TEMAN-TEMAN, SAYA INGIN BERBAGI SESUATU TENTANG PASAR YANG SAYA RASA TIDAK TERLALU BANYAK ORANG MEMBICARAKANNYA.
$BTC telah mengalami pergeseran struktur pada time frame mingguan sekitar $83,500, sementara minggu lalu ditutup sekitar area $84,500.
Jadi, apa yang saya lihat selanjutnya, dan yang lebih penting, MENGAPA?
Saya tidak hanya ingin memberi tahu Anda arah yang sedang saya pantau. Saya ingin menjelaskan alasan mendasar di baliknya.
PERTAMA: LIHAT PASAR OBLIGASI.
Imbal hasil US 10Y berada di sekitar 5,23%, sedangkan imbal hasil 30Y sekitar 5,55%.
Ini level yang sangat tinggi. Imbal hasil 10Y berada di level tertingginya sejak 2007, sedangkan 30Y berada di sekitar level tertingginya sejak 2004.
Ingat:
Harga obligasi turun → imbal hasil naik.
Tapi ini bukan sekadar cerita tentang investor “membuang obligasi”. Imbal hasil yang naik mencerminkan harga Treasury yang turun dan perubahan permintaan di pasar obligasi, dengan beberapa faktor yang berkontribusi pada pergerakan tersebut:
• Tekanan inflasi yang persisten
• Harga energi yang lebih tinggi
• Aktivitas ekonomi yang tetap tangguh
• Ekspektasi atas pengetatan The Fed lebih lanjut
• Pinjaman pemerintah yang besar
• Meningkatnya permintaan modal dari investasi yang terkait AI dan penerbitan korporasi
Dan inilah saatnya hal-hal menjadi menarik untuk $BTC.
APA ARTINYA BAGI KRIPTO?
Dalam jangka pendek, imbal hasil yang terus naik bisa menciptakan lingkungan yang sulit bagi aset berisiko seperti Bitcoin.
1. BIAYA KESEMPATAN
Ketika obligasi pemerintah yang relatif rendah risiko menawarkan imbal hasil di atas 5%, investor memiliki insentif yang lebih besar untuk menuntut imbal hasil yang lebih tinggi dari aset yang lebih berisiko.
Itu bisa mengurangi daya tarik aset yang tidak menghasilkan imbal hasil seperti $BTC.
2. KONDISI KEUANGAN YANG LEBIH KETAT
Imbal hasil yang lebih tinggi meningkatkan biaya pinjaman dan dapat mengencangkan kondisi keuangan.
Jika pasar mulai memperhitungkan pengetatan tambahan dari The Fed, aset yang sensitif terhadap likuiditas bisa mendapat tekanan.
3. KORELASI ASET BERISIKO
Ketika imbal hasil yang lebih tinggi mulai memberi tekanan pada ekuitas—terutama saham pertumbuhan dan teknologi—kripto juga bisa merasakan tekanan itu karena $BTC dianggap sebagai aset berisiko oleh banyak investor.
4. EFEK DOLAR
Imbal hasil AS yang lebih tinggi dapat mendukung dolar dengan membuat aset berbasis dolar menjadi lebih menarik.
Dolar yang lebih kuat bisa menciptakan hambatan lain bagi $BTC dan aset berisiko lainnya.
DAN INILAH BAGIAN CERITA YANG MENJADI LEBIH MENARIK.
Pada saat penulisan ini, harga pasar memperkirakan sekitar 64% kemungkinan adanya kenaikan The Fed lagi pada bulan Oktober.
Itu adalah penetapan harga pasar, bukan keputusan The Fed yang sudah dikonfirmasi.
Jadi jika imbal hasil terus mendorong lebih tinggi sementara pasar terus memperhitungkan kebijakan moneter yang lebih ketat, $BTC bisa tetap berada di bawah tekanan makro.
MENGAPA BISA TERASA MAKIN BURUK?
Sekarang tambahkan lapisan lain:
TARIF + MINYAK + INFLASI
Jika tarif menaikkan biaya barang sementara gangguan pasokan minyak mendorong harga energi lebih tinggi, inflasi bisa menjadi lebih persisten.
Hal itu menciptakan potensi reaksi berantai:
Tarif + harga minyak yang lebih tinggi
↓
Tekanan inflasi yang lebih tinggi
↓
Ekspektasi The Fed “higher-for-longer”
↓
Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi
↓
Kondisi keuangan yang lebih ketat
↓
Tekanan pada saham dan kripto
↓
Posisi leverage dilikuidasi
Inilah bagian yang sangat saya awasi.
SISI LAIN
Ini tidak otomatis berarti imbal hasil akan terus naik selamanya.
Ancaman tarif bisa dinegosiasikan atau dikurangi, sementara penyelesaian ketegangan di Timur Tengah dapat menurunkan harga energi dan mengurangi tekanan inflasi.
Dan jika pertumbuhan ekonomi mulai memburuk secara signifikan, pasar pada akhirnya bisa beralih kembali ke ekspektasi kebijakan moneter yang lebih mudah.
Jadi saya tidak mengatakan panik atau langsung melakukan short $BTC secara membabi buta.
Saya mengatakan lingkungan makro layak mendapat perhatian.
PANDANGAN SAYA
$BTC sudah memberi kita pergeseran struktur mingguan di sekitar area $83,500–$84,500, dan sekarang saya ingin melihat bagaimana harga bereaksi sementara pasar obligasi berada di bawah tekanan sebesar ini. Saya kembali membangun posisi short dari zona 83500–84000$ menuju sapuan 80K! Menghindari trading ayunan dengan range seperti kemarin, Sl tetap ketat untuk saya di 84609$ lagi! Dan begitu juga dengan ETH dan SOL
Bagi saya, hal kunci yang perlu diperhatikan adalah:
Imbal hasil Treasury 10Y
Imbal hasil Treasury 30Y
Harga minyak
Dolar AS
Ekspektasi rapat The Fed Oktober
Perkembangan Timur Tengah
Perkembangan tarif
Jika imbal hasil terus mendorong lebih tinggi sementara ekspektasi minyak dan inflasi tetap tinggi, kombinasi itu dapat menjaga tekanan pada aset berisiko.
Ini bukan alasan untuk panik.
Ini adalah alasan untuk menghormati lingkungan makro dan menjaga leverage tetap terkendali.
Karena ketika volatilitas melanda, trader yang terlalu leverage biasanya dihukum dulu.
Dan inilah persis alasan saya tidak hanya ingin memberi tahu Anda ke mana menurut saya $BTC akan bergerak.
Saya ingin Anda memahami MENGAPA saya mengawasi arah itu.
Ini adalah pandangan pasar pribadi saya untuk tujuan edukasi, bukan nasihat keuangan. Lakukan riset Anda sendiri dan kelola risiko Anda.
#Crypto_LUX #UKFCAWinsCourtOrderToRecover851400Pounds
#ChainlinkLaunchesCCIP2WithEnterpriseVerification