Kisah buyback terdengar nikmat, tapi perhatikan dua tanggal ini: $ENA
$ENA 0.2568（-5.59%）
Binance 24h nilai transaksi: 70,90 juta U
Dalam hari: 0.2769 → 0.2522
Arus kas memang benar membaik:
9/2 tata kelola lewat “saklar biaya”
hingga maksimal 95% dari laba bersih untuk buyback ENA
Tapi ini bertahap, bergantung pada pasokan USDe
Mulai akumulasi saat pasokan mencapai 7,5 miliar U
9/25 menambahkan lagi satu kurva pendapatan:
Tokenisasi saham AS bStocks di Binance disimpan sebagai jaminan ke USDe
Risikonya di-hedge dengan perpetual saham
Pasar yang bisa dijangkau meningkat dari 2,5 triliun menjadi 150 triliun+
9/26 pengumuman resmi lagi:
Mulai 9/30, insentif token USDe dihentikan sepenuhnya
Sumber dilusi terakhir pun hilang
Masalahnya ada di jadwal:
Pada 10/5, ada pelepasan sekaligus sekitar 1,4 miliar token ENA
sekitar 14% dari yang beredar, lebih cepat 17 bulan dari rencana awal
Satu alamat StablecoinX masih menahan dua puluh persen paket
🟢 Long: inflasi nol + kerangka buyback, struktur jangka panjang jadi lebih bersih
🔴 Short: buyback tidak terpicu, duluan menekan dengan tambahan suplai 14%
Level disiplin
Naik (entry): setelah unlock, bertahan 72 jam di atas 0.263 baru dianggap terserap berhasil
Gagal (invalid): tembus di bawah 0.2522 (low hari ini), tekanan suplai mengalahkan narasi buyback
Buyback dan unlock, menurutmu yang mana duluan tiba?
$ENA #Ethena #USDe #币安广场
Bukan merupakan nasihat investasi
$ENA 0.2568（-5.59%）
Binance 24h nilai transaksi: 70,90 juta U
Dalam hari: 0.2769 → 0.2522
Arus kas memang benar membaik:
9/2 tata kelola lewat “saklar biaya”
hingga maksimal 95% dari laba bersih untuk buyback ENA
Tapi ini bertahap, bergantung pada pasokan USDe
Mulai akumulasi saat pasokan mencapai 7,5 miliar U
9/25 menambahkan lagi satu kurva pendapatan:
Tokenisasi saham AS bStocks di Binance disimpan sebagai jaminan ke USDe
Risikonya di-hedge dengan perpetual saham
Pasar yang bisa dijangkau meningkat dari 2,5 triliun menjadi 150 triliun+
9/26 pengumuman resmi lagi:
Mulai 9/30, insentif token USDe dihentikan sepenuhnya
Sumber dilusi terakhir pun hilang
Masalahnya ada di jadwal:
Pada 10/5, ada pelepasan sekaligus sekitar 1,4 miliar token ENA
sekitar 14% dari yang beredar, lebih cepat 17 bulan dari rencana awal
Satu alamat StablecoinX masih menahan dua puluh persen paket
🟢 Long: inflasi nol + kerangka buyback, struktur jangka panjang jadi lebih bersih
🔴 Short: buyback tidak terpicu, duluan menekan dengan tambahan suplai 14%
Level disiplin
Naik (entry): setelah unlock, bertahan 72 jam di atas 0.263 baru dianggap terserap berhasil
Gagal (invalid): tembus di bawah 0.2522 (low hari ini), tekanan suplai mengalahkan narasi buyback
Buyback dan unlock, menurutmu yang mana duluan tiba?
$ENA #Ethena #USDe #币安广场
Bukan merupakan nasihat investasi
