Permintaan terbaru Genesis untuk menjual lebih dari $1 miliar saham Grayscale Bitcoin Trust membuat beberapa analis khawatir.
Harga Bitcoin telah goyah sejak peluncuran 10 spot dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin pada 11 Januari, dengan GBTC andalan Grayscale mengalami $5,6 miliar pada bulan Januari.
“Bukan tidak mungkin kita akan melihat beberapa tekanan penurunan pada Bitcoin jika perusahaan tersebut memutuskan untuk menjual seluruh sahamnya dalam waktu singkat,” Pratik Kala, seorang analis di manajer dana aset alternatif DigitalX, mengatakan kepada DL News.
Dia mencatat bahwa pengajuan Grayscale menyatakan bahwa debitur akan “memiliki wewenang untuk menggunakan kebijaksanaan mereka dalam menentukan waktu penjualan atau penebusan.”
Genesis ingin menjual saham GBTC-nya untuk membayar kembali kreditur yang terkena dampak perselisihan hukum yang sedang berlangsung dengan Gemini dan program bunga mata uang kripto di bursa, Earn.
Dalam pengajuan terpisah, Genesis meminta agar tenggat waktu yang relevan dipersingkat sehingga mosi penjualannya dapat didengar pada sidang tanggal 8 Februari.
Pada tanggal 30 Januari, Genesis memiliki Bitcoin senilai $1,38 miliar, Ethereum senilai $170 juta, dan Ethereum Classic senilai $38 juta, menurut dokumen yang diajukan di Pengadilan Distrik Selatan New York pada 2 Februari.
Setelah konversinya menjadi ETF spot, GBTC telah menarik perhatian para analis pasar, yang memantau dengan cermat bagaimana penukarannya dapat memengaruhi harga mata uang kripto dan permintaan ETF.
Struktur dana tertutup GBTC sebelumnya berarti investor tidak dapat menjual saham mereka langsung ke dana tersebut. Sebaliknya, mereka harus menjualnya di pasar sekunder, biasanya dengan harga diskon. Namun, banyak hal telah berubah sejak konversi dana tersebut.
Lisa Wade, CEO DigitalX, menambahkan bahwa ETF Bitcoin spot telah memberikan “permintaan harian yang konsisten” untuk aset tersebut.
“Satu hal yang pasti – ketika semuanya habis, kita akan melihat level tertinggi baru dalam Bitcoin,” kata Wade kepada DL News.
Berita tentang upaya Genesis untuk melepas saham GBTC-nya dan berpotensi memicu penurunan Bitcoin lainnya bertentangan dengan perkiraan analis JPMorgan bahwa arus keluar GBTC yang melambat dapat mengurangi “tekanan pada Bitcoin” seiring dengan normalisasi pasar.
Kejadian, Hasilkan dan Gemini
Genesis Global Capital menandatangani perjanjian dengan Gemini pada 15 Agustus 2022, yang memungkinkan pengguna Gemini mendapatkan bunga atas mata uang kripto mereka dengan meminjamkannya ke Genesis.
Untuk menjamin pinjaman tersebut, Genesis menawarkan sejumlah besar saham GBTC kepada Gemini sebagai jaminan. Namun, perselisihan muncul ketika Gemini mengklaim Genesis mengambil kendali atas saham tersebut setelah mengubah perjanjian, yang menurut Genesis melanggar hukum dan tidak masuk akal.
Genesis mengalami masa-masa sulit menyusul krisis likuiditas yang diperburuk oleh runtuhnya FTX, pergeseran sentimen pasar, dan paparan signifikan terhadap entitas gagal seperti Three Arrows Capital pada tahun 2022.
Harta kebangkrutan FTX diketahui telah berkontribusi terhadap sebagian besar arus keluar tersebut setelah melikuidasi 22 juta saham GBTC, senilai hampir $1 miliar.
Bab 11 memungkinkan perusahaan untuk mengatur ulang utangnya dan melanjutkan operasi.
Misalnya, Terraform Labs, perusahaan di balik ekosistem stablecoin Terra yang sudah tidak berfungsi yang keruntuhannya senilai $60 miliar memicu serangkaian kehancuran perusahaan, termasuk FTX dan lainnya, mengajukan kebangkrutan Bab 11 pada bulan Januari tetapi mengatakan bahwa pihaknya “tetap beroperasi dan bermaksud untuk memenuhi semua kewajiban keuangan. baik kepada karyawan maupun vendor.”
Sebastian Sinclair adalah koresponden pasar untuk DL News. Punya tip? Hubungi Seb di sebastian@dlnews.com.
