IRS telah memberi peringatan pada ETF kripto (dana yang diperdagangkan di bursa). Pemberitahuan yang dikeluarkan pada Senin menyoroti dana yang memegang aset digital yang menggunakan trik perdagangan untuk menjaga keuntungan tetap tidak masuk pembukuan.
Pada hari yang sama, IRS menutup pertukaran saham bebas pajak yang digunakan oleh investor kaya. Dua langkah ini menargetkan aturan ETF yang sama.
Bagaimana ETF Kripto Menjaga Keuntungan Tetap Tidak Masuk Pembukuan
Kebanyakan dana AS mendapatkan status pajak khusus. Mereka tidak membayar pajak sendiri, selama setidaknya 90% pendapatan mereka berasal dari dividen, bunga, dan keuntungan dari saham.
Keuntungan dari kripto dan komoditas tidak dihitung. Terlalu banyak pendapatan seperti itu membuat keringanan pajak berisiko.
IRS mengatakan beberapa ETF menemukan cara untuk mengakali aturan tersebut. Mereka menyerahkan aset digital yang terus naik nilainya kepada perusahaan perdagangan di Wall Street yang kemudian memperoleh keuntungan dengan mencairkan saham dana. Sebuah aturan memungkinkan ETF melakukan perpindahan ini tanpa membukukan keuntungan kena pajak.
*IRS MENERBITKAN PEMBERITAHUAN TENTANG BEBERAPA PERDAGANGAN SADAR PAJAKIni bisa berdampak besar. Bahasanya di sini cukup luas. Pemberitahuan ini menargetkan beberapa penggunaan spesifik penebusan dalam bentuk (in-kind) untuk “merekayasa” atau menunda hasil pajak, seperti pertukaran 351, strategi box spread, straddle, & lainnya pic.twitter.com/kn58tMueTZ
— James Seyffart (@JSeyff) 28 September, 2026
Tidak ada keuntungan yang dibukukan berarti tidak ada penghasilan buruk. Pemberitahuan itu menyatakan hal ini berlaku apakah dana memiliki aset tersebut secara langsung atau melalui sebuah trust.
Dana Kripto Mana yang Berisiko
Pemberitahuan tersebut tidak menyebut dana mana pun. Spot Bitcoin ETF seperti ETF Bitcoin BlackRock dibangun secara berbeda. Menurut pengajuan SEC-nya, iShares Bitcoin Trust adalah trust grantor yang meneruskan atribut pajaknya kepada para pemegang saham.
Risikonya berada pada dana-dana reguler yang memegang kripto, atau saham dari trust semacam itu. Dana yang memegang aset-aset ini melalui anak perusahaan offshore berada di luar cakupan pemberitahuan.
IRS memperingatkan bahwa setiap perbaikan bisa menjangkau ke belakang.
“Saran semacam itu hanya dapat berlaku prospektif atau retroaktif untuk transaksi yang sudah terjadi…”
Komentar jatuh tempo pada 28 Oktober.
IRS Turut Menutup Pertukaran Saham Bebas Pajak
Peringatan tersebut disertai Revenue Ruling 2026-20. Peraturan ini membatalkan konversi berdasarkan Seksi 351, yang memungkinkan investor kaya menukar saham yang melonjak dengan dana terdiversifikasi tanpa pajak.
“Kedengarannya mereka baru ‘menghentikan’ yang menyimpang dari semangat hukum,” kata Eric Balchunas, pakar ETF.
Seorang investor menginvestasikan uang ke ETF baru. Dana tersebut kemudian menyerahkan saham itu kepada perusahaan perdagangan. Kini IRS menyebutnya sebagai penjualan kena pajak.
Ed Zollars, seorang CPA yang menulis Current Federal Tax Developments, mengatakan kepada para penasihat agar meninjau konversi klien di masa lalu.
Investment Company Institute (ICI), kelompok perdagangan utama reksa dana AS, mengatakan kepada Treasury bahwa konversi menawarkan diversifikasi dan menurunkan biaya, menurut firma hukum Liskow.