$MU pada ~6x pendapatan memberi tahu Anda bahwa pasar masih memperhitungkan tahun 2026 seperti puncak AI memori dan memperlakukan Micron seperti siklus lama meskipun SCA ada dan para pelanggan meminta lebih banyak pasokan daripada yang bisa Micron berikan.
Hal itu menjadi semakin sulit untuk dibenarkan ketika pengiriman HBM terjadi di $NVDA , $AMD dan akselerator khusus, sementara kapasitas baru yang bermakna tidak tiba sampai 2028.
Itu memberi Micron landasan pendapatan yang jauh lebih panjang dibandingkan yang tersirat dari kelipatannya, sehingga saya berpendapat apa pun yang berada di bawah 10x pendapatan masih terlihat terlalu murah.
Hal itu menjadi semakin sulit untuk dibenarkan ketika pengiriman HBM terjadi di $NVDA , $AMD dan akselerator khusus, sementara kapasitas baru yang bermakna tidak tiba sampai 2028.
Itu memberi Micron landasan pendapatan yang jauh lebih panjang dibandingkan yang tersirat dari kelipatannya, sehingga saya berpendapat apa pun yang berada di bawah 10x pendapatan masih terlihat terlalu murah.