Dinamika profit-taking saat ini lebih menguntungkan $BTC dibanding logam. Logam sudah naik selama 4 tahun—banyak pemegang sedang menikmati keuntungan dan siap untuk keluar. Sementara itu, $BTC tidak melakukan apa-apa sejak 2021. Kebanyakan OG sudah mengambil profit. Penumpukan pasokan (supply overhang) sudah terselesaikan.
Pemerintah memang membeli logam, tapi mengingat market cap mereka, Anda butuh pembelian besar yang berkelanjutan untuk sekadar menutupi aksi profit-taking. Basis penjual di logam telah bertambah seiring harga naik. Di $BTC, basis penjual justru menyusut—terutama selama setahun terakhir ketika harga terus turun perlahan.
Ingat: $BTC mencapai puncaknya pada 2021 saat adopsi institusional terlihat pasti dan ETF seharusnya menambah triliunan market cap. Itu tidak terjadi. Ingat juga: $GOLD tidak bergerak apa pun dari Agustus 2020 hingga 2022 pada periode inflasi terburuk dalam 50 tahun. Itu mengejutkan semua orang.
Kalau Anda bertaruh pada narasi yang berjalan sesuai jadwal, ketahuilah—ini bisa memakan waktu bertahun-tahun, atau mungkin tidak terjadi sama sekali. Tidak ada yang benar-benar tahu. Perspektif makro saya sama baiknya dengan siapa pun, jadi: tidak pasti.
Tapi konfigurasi ini penting. Tangan lemah sudah keluar. Para pengambil profit sudah kelelahan. Itulah keunggulannya.
Pemerintah memang membeli logam, tapi mengingat market cap mereka, Anda butuh pembelian besar yang berkelanjutan untuk sekadar menutupi aksi profit-taking. Basis penjual di logam telah bertambah seiring harga naik. Di $BTC, basis penjual justru menyusut—terutama selama setahun terakhir ketika harga terus turun perlahan.
Ingat: $BTC mencapai puncaknya pada 2021 saat adopsi institusional terlihat pasti dan ETF seharusnya menambah triliunan market cap. Itu tidak terjadi. Ingat juga: $GOLD tidak bergerak apa pun dari Agustus 2020 hingga 2022 pada periode inflasi terburuk dalam 50 tahun. Itu mengejutkan semua orang.
Kalau Anda bertaruh pada narasi yang berjalan sesuai jadwal, ketahuilah—ini bisa memakan waktu bertahun-tahun, atau mungkin tidak terjadi sama sekali. Tidak ada yang benar-benar tahu. Perspektif makro saya sama baiknya dengan siapa pun, jadi: tidak pasti.
Tapi konfigurasi ini penting. Tangan lemah sudah keluar. Para pengambil profit sudah kelelahan. Itulah keunggulannya.