*Pembelian Manajemen Cadangan (RMP) dihentikan bulan ke-2 berturut-turut — nol RMP 15 Sep–14 Okt — RMP sebelumnya: $40B/bulan Des 2025 "front-loading" untuk musim pajak, $25B Apr, $10B Mei–Jul, nol Agu + nol 15 Sep–14 Okt — keputusan: cadangan memadai — cadangan bank 9 Sep $3,04T naik dari $2,85T akhir 2024, di atas rata-rata YTD $3,01T — SOFR pada/di bawah IORB = pendanaan tenang*
- *$15,6B masih membeli = BUKAN RMP, melainkan reinvestasi mekanis dari pelunasan MBS/principal agen ke T-bills — 5 operasi: $3,891B, $1,946B, $3,892B, $1,946B, $3,891B = total $15,57B 15 Sep–14 Okt 14 — penempatan pertama Sep 17 diselesaikan Sep 18 — TIDAK memperluas neraca, hanya menggantikan — The Fed menekankan bukan QE*
- *Angka "spree" $215B Anda tidak ada di dokumen The Fed — total RMP Des–Okt kira-kira $40+40+40+25+10+10+10 = ~ $175B diperkirakan, bukan $215B — tidak ada lonjakan neraca YTD $209B yang disebut — neraca sebenarnya menyusut setelah QT berakhir Des 2025, kini datar melalui reinvestasi*
- *Restart? Pemisahan Wall Street: Wells Fargo/BofA mengharapkan jeda sebelum pertengahan Okt saat Treasury meningkatkan penerbitan surat tagihan — Barclays Samuel Earl $10B Okt + $20B Nov — Citi melihat jeda sampai sisa tahun — NY Fed Roberto Perli Juli: RMP tidak pada jalur yang ditetapkan, menganggur tidak dihentikan, bahasa fleksibel "kapan pun sesuai" ditambahkan catatan implementasi FOMC Juni — pada 16 Sep, The Fed juga menaikkan 25bps menjadi 3,75%-4,00%*
*BREAKING 🚨 The Fed menghentikan pembelian T-bill Manajemen Cadangan bulan ke-2, nol 15 Sep–14 Okt 📉 NY Fed 14 Sep: tidak ada RMP — cadangan memadai $3,04T SOFR ≤ IORB — $15,6B masih membeli adalah reinvestasi MBS (5 operasi $3,89B/$1,94B...) bukan likuiditas baru — RMP $40B Des front-load $25B Apr $10B Mei–Jul — bukan spree $215B — bukan QE neraca datar — split Wall St: restart Okt vs jeda sisa tahun — Perli: alat menganggur, tidak pensiun ⚡ $QNT $AMP
- *$15,6B masih membeli = BUKAN RMP, melainkan reinvestasi mekanis dari pelunasan MBS/principal agen ke T-bills — 5 operasi: $3,891B, $1,946B, $3,892B, $1,946B, $3,891B = total $15,57B 15 Sep–14 Okt 14 — penempatan pertama Sep 17 diselesaikan Sep 18 — TIDAK memperluas neraca, hanya menggantikan — The Fed menekankan bukan QE*
- *Angka "spree" $215B Anda tidak ada di dokumen The Fed — total RMP Des–Okt kira-kira $40+40+40+25+10+10+10 = ~ $175B diperkirakan, bukan $215B — tidak ada lonjakan neraca YTD $209B yang disebut — neraca sebenarnya menyusut setelah QT berakhir Des 2025, kini datar melalui reinvestasi*
- *Restart? Pemisahan Wall Street: Wells Fargo/BofA mengharapkan jeda sebelum pertengahan Okt saat Treasury meningkatkan penerbitan surat tagihan — Barclays Samuel Earl $10B Okt + $20B Nov — Citi melihat jeda sampai sisa tahun — NY Fed Roberto Perli Juli: RMP tidak pada jalur yang ditetapkan, menganggur tidak dihentikan, bahasa fleksibel "kapan pun sesuai" ditambahkan catatan implementasi FOMC Juni — pada 16 Sep, The Fed juga menaikkan 25bps menjadi 3,75%-4,00%*
*BREAKING 🚨 The Fed menghentikan pembelian T-bill Manajemen Cadangan bulan ke-2, nol 15 Sep–14 Okt 📉 NY Fed 14 Sep: tidak ada RMP — cadangan memadai $3,04T SOFR ≤ IORB — $15,6B masih membeli adalah reinvestasi MBS (5 operasi $3,89B/$1,94B...) bukan likuiditas baru — RMP $40B Des front-load $25B Apr $10B Mei–Jul — bukan spree $215B — bukan QE neraca datar — split Wall St: restart Okt vs jeda sisa tahun — Perli: alat menganggur, tidak pensiun ⚡ $QNT $AMP
