Sudah datang! Sudah beberapa hari tidak posting, saya benar-benar kangen semua.
Malam ini akan dirilis data PCE, mari ngobrol singkat!
Konten berikut hanya untuk referensi, bukan merupakan saran investasi, dan tidak pula sebagai pandangan jangka pendek.
Berdasarkan data yang bisa kita lihat saat ini, inflasi inti masih terlalu tinggi dan sangat lengket!
Dalam beberapa hari terakhir, pernyataan pejabat The Fed didominasi nada hawkish. Jadi menurut saya pribadi, PCE malam ini tidak akan bisa memberikan “data yang membuat pasar merasa halnya positif”. Dalam kondisi tidak naik dan tidak turun, tetap berada di level tinggi.
Perkiraan dasar saya: inti PCE kemungkinan besar akan tetap di level tinggi dan cenderung tidak banyak berubah; sulit melihat penurunan yang jelas. Secara keseluruhan condong ke sikap hawkish.
Jika data sesuai ekspektasi, pasar kemungkinan akan terus menyoroti apakah The Fed tahun ini akan menaikkan suku bunga lagi. Pada rapat bulan September, The Fed menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%-4,00%, dan dalam proyeksi terbaru mereka juga memberi sinyal bahwa masih ada ruang penyesuaian lebih lanjut sebelum akhir tahun. Jadi, kali ini perkiraan PCE kemungkinan tidak akan memberi bantuan agar The Fed berhenti menaikkan suku bunga; malah berpotensi membuat The Fed merasa tekanan harga masih tertanam kuat dan tidak bisa mengabaikan level inflasi saat ini.
Dalam data kali ini juga akan diumumkan data pengeluaran pribadi dan konsumsi. Kinerja konsumsi selama ini selalu menjadi faktor penting yang memengaruhi penilaian The Fed! Perkiraan pengeluaran konsumsi pribadi bulan Agustus naik 0,8%, lebih tinggi daripada 0,2% di bulan Juli. Artinya apa? Harga memang tinggi, tetapi keyakinan konsumen tidak turun, konsumsi tetap tangguh—masih ada uang untuk dibelanjakan! Kalau dipahami dengan cara lain: level harga saat ini tidak menekan tingkat konsumsi, sehingga membuktikan ketangguhan sisi permintaan sangat kuat. Harga yang tinggi tidak menekan konsumsi rumah tangga; hambatan bagi penurunan inflasi akan makin besar.
Mari bahas juga AS-Iran dan harga minyak belakangan ini!
Baru-baru ini, karena pembicaraan AS-Iran kembali masuk meja dan rumor pernyataan tentang upaya perantara, harga minyak mengalami penurunan! Saya pikir ini adalah dorongan sentimen jangka pendek; masih bisa diamati apakah ada peluang untuk penataan posisi bullish ke depan.
1: Peluang kedua belah pihak AS-Iran untuk berdamai sangat rendah. Apa pun pilihannya—berhenti perang atau memulai kembali—Trump tidak akan mendapat dukungan suara yang ramah terhadap dirinya. Perang tarik-menarik adalah pilihan terbaik!
2: Berdasarkan situasi saat ini, kesimpulannya adalah kemungkinan Selat Hormuz dibuka sepenuhnya untuk pelayaran hampir tidak ada. Ini bergantung pada sikap Garda Revolusi; bobot pernyataan diplomasi dan ucapan presiden Iran belum cukup.
3: Trump akan segera memulai tur penggalangan suara, ini tahap kunci! Apa ada alasan yang bisa membuat Iran berkompromi? Saat ini saya tidak melihat alasan apa pun. Membuat Trump berkompromi? Itu tampaknya bahkan lebih tidak mungkin. Jadi saya punya alasan untuk percaya bahwa penurunan harga minyak adalah untuk jangka pendek, bukan perubahan tren jangka panjang! Karena pada dasarnya, situasi AS-Iran tidak berubah.
Mari bahas lagi obligasi pemerintah AS!
Sebelumnya, dipengaruhi oleh kebijakan pembelian kembali (repo) oleh Bessent, pasar sempat meniup angin bahwa terjadi pembalikan pada imbal hasil obligasi pemerintah AS. Namun ya, angin tetap angin; begitu ditiup, selesai. Imbal hasil obligasi AS yang belakangan ini bertahan di level tinggi adalah bukti yang sangat baik.
Pertama, pendapat yang tegas: selama obligasi pemerintah AS tetap berada di level tinggi, pasar aset berisiko global pada dasarnya akan terasa tidak nyaman! Karena imbal hasil obligasi AS lebih mencerminkan ekspektasi kenaikan / penurunan suku bunga, terutama untuk obligasi jangka pendek.
Adapun obligasi jangka panjang, selain merefleksikan suku bunga kebijakan, juga mempertimbangkan pertumbuhan ekonomi jangka panjang dan ekspektasi inflasi! Suku bunga ditetapkan oleh bank sentral AS (The Fed) secara resmi, sedangkan imbal hasil obligasi pemerintah AS diperdagangkan oleh pasar! Selama pihak resmi tidak turun tangan, pasar yang menentukan.
Jadi saat ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS masih bertahan di level tinggi. Respons paling langsung yang dirasakan pasar adalah: lingkungan suku bunga tinggi dalam jangka pendek sulit berakhir; biaya dana tetap tinggi; aset berisiko sulit bergerak dengan tren besar yang berkelanjutan.
Satu-satunya yang bisa mengubah ekspektasi terhadap imbal hasil obligasi pemerintah AS ada dua hal: satu, PCE malam ini yang mungkin melemah secara tak terduga; dua, Non-Farm Payrolls (NFP) hari Jumat yang melemah! Mengandalkan sinyal dovish dari pejabat The Fed untuk mendorong imbal hasil obligasi berbalik turun kemungkinannya tidak besar, apalagi beberapa hari lalu nada-nadanya begitu hawkish.
Belakangan ini BTC sedang bergerak dalam pola konsolidasi, dana juga sedang menunggu data ekonomi penting diumumkan!
Jadi tidak ada yang bisa dibahas lagi. Kalau hanya melihat pergerakan pasar secara keseluruhan, pasti akan terjadi konsolidasi. Baru setelah data benar-benar rilis, kita bisa meneliti langkah berikutnya.
Tapi kalau kamu benar-benar ingin menghitung naik-turunnya koin tiruan ke dalam gambaran besar, maka tidak ada cara untuk membahas apakah kondisi pasar bagus atau buruk—itu agak seperti memancing debat!
Setelah analisis teknikal mencapai kisaran target yang sebelumnya kami berikan di grup, lalu tidak lagi melanjutkan kenaikan!
Sebelum data diumumkan, tidak disarankan untuk menilai arah. Ini agak seperti menebak-nebak! Lebih baik menunggu data benar-benar terbit, lihat respons pasar, baru kemudian menentukan arah—itu lebih aman!
Baik untuk pengaruh psikologis kamu maupun kesehatan akun, semuanya bermanfaat dan tidak merugikan.
Ngobrol sampai sini saja ya, sekadar referensi!
Kalau ada pertanyaan, tinggalkan saja di kolom komentar; begitu terlihat, saya akan segera membalasnya. #PCE数据