$ENA Dalam seminggu, penarikan dana (pull) lebih dari 50%
Beberapa minggu lalu baru diumumkan kabar baik terkait buyback (pembelian kembali), sekarang ada kabar baru lagi. Besar apa yang akan datang?
Sebelumnya kita sudah bahas: Ethena menjadikan mata uang kripto dan stablecoin sebagai aset dasar,
dan sekaligus menggunakan kontrak berjangka untuk melakukan short, melakukan hedging terhadap fluktuasi harga, lalu menerbitkan USDe.
Terutama saat pasar bull (naik), ketika semua orang gila-gilaan open long, Ethena melakukan short untuk hedging, lalu ikut mendapatkan porsi funding fee.
Sekarang, Ethena bergabung dengan bStocks dari Binance. Dengan konsep yang sama, mereka memperoleh funding fee kontrak dan basis (basis spread). Dengan begitu, ruang arbitrase mereka yang awalnya hanya mencakup kripto kini meluas sampai ke saham yang ditokenisasi.
Dalam 6 bulan terakhir, bStocks rata-rata menghasilkan annualisasi (annualized) lebih dari 11%.
Sedangkan dalam 3 bulan terakhir, open interest (nilai posisi belum ditutup) rata-rata per bulan terus bertumbuh 30%.
Binance juga akan menurunkan prioritas ADL untuk Ethena.
Artinya apa?
Jika terjadi kondisi pasar yang ekstrem, maka tidak terlalu mudah terkena penurunan posisi otomatis (auto-deleveraging), sehingga mengurangi risiko hedging position tiba-tiba menghilang saat situasi ekstrem.
Sekarang, RWA sudah tidak lagi cukup hanya untuk men-tokenisasi saham AS.
Langsung memakai saham yang ditokenisasi sebagai aset jaminan untuk stablecoin.
Kembali ke Ethena.
Sebelumnya kita juga mengajukan sebuah pertanyaan: ketika pasar beruang (bear) datang, funding fee tidak setinggi itu lagi—Ethena akan ke mana?
Ethena memberikan jawaban yang bagus.
Sekarang Ethena tidak lagi hanya mengandalkan funding fee dari pasar kripto.
Bergabungnya saham AS yang ditokenisasi memberinya sumber pendapatan tambahan, sehingga sedikit atau banyak dapat menurunkan ketergantungan pada funding fee pasar kripto, dan menembus siklus bull maupun bear.
Beberapa minggu lalu baru diumumkan kabar baik terkait buyback (pembelian kembali), sekarang ada kabar baru lagi. Besar apa yang akan datang?
Sebelumnya kita sudah bahas: Ethena menjadikan mata uang kripto dan stablecoin sebagai aset dasar,
dan sekaligus menggunakan kontrak berjangka untuk melakukan short, melakukan hedging terhadap fluktuasi harga, lalu menerbitkan USDe.
Terutama saat pasar bull (naik), ketika semua orang gila-gilaan open long, Ethena melakukan short untuk hedging, lalu ikut mendapatkan porsi funding fee.
Sekarang, Ethena bergabung dengan bStocks dari Binance. Dengan konsep yang sama, mereka memperoleh funding fee kontrak dan basis (basis spread). Dengan begitu, ruang arbitrase mereka yang awalnya hanya mencakup kripto kini meluas sampai ke saham yang ditokenisasi.
Dalam 6 bulan terakhir, bStocks rata-rata menghasilkan annualisasi (annualized) lebih dari 11%.
Sedangkan dalam 3 bulan terakhir, open interest (nilai posisi belum ditutup) rata-rata per bulan terus bertumbuh 30%.
Binance juga akan menurunkan prioritas ADL untuk Ethena.
Artinya apa?
Jika terjadi kondisi pasar yang ekstrem, maka tidak terlalu mudah terkena penurunan posisi otomatis (auto-deleveraging), sehingga mengurangi risiko hedging position tiba-tiba menghilang saat situasi ekstrem.
Sekarang, RWA sudah tidak lagi cukup hanya untuk men-tokenisasi saham AS.
Langsung memakai saham yang ditokenisasi sebagai aset jaminan untuk stablecoin.
Kembali ke Ethena.
Sebelumnya kita juga mengajukan sebuah pertanyaan: ketika pasar beruang (bear) datang, funding fee tidak setinggi itu lagi—Ethena akan ke mana?
Ethena memberikan jawaban yang bagus.
Sekarang Ethena tidak lagi hanya mengandalkan funding fee dari pasar kripto.
Bergabungnya saham AS yang ditokenisasi memberinya sumber pendapatan tambahan, sehingga sedikit atau banyak dapat menurunkan ketergantungan pada funding fee pasar kripto, dan menembus siklus bull maupun bear.