Di tengah situasi geopolitik AS-Iran yang terus memanas dan mendorong kenaikan harga minyak, pasar obligasi berdaulat global mengalami gelombang penjualan besar-besaran yang baru. Imbal hasil obligasi AS melonjak secara menyeluruh. Imbal hasil acuan obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun sempat naik 11 basis poin dalam hitungan harian hingga 5,27%, menyentuh level tertinggi sejak 2019, sementara imbal hasil obligasi tenor 30 tahun juga naik hingga 5,55%. Gelombang penjualan ini dengan cepat menyebar ke pasar obligasi Asia-Pasifik seperti Selandia Baru dan Australia.
Lonjakan tajam suku bunga bebas risiko ini pada dasarnya mencerminkan kekhawatiran ekstrem pasar terhadap risiko re-inflasi. Biaya energi yang tetap tinggi terus menunda jalur penurunan inflasi, sekaligus sepenuhnya menghapus optimisme buta sebelumnya bahwa kebijakan moneter akan segera beralih menjadi longgar. Hal ini memaksa para pelaku pasar untuk menilai ulang kemungkinan bahwa The Fed akan terus melakukan pengetatan lebih lanjut dan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama (Higher for Longer).
Bagi pasar makro tradisional, imbal hasil obligasi AS jangka panjang yang mencetak level tertinggi dalam bertahun-tahun, ditambah tekanan dari biaya yang dipicu oleh harga minyak, akan menjadi ujian serius bagi laba perusahaan dan likuiditas global. Seperti yang disoroti analis Morgan Stanley, Chris Larkin, dengan imbal hasil dan harga minyak sama-sama meningkat, pasar modal secara keseluruhan sangat sulit mendapatkan momentum ke atas; sentimen risk-off kemungkinan akan mendominasi penetapan harga aset.
Bagi aset kripto, ketika imbal hasil bebas risiko menembus di atas 5%, berarti ruang premi risiko mengalami tekanan yang ekstrem. Tambahan dana dari institusi berpotensi mengalami penekanan yang signifikan. Jika likuiditas terus menyempit dan risiko geopolitik belum menunjukkan tanda mereda, aset-aset berisiko seperti $BTC dalam waktu dekat mungkin menghadapi penyesuaian valuasi dan ujian volatilitas yang lebih berat. Investor perlu mewaspadai dampak penurunan akibat deleveraging.
#BondYields #Inflation #Geopolitics
Lonjakan tajam suku bunga bebas risiko ini pada dasarnya mencerminkan kekhawatiran ekstrem pasar terhadap risiko re-inflasi. Biaya energi yang tetap tinggi terus menunda jalur penurunan inflasi, sekaligus sepenuhnya menghapus optimisme buta sebelumnya bahwa kebijakan moneter akan segera beralih menjadi longgar. Hal ini memaksa para pelaku pasar untuk menilai ulang kemungkinan bahwa The Fed akan terus melakukan pengetatan lebih lanjut dan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama (Higher for Longer).
Bagi pasar makro tradisional, imbal hasil obligasi AS jangka panjang yang mencetak level tertinggi dalam bertahun-tahun, ditambah tekanan dari biaya yang dipicu oleh harga minyak, akan menjadi ujian serius bagi laba perusahaan dan likuiditas global. Seperti yang disoroti analis Morgan Stanley, Chris Larkin, dengan imbal hasil dan harga minyak sama-sama meningkat, pasar modal secara keseluruhan sangat sulit mendapatkan momentum ke atas; sentimen risk-off kemungkinan akan mendominasi penetapan harga aset.
Bagi aset kripto, ketika imbal hasil bebas risiko menembus di atas 5%, berarti ruang premi risiko mengalami tekanan yang ekstrem. Tambahan dana dari institusi berpotensi mengalami penekanan yang signifikan. Jika likuiditas terus menyempit dan risiko geopolitik belum menunjukkan tanda mereda, aset-aset berisiko seperti $BTC dalam waktu dekat mungkin menghadapi penyesuaian valuasi dan ujian volatilitas yang lebih berat. Investor perlu mewaspadai dampak penurunan akibat deleveraging.
#BondYields #Inflation #Geopolitics