#币安股票 #TradFi合约 #USDE Pada hari yang sama, Binance mengatur lima saham untuk diperdagangkan, sekaligus juga menyiapkan lima kontrak derivatif perpetual yang terkait dengan saham. Yang paling mudah keliru bukanlah jumlahnya, melainkan identitas produknya: kode saham USDE milik perusahaan StablecoinX pada saham biasa, bukan mata uang sintetis USDe dari Ethena; saham perpetual dengan akhiran USDT juga bukan berarti membeli saham dari perusahaan yang menjadi acuan.
Atur dulu waktunya dengan benar. Pada pengumuman Binance tanggal 28 September pukul sekitar 12:45 (Beijing), disebutkan bahwa lima kontrak perpetual U-based untuk OKLO, TWST, CVNA, RUM, dan XOM direncanakan dibuka berturut-turut pada rentang 17:00—17:20. Kontrak ini menggunakan penyelesaian dengan USDT, dapat diperdagangkan sepanjang waktu (24/7), memiliki leverage maksimum 20x, dan biaya pendanaan (funding fee) dihitung dengan siklus delapan jam. Di sini yang diperdagangkan adalah eksposur kontrak yang melacak aset tradisional, bukan hak kepemilikan pemegang saham; walaupun kontraknya dibuka, tidak bisa serta-merta disimpulkan bahwa pasar spot saham AS juga dibuka 24/7.
Pengumuman lain sekitar pukul 18:00 menyatakan bahwa perdagangan saham akan menambahkan lima sekuritas BRUN, GRML, OCTV, USDE, dan WSE pada pukul 21:30 (Beijing). Ini adalah kelompok acuan yang berbeda; kelimanya bukan versi spot dari lima kontrak sebelumnya. Hingga pukul 19:35 pada tulisan ini, pukul 21:30 masih merupakan waktu rencana, jadi tidak boleh ditulis seolah-olah sudah dibuka. Pengumuman juga menyebutkan bahwa order saham akan diteruskan dari Nest Trading untuk dieksekusi oleh Alpaca Securities, termasuk proses eksekusi, kliring, penyelesaian, dan kustodi; ketersediaan wilayahnya pun berbeda. Melihat satu pintu masuk Binance yang sama, sesungguhnya hubungan eksekusi dan kustodi yang ditanggung bisa jadi sama sekali berbeda.
Menurut saya, hal yang benar-benar layak dibahas adalah “pergeseran waktu perdagangan”. Perpetual terkait saham tertulis 24/7, tetapi pembentukan harga saham acuan memiliki perbedaan antara pre-market, during market, after-market, dan jam libur/tutup bursa. Keterangan kontrak TradFi Binance menunjukkan bahwa pada jam non-perdagangan, metode perhitungan indeks harga akan beralih; untuk kontrak berbasis ekuitas, pada akhir pekan, hari libur, dan waktu tertentu digunakan input EWMA dari order book. Jadi, harga sebuah kontrak pada akhir pekan tidak seharusnya dianggap secara mekanis sebagai harga pembukaan hari perdagangan berikutnya untuk saham AS; selain itu, perlu melihat sekaligus sudut pandang indeks, kedalaman order book, spread, dan funding fee.
Jika pada pukul 21:30 saham dibuka sesuai jadwal, mula-mula cocokkan halaman produk yang spesifik, syarat kelayakan, dan nama sekuritasnya. Terutama untuk USDE: itu adalah kode saham; USDe milik Ethena adalah aset lain. Nama yang mirip tidak otomatis berarti ada keterkaitan nilai. Jika pengumuman diubah jadwalnya atau informasi di halaman produk berubah, penilaian pun harus diperbarui. Saat Anda melihat harga perpetual saham 24/7, apakah Anda menganggapnya sebagai ekspektasi overnight, atau justru memeriksa dulu selisihnya dengan indeks harga dari aset acuan?
Atur dulu waktunya dengan benar. Pada pengumuman Binance tanggal 28 September pukul sekitar 12:45 (Beijing), disebutkan bahwa lima kontrak perpetual U-based untuk OKLO, TWST, CVNA, RUM, dan XOM direncanakan dibuka berturut-turut pada rentang 17:00—17:20. Kontrak ini menggunakan penyelesaian dengan USDT, dapat diperdagangkan sepanjang waktu (24/7), memiliki leverage maksimum 20x, dan biaya pendanaan (funding fee) dihitung dengan siklus delapan jam. Di sini yang diperdagangkan adalah eksposur kontrak yang melacak aset tradisional, bukan hak kepemilikan pemegang saham; walaupun kontraknya dibuka, tidak bisa serta-merta disimpulkan bahwa pasar spot saham AS juga dibuka 24/7.
Pengumuman lain sekitar pukul 18:00 menyatakan bahwa perdagangan saham akan menambahkan lima sekuritas BRUN, GRML, OCTV, USDE, dan WSE pada pukul 21:30 (Beijing). Ini adalah kelompok acuan yang berbeda; kelimanya bukan versi spot dari lima kontrak sebelumnya. Hingga pukul 19:35 pada tulisan ini, pukul 21:30 masih merupakan waktu rencana, jadi tidak boleh ditulis seolah-olah sudah dibuka. Pengumuman juga menyebutkan bahwa order saham akan diteruskan dari Nest Trading untuk dieksekusi oleh Alpaca Securities, termasuk proses eksekusi, kliring, penyelesaian, dan kustodi; ketersediaan wilayahnya pun berbeda. Melihat satu pintu masuk Binance yang sama, sesungguhnya hubungan eksekusi dan kustodi yang ditanggung bisa jadi sama sekali berbeda.
Menurut saya, hal yang benar-benar layak dibahas adalah “pergeseran waktu perdagangan”. Perpetual terkait saham tertulis 24/7, tetapi pembentukan harga saham acuan memiliki perbedaan antara pre-market, during market, after-market, dan jam libur/tutup bursa. Keterangan kontrak TradFi Binance menunjukkan bahwa pada jam non-perdagangan, metode perhitungan indeks harga akan beralih; untuk kontrak berbasis ekuitas, pada akhir pekan, hari libur, dan waktu tertentu digunakan input EWMA dari order book. Jadi, harga sebuah kontrak pada akhir pekan tidak seharusnya dianggap secara mekanis sebagai harga pembukaan hari perdagangan berikutnya untuk saham AS; selain itu, perlu melihat sekaligus sudut pandang indeks, kedalaman order book, spread, dan funding fee.
Jika pada pukul 21:30 saham dibuka sesuai jadwal, mula-mula cocokkan halaman produk yang spesifik, syarat kelayakan, dan nama sekuritasnya. Terutama untuk USDE: itu adalah kode saham; USDe milik Ethena adalah aset lain. Nama yang mirip tidak otomatis berarti ada keterkaitan nilai. Jika pengumuman diubah jadwalnya atau informasi di halaman produk berubah, penilaian pun harus diperbarui. Saat Anda melihat harga perpetual saham 24/7, apakah Anda menganggapnya sebagai ekspektasi overnight, atau justru memeriksa dulu selisihnya dengan indeks harga dari aset acuan?
