanya menawarkan akses ke mata uang kripto paling populer kepada pengguna.
Selama beberapa tahun terakhir, perdagangan aset digital telah tumbuh secara signifikan. Pertukaran yang tersentralisasi dan terdesentralisasi adalah dua jenis platform berbeda tempat mata uang kripto diperdagangkan. bursa terpusat adalah tempat sebagian besar perdagangan mata uang kripto terjadi dalam hal volume perdagangan. Pertukaran terpusat (CEX) bertindak sebagai lokasi utama untuk pertukaran token dan uang. Infrastruktur yang dimiliki CEX di pasar mata uang kripto sebanding dengan yang terlihat di pasar ekuitas tradisional, dengan protokol serupa dan aturan eksekusi transaksi yang setara mendorong penyediaan likuiditas dan proses penemuan harga.
Beberapa jenis aset diperdagangkan di bursa terpusat di pasar keuangan kontemporer. Buku pesanan batas elektronik (LOB), yang mencocokkan pesanan pengguna akhir dengan cara yang cukup transparan, efektif, dan terpusat, sering digunakan dalam struktur pasar dominan ini. Untuk perdagangan mata uang kripto off-chain di bursa terpusat, pasar LOB juga telah diadopsi secara luas.
Platform terdesentralisasi adalah satu-satunya tempat di mana token yang baru dirilis dapat diperdagangkan bersama dengan mata uang kripto populer. Pertukaran terdesentralisasi ini akhir-akhir ini mengalami peningkatan volume secara eksponensial, termasuk pembuat pasar otomatis. Pertukaran yang terdesentralisasi semakin penting untuk membeli dan memperdagangkan sebagian besar mata uang kripto. Ungkapan “pertukaran terdesentralisasi” biasanya mengacu pada protokol dan aplikasi buku besar terdistribusi yang memungkinkan pengguna memperdagangkan mata uang kripto tanpa harus bergantung pada badan terpusat untuk bertindak sebagai perantara atau kustodian atas kepemilikan mereka.
Namun, pertukaran yang terdesentralisasi muncul sebagai struktur pasar yang berbeda untuk aset digital, didorong oleh lonjakan inovasi yang disebabkan oleh diperkenalkannya teknologi blockchain. Pasar ini didasarkan pada sistem kontrak pintar pembuat pasar otomatis (AMM) yang memungkinkan perdagangan on-chain.
Pertukaran yang terdesentralisasi menawarkan beberapa keuntungan signifikan, seperti risiko pihak lawan yang lebih rendah, potensi biaya transaksi yang lebih rendah, dan pilihan pasangan perdagangan yang lebih bervariasi yang dapat membuka akses ke mata uang kripto yang lebih berisiko atau kurang likuid. Di tahun-tahun mendatang, teknologi pertukaran terdesentralisasi mungkin mengalami pertumbuhan pesat dalam pemanfaatan, pengembangan, dan adopsi seiring dengan meningkatnya permintaan akan fitur-fitur ini.
Penyimpangan Utama Antara CEX dan DEX
Manfaat CEX berdasarkan LOB adalah kemampuannya untuk menawarkan proses penemuan harga dan pengelompokan likuiditas yang cukup kompetitif dan efisien bahkan dalam keadaan ekstrem.
Tidak diperlukan pihak ketiga agar perdagangan dapat dieksekusi di DEX, hak asuh penuh atas aset tetap berada di tangan pengguna. Keuntungan yang dihasilkan oleh kepercayaan terdesentralisasi yang ditawarkan oleh teknologi blockchain ini memiliki beberapa konsekuensi yang signifikan. Sifat aset kripto pengguna yang tahan sensor dan tidak dapat dipercaya adalah manfaat pertama yang dapat dieksploitasi sepenuhnya oleh pengguna. Kedua, ini memberi pengguna akses ke berbagai protokol di mana mereka dapat menggunakan aset kripto dan memperoleh keuntungan dari layanan mereka. Ketiga, menghilangkan kemungkinan peretas menyerang pasar dan mencuri aset. Keempat, memungkinkan pengguna menghindari pembayaran biaya yang sering kali terkait dengan memasukkan dan mengeluarkan uang dari CEX. Terakhir, dan yang paling signifikan, perdagangan dan penyelesaian di DEX terjadi secara bersamaan.
Pasar dapat dengan cepat berintegrasi dan berubah untuk memenuhi permintaan para peserta DEX. Pengguna dapat, misalnya, secara instan dan tanpa prosedur penyaringan apa pun mengutip pasangan token ERC20 kapan saja. Oleh karena itu, token baru kemungkinan besar akan dapat diperdagangkan di DEX lebih cepat, sementara proses persetujuan CEX mungkin memerlukan waktu yang lama.
Selain itu, DEX dapat mengizinkan transaksi token yang tidak ditawarkan di CEX. Di satu sisi, hal ini memberikan manfaat dengan memperluas jangkauan kemungkinan investasi, meningkatkan diversifikasi, dan mempercepat proses penyelesaian pasar. Namun hal ini mempunyai kelemahan yaitu memaparkan orang pada sumber daya yang mungkin berbahaya.
Penting untuk dicatat bahwa eksekusi dan penyelesaian perdagangan DEX bertepatan. Oleh karena itu, perdagangan di CEX memerlukan biaya yang lebih tinggi, penundaan yang lebih lama, dan risiko jika masalah penyelesaian diperhitungkan.
Selain itu, perusahaan yang menjalankan bursa terpusat bertanggung jawab atas kepemilikan pelanggannya. Pertukaran besar biasanya menyimpan miliaran dolar dalam bentuk bitcoin, menjadikannya target yang menarik bagi peretas dan pencurian. Mt.Gox, yang pernah menjadi perusahaan pertukaran mata uang kripto terbesar di dunia sebelum melaporkan pencurian 850,000 bitcoin, adalah contoh dari kejadian tersebut.
Dan, bursa terpusat mengizinkan 99% transaksi kripto, yang menyiratkan bahwa mereka bertanggung jawab atas sebagian besar volume perdagangan. Pertukaran yang terdesentralisasi sering kali kekurangan likuiditas karena kurangnya volume, dan sulit untuk mengidentifikasi pembeli dan penjual ketika volume perdagangan rendah.
Kesimpulan
Pertukaran yang terdesentralisasi masih dalam tahap awal ekspansi, dengan latensi perdagangan yang lebih besar, likuiditas yang lebih rendah, dan antarmuka pengguna yang kurang intuitif sehingga menjadikannya kurang menarik bagi pengguna ritel arus utama. Namun, karena bursa terpusat terus mengalami pelanggaran keamanan dan menunda pencatatan koin baru, lebih banyak pengguna akan memilih untuk menggunakan bursa terdesentralisasi, meskipun terdapat gesekan yang tinggi.
Investasi dalam pengembangan dan perluasan ekosistem pertukaran terdesentralisasi bermanfaat untuk mendorong likuiditas dalam ekosistem token yang semakin beragam, kontrol pengguna yang lebih besar terhadap mata uang kripto, lebih banyak fitur privasi, dan pengurangan risiko sensor.
Direkomendasikan untukmu:
Bangkitnya Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) Dan Dampaknya terhadap Keuangan Tradisional