uni，为什么一直都看好，成交开始变成协议收入。交易量进了 Uniswap 的基础设施，手续费就可能沉淀下来

所以这件事对 UNI 的意义，不是热度，而是价值捕获边界被拉开，2025 年底的 UNI 统一化把闭环补上了

销毁 1 亿枚 UNI，打开协议费用开关，关掉前端收费，UNI 不再只是治理代币，协议赚钱就能回购销毁

代币化股票交易量上去，收入和销毁才跟得上，这才是重估逻辑，巨鲸买入只能说明有人在布局，不能当成必涨

成本可能更低、后面有兑现压力，杠杆一集中，波动就容易连环平仓，巨鲸既能带节奏，也能出货，动向只能当辅助

真正要看三件事，协议费用收入能不能持续增长，代币化股票能不能从少数链条扩到更广的机构渗透，监管会不会更确定
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