SOL Dana Bersih Masuk Sekitar 188 Juta Dolar AS｜Pengajuan BSOL Mengungkap Penebusan dari Peminjaman Tidak Langsung Bisa Dipakai｜Saya akan Tunggu Sekitar 123 Dolar
Sikap saya adalah mengakui ada penambahan lewat jalur institusi, tapi tidak menafsirkan “net inflow” sebagai pembelian spot dengan nominal yang sama pada waktu yang persis sama, juga tidak menganggap imbal hasil dari staking sebagai bunga tanpa risiko. Di Binance Square, papan tren saat ini ada #SOLSpotETFWeeklyInflow$188M. Farside memublikasikan data pembulatan harian mulai 21 hingga 25 September; jika dijumlahkan, totalnya sekitar 188,1 juta dolar AS. Di antaranya, 25 September sebesar 86,7 juta dolar AS. Angka di papan tren dan presisi tabel sedikit berbeda; saya memakai penyebutan “sekitar 188 juta”. Pada obrolan saya sebelumnya, saya membahas dana terfokus pada ETF yang mana; kali ini yang lebih penting adalah setelah dana masuk, bagaimana ETF tersebut mengelola SOL dan likuiditas saat penebusan.
10-Q kuartal II yang diajukan Bitwise Solana Staking ETF ke SEC menyebutkan bahwa unit penyertaan dapat dibuat dan ditebus oleh Authorized Participant dengan SOL fisik atau tunai. Untuk subscription tunai, Authorized Participant perlu membeli SOL yang sesuai; sedangkan untuk subscription fisik, Authorized Participant dapat langsung menyerahkan SOL. Karena itu, tabel arus dana publik tidak bisa disamakan secara mekanis dengan pembelian spot bursa. Dokumen tersebut juga menyatakan sebagian besar SOL yang dimiliki akan ikut berpartisipasi dalam staking, dengan reward dihitung dalam SOL dan akan berfluktuasi; periode pendinginan (cooling period) jaringan yang diungkap pada umumnya 2 hingga 8 hari, serta ada sekitar 2 hari masa unlock. SOL yang sudah di-stake tidak bisa langsung ditarik. Ini adalah pengungkapan risiko dari dana itu sendiri, tidak berarti alokasi aset setiap dana SOL sama, dan juga bukan berarti investor tidak bisa menjual unit ETF di bursa. Penjualan unit di pasar sekunder dan penebusan aset dasar di level dana adalah dua hal yang berbeda.
Ada dua sisi transmisi untuk SOL: net inflow yang berkelanjutan bisa menambah kebutuhan custody dan staking, sehingga mengurangi sebagian koin yang langsung beredar; tapi jika pasar berbalik tajam, waktu untuk subscription/ redemption, waktu untung rugi saat unlock, penawaran (quote) Authorized Participant, serta kedalaman spot semuanya akan memengaruhi penularan harga. Staking juga menambah risiko validator dan operasional; jadi tidak bisa hanya menyimpulkan ETF pasti lebih menarik berdasarkan tingkat imbal hasil nominal. Saat menulis, Kraken SOL/USD sekitar 123,05 dolar AS; 24 jam tertinggi 124,91 dan terendah 120,05, masih sedikit lebih tinggi dibanding pembukaan 121,37, namun sudah turun dibanding putaran sebelumnya sekitar 124,2. Tidak bisa mengatribusikan kenaikan/penurunan tersebut semata-mata pada data ETF. Yang benar-benar perlu dilihat adalah apakah pada hari perdagangan berikutnya arus dana bisa berlanjut, dan apakah harga kembali bertengger di atas 124,9.
Jika saya sendiri yang trading, saya tidak ikut; arah hanya mempertimbangkan spot long tanpa leverage. Jika dua batang Kline 15 menit penuh ditutup di atas 125 dolar, dan saat pullback 124,3—125 bertahan, serta tidak ada pengumuman negatif baru tentang dana atau keamanan di rantai, barulah saya masuk dengan 0,3% dari total dana. Jika harga mencapai 127, kurangi separuh; lalu 130—131 tutup sisa. Setelah masuk, saat penutupan 15 menit kembali di bawah 123 saya kurangi lagi setengah; jika turun menembus 121,8, seluruhnya stop loss untuk menutup posisi. Jika sebelum masuk level 120 sudah ditembus, rencana ini dibatalkan. Jika pada hari perdagangan berikutnya arus dana jelas berubah menjadi net outflow, meski harga sempat menembus ke atas, saya tidak akan mengejar. Papan tren memberi petunjuk untuk diperhatikan; trading perlu verifikasi mekanisme subscription/redemption sekaligus validasi harga.
#SOLSpotETFWeeklyInflow$188M #SOL
Di atas hanya pengamatan pribadi pasar, bukan nasihat investasi.
Sikap saya adalah mengakui ada penambahan lewat jalur institusi, tapi tidak menafsirkan “net inflow” sebagai pembelian spot dengan nominal yang sama pada waktu yang persis sama, juga tidak menganggap imbal hasil dari staking sebagai bunga tanpa risiko. Di Binance Square, papan tren saat ini ada #SOLSpotETFWeeklyInflow$188M. Farside memublikasikan data pembulatan harian mulai 21 hingga 25 September; jika dijumlahkan, totalnya sekitar 188,1 juta dolar AS. Di antaranya, 25 September sebesar 86,7 juta dolar AS. Angka di papan tren dan presisi tabel sedikit berbeda; saya memakai penyebutan “sekitar 188 juta”. Pada obrolan saya sebelumnya, saya membahas dana terfokus pada ETF yang mana; kali ini yang lebih penting adalah setelah dana masuk, bagaimana ETF tersebut mengelola SOL dan likuiditas saat penebusan.
10-Q kuartal II yang diajukan Bitwise Solana Staking ETF ke SEC menyebutkan bahwa unit penyertaan dapat dibuat dan ditebus oleh Authorized Participant dengan SOL fisik atau tunai. Untuk subscription tunai, Authorized Participant perlu membeli SOL yang sesuai; sedangkan untuk subscription fisik, Authorized Participant dapat langsung menyerahkan SOL. Karena itu, tabel arus dana publik tidak bisa disamakan secara mekanis dengan pembelian spot bursa. Dokumen tersebut juga menyatakan sebagian besar SOL yang dimiliki akan ikut berpartisipasi dalam staking, dengan reward dihitung dalam SOL dan akan berfluktuasi; periode pendinginan (cooling period) jaringan yang diungkap pada umumnya 2 hingga 8 hari, serta ada sekitar 2 hari masa unlock. SOL yang sudah di-stake tidak bisa langsung ditarik. Ini adalah pengungkapan risiko dari dana itu sendiri, tidak berarti alokasi aset setiap dana SOL sama, dan juga bukan berarti investor tidak bisa menjual unit ETF di bursa. Penjualan unit di pasar sekunder dan penebusan aset dasar di level dana adalah dua hal yang berbeda.
Ada dua sisi transmisi untuk SOL: net inflow yang berkelanjutan bisa menambah kebutuhan custody dan staking, sehingga mengurangi sebagian koin yang langsung beredar; tapi jika pasar berbalik tajam, waktu untuk subscription/ redemption, waktu untung rugi saat unlock, penawaran (quote) Authorized Participant, serta kedalaman spot semuanya akan memengaruhi penularan harga. Staking juga menambah risiko validator dan operasional; jadi tidak bisa hanya menyimpulkan ETF pasti lebih menarik berdasarkan tingkat imbal hasil nominal. Saat menulis, Kraken SOL/USD sekitar 123,05 dolar AS; 24 jam tertinggi 124,91 dan terendah 120,05, masih sedikit lebih tinggi dibanding pembukaan 121,37, namun sudah turun dibanding putaran sebelumnya sekitar 124,2. Tidak bisa mengatribusikan kenaikan/penurunan tersebut semata-mata pada data ETF. Yang benar-benar perlu dilihat adalah apakah pada hari perdagangan berikutnya arus dana bisa berlanjut, dan apakah harga kembali bertengger di atas 124,9.
Jika saya sendiri yang trading, saya tidak ikut; arah hanya mempertimbangkan spot long tanpa leverage. Jika dua batang Kline 15 menit penuh ditutup di atas 125 dolar, dan saat pullback 124,3—125 bertahan, serta tidak ada pengumuman negatif baru tentang dana atau keamanan di rantai, barulah saya masuk dengan 0,3% dari total dana. Jika harga mencapai 127, kurangi separuh; lalu 130—131 tutup sisa. Setelah masuk, saat penutupan 15 menit kembali di bawah 123 saya kurangi lagi setengah; jika turun menembus 121,8, seluruhnya stop loss untuk menutup posisi. Jika sebelum masuk level 120 sudah ditembus, rencana ini dibatalkan. Jika pada hari perdagangan berikutnya arus dana jelas berubah menjadi net outflow, meski harga sempat menembus ke atas, saya tidak akan mengejar. Papan tren memberi petunjuk untuk diperhatikan; trading perlu verifikasi mekanisme subscription/redemption sekaligus validasi harga.
#SOLSpotETFWeeklyInflow$188M #SOL
Di atas hanya pengamatan pribadi pasar, bukan nasihat investasi.
