Kebanyakan trader mengira manajemen risiko berarti stop loss. Padahal itu berarti ukuran taruhan—dan ada rumus 70 tahun yang menjelaskan alasannya.
Kriteria Kelly mengajukan satu pertanyaan: dengan mengingat keunggulan (edge) dan peluang Anda, berapa fraksi dari modal yang memaksimalkan pertumbuhan jangka panjang?
Bagian yang tidak nyaman: Kelly mengasumsikan Anda mengetahui keunggulan sejati Anda. Di kripto, tidak ada yang benar-benar tahu. Perkiraan win rate dari backtest hanyalah dugaan. Keunggulan Anda mungkin saja hanya bull market yang memakai kostum. Dan Kelly tidak memberi ampun—bertaruh dengan edge yang sebenarnya tidak Anda miliki, dan matematikanya menjamin kebangkrutan.
Inilah sebabnya para quant yang serius menjalankan fractional Kelly: setengah atau seperempat dari ukuran yang dihitung. Biaya pertumbuhan karena mengecilkan ukuran relatif kecil. Biaya kebangkrutan karena membesarkan ukuran bersifat total. Asimetri inilah yang paling penting.
Kripto memperburuknya dalam dua cara:
1. Ekor tebal (fat tails). Hasil riil memiliki bahu yang tidak pernah dilihat oleh distribusi normal. Posisi yang ukurannya disetel untuk minggu-minggu biasa bisa dilikuidasi pada minggu-minggu yang tidak normal.
2. Lonjakan korelasi. Saat terjadi crash, major dan alt mendekat ke perdagangan yang sama—sepuluh posisi ternyata diam-diam cuma satu taruhan yang terlalu besar.
Terjemahan praktis: jika Anda tidak bisa menjelaskan mengapa Anda punya keunggulan dan apa yang akan membuktikan Anda salah, fraksi Kelly Anda bukan 25%. Itu lebih dekat ke nol. Dan momen ketika Anda merasa benar-benar yakin biasanya justru saat untuk mengurangi ukuran, bukan menambah dua kali.
Taruhanlah cukup kecil agar bisa bertahan ketika ternyata salah. Biarkan compounding melakukan sisanya.
$BTC $ETH $SOL
#RiskManagement #PositionSizing #KellyCriterion #CryptoTrading #TradingPsychology
Kriteria Kelly mengajukan satu pertanyaan: dengan mengingat keunggulan (edge) dan peluang Anda, berapa fraksi dari modal yang memaksimalkan pertumbuhan jangka panjang?
Bagian yang tidak nyaman: Kelly mengasumsikan Anda mengetahui keunggulan sejati Anda. Di kripto, tidak ada yang benar-benar tahu. Perkiraan win rate dari backtest hanyalah dugaan. Keunggulan Anda mungkin saja hanya bull market yang memakai kostum. Dan Kelly tidak memberi ampun—bertaruh dengan edge yang sebenarnya tidak Anda miliki, dan matematikanya menjamin kebangkrutan.
Inilah sebabnya para quant yang serius menjalankan fractional Kelly: setengah atau seperempat dari ukuran yang dihitung. Biaya pertumbuhan karena mengecilkan ukuran relatif kecil. Biaya kebangkrutan karena membesarkan ukuran bersifat total. Asimetri inilah yang paling penting.
Kripto memperburuknya dalam dua cara:
1. Ekor tebal (fat tails). Hasil riil memiliki bahu yang tidak pernah dilihat oleh distribusi normal. Posisi yang ukurannya disetel untuk minggu-minggu biasa bisa dilikuidasi pada minggu-minggu yang tidak normal.
2. Lonjakan korelasi. Saat terjadi crash, major dan alt mendekat ke perdagangan yang sama—sepuluh posisi ternyata diam-diam cuma satu taruhan yang terlalu besar.
Terjemahan praktis: jika Anda tidak bisa menjelaskan mengapa Anda punya keunggulan dan apa yang akan membuktikan Anda salah, fraksi Kelly Anda bukan 25%. Itu lebih dekat ke nol. Dan momen ketika Anda merasa benar-benar yakin biasanya justru saat untuk mengurangi ukuran, bukan menambah dua kali.
Taruhanlah cukup kecil agar bisa bertahan ketika ternyata salah. Biarkan compounding melakukan sisanya.
$BTC $ETH $SOL
#RiskManagement #PositionSizing #KellyCriterion #CryptoTrading #TradingPsychology