Pendapatan hampir seperempat dari Anthropic berasal dari dua pelanggan: Amazon dan Google masing-masing 12%. Jika kehilangan salah satu saja, dengan struktur yang ada saat ini pendapatan akan berkurang sekitar 12%. Dukungan dari pelanggan besar terlihat bagus, tetapi konsentrasi pelanggan tidak bisa langsung disamakan dengan stabilitas pendapatan.
Pada 2025, pendapatan tumbuh 12 kali lipat secara tahunan menjadi 4,59 miliar dolar AS, namun rugi operasional masih mencapai 8,06 miliar dolar AS; belanja komputasi sebesar 7,33 miliar dolar AS—1,6 kali lipat dari pendapatan. Pertumbuhannya nyata, tetapi bantalan profitnya belum juga terbentuk.
Jadi, yang saya pesimistiskan bukan kebutuhan akan AI, melainkan anggapan bahwa pendapatan yang tumbuh cepat langsung adalah model bisnis yang kokoh. Hampir seperempat pendapatan bergantung pada dua pelanggan, sementara biaya komputasi juga melebihi pendapatan; jika valuasi terlebih dahulu dipatok seperti “pemenang” yang sudah matang, maka dua risiko ini jadi terasa disepelekan.
#ANTHROPIC
Pada 2025, pendapatan tumbuh 12 kali lipat secara tahunan menjadi 4,59 miliar dolar AS, namun rugi operasional masih mencapai 8,06 miliar dolar AS; belanja komputasi sebesar 7,33 miliar dolar AS—1,6 kali lipat dari pendapatan. Pertumbuhannya nyata, tetapi bantalan profitnya belum juga terbentuk.
Jadi, yang saya pesimistiskan bukan kebutuhan akan AI, melainkan anggapan bahwa pendapatan yang tumbuh cepat langsung adalah model bisnis yang kokoh. Hampir seperempat pendapatan bergantung pada dua pelanggan, sementara biaya komputasi juga melebihi pendapatan; jika valuasi terlebih dahulu dipatok seperti “pemenang” yang sudah matang, maka dua risiko ini jadi terasa disepelekan.
#ANTHROPIC