#股票财报季 Laporan keuangan Micron pada malam sebelumnya: opsi sedang berjudi menghadapi pergerakan besar 8%—AI “saham dewa” yang sampai meledak/terlikuidasi itu sebenarnya sedang long atau short?
Kesimpulan dulu: data kemungkinan besar melampaui perkiraan, tapi harga saham belum tentu naik.
Wall Street sekarang memperkirakan pendapatan Q4 sebesar 51,3 miliar dan EPS 31,7. Perusahaan sendiri memberi panduan 50 miliar. Banyak institusi beranggapan bisa melampaui target; bahkan UBS melihat 52,4 miliar dan EPS 32,5. Fundamentalnya memang kuat: panduan margin kotor 86%, sebuah level setinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam industri penyimpanan.
Namun pasar opsi sedang menceritakan kisah lain. Volatilitas tersirat menunjukkan pasar memperkirakan setelah rilis laporan, pergerakan sebesar ±8% sampai 10%. Lebih penting lagi, rasio put/call untuk opsi yang jatuh tempo 2 Oktober mencapai 1,7 kali—ini kemiringan bearish yang sangat kuat. Artinya, banyak orang sedang membeli proteksi atau bahkan langsung melakukan short.
Lalu “dewa saham AI” yang Anda tanyakan, Leopold Aschenbrenner, memang kembali setelah merugi 35 miliar akibat terlikuidasi (meledak). Tapi posisi/portofolionya justru sepenuhnya berlawanan dengan yang Anda bayangkan: ia menutup habis semua short sektor semikonduktor, lalu menekan 55% dari portofolionya pada penyimpanan—SanDisk 28%, Micron 27,6%. Ia bukan sedang short; ia sedang long, dan bahkan long dengan posisi berat.
Jadi skenarionya begini: analis bullish pada fundamental, trader opsi membeli asuransi, sementara orang yang pernah meledak/terlikuidasi itu berjudi dengan uang sungguhan untuk memantul naik.$MUU $SNDK $SOXL
Kesimpulan dulu: data kemungkinan besar melampaui perkiraan, tapi harga saham belum tentu naik.
Wall Street sekarang memperkirakan pendapatan Q4 sebesar 51,3 miliar dan EPS 31,7. Perusahaan sendiri memberi panduan 50 miliar. Banyak institusi beranggapan bisa melampaui target; bahkan UBS melihat 52,4 miliar dan EPS 32,5. Fundamentalnya memang kuat: panduan margin kotor 86%, sebuah level setinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam industri penyimpanan.
Namun pasar opsi sedang menceritakan kisah lain. Volatilitas tersirat menunjukkan pasar memperkirakan setelah rilis laporan, pergerakan sebesar ±8% sampai 10%. Lebih penting lagi, rasio put/call untuk opsi yang jatuh tempo 2 Oktober mencapai 1,7 kali—ini kemiringan bearish yang sangat kuat. Artinya, banyak orang sedang membeli proteksi atau bahkan langsung melakukan short.
Lalu “dewa saham AI” yang Anda tanyakan, Leopold Aschenbrenner, memang kembali setelah merugi 35 miliar akibat terlikuidasi (meledak). Tapi posisi/portofolionya justru sepenuhnya berlawanan dengan yang Anda bayangkan: ia menutup habis semua short sektor semikonduktor, lalu menekan 55% dari portofolionya pada penyimpanan—SanDisk 28%, Micron 27,6%. Ia bukan sedang short; ia sedang long, dan bahkan long dengan posisi berat.
Jadi skenarionya begini: analis bullish pada fundamental, trader opsi membeli asuransi, sementara orang yang pernah meledak/terlikuidasi itu berjudi dengan uang sungguhan untuk memantul naik.$MUU $SNDK $SOXL
