Benson Sun: Bitcoin mungkin mengalami bull run yang lambat pada siklus ini dan secara bertahap mencapai level tertinggi baru.
Crypto KOL dan mantan partner komunitas FTX, Benson Sun, memposting bahwa ia memperkirakan siklus pasar Bitcoin saat ini akan mengikuti bull run yang lambat yang ditandai dengan serangkaian all-time high baru, bukan reli jangka pendek yang tajam yang memuncak secara tiba-tiba pada 2013 dan 2017. Sebelum puncak siklus yang sebenarnya tiba, pasar bisa melihat beberapa sinyal puncak lokal yang muncul berturut-turut. Ia mencatat bahwa sejak 2021, permintaan beli utama BTC telah beralih secara bertahap dari investor ritel ke pelaku institusional, termasuk perusahaan publik, spot ETF, dan perbendaharaan perusahaan (corporate treasuries). Karena institusi terutama membeli aset spot, dan beberapa dana juga menggunakan strategi delta netral untuk arbitrase, metrik tradisional seperti funding rate dan MVRV Z-Score mungkin tidak akan mencapai level ekstrem lagi pada puncak siklus. Puncak siklus yang akan datang kemungkinan lebih ditentukan oleh kurangnya tindak lanjut dari modal institusional, dibandingkan euforia ritel yang meluas. Institutional Liquidity Index (ILI), yang melacak likuiditas total dolar AS, mNAV Strategy, dan arus masuk bersih Bitcoin ETF, dirancang untuk menentukan apakah modal institusional selaras dengan BTC ketika aset mencetak level tertinggi baru. Divergensi kuning terjadi ketika BTC mencatat rolling high 30 hari sementara ILI gagal naik seiring; divergensi merah terbentuk ketika BTC menembus all-time high dan ILI berada dalam kondisi divergen serta berada di bawah 50. Benson Sun menyatakan bahwa ia akan menggunakan jumlah divergensi kuning sebagai acuan untuk menilai perkembangan siklus: setiap kemunculan akan mendorongnya untuk secara tepat mengurangi posisi altcoin dan leverage-nya; ketika pasar memasuki tahap yang lebih akhir, ia akan secara bertahap meningkatkan alokasi BTC dan pada akhirnya hanya memegang aset spot. Jika divergensi merah muncul, ia akan menghentikan partisipasi lebih lanjut.
#BitcoinBullrun #CYCLE
$BTC
Crypto KOL dan mantan partner komunitas FTX, Benson Sun, memposting bahwa ia memperkirakan siklus pasar Bitcoin saat ini akan mengikuti bull run yang lambat yang ditandai dengan serangkaian all-time high baru, bukan reli jangka pendek yang tajam yang memuncak secara tiba-tiba pada 2013 dan 2017. Sebelum puncak siklus yang sebenarnya tiba, pasar bisa melihat beberapa sinyal puncak lokal yang muncul berturut-turut. Ia mencatat bahwa sejak 2021, permintaan beli utama BTC telah beralih secara bertahap dari investor ritel ke pelaku institusional, termasuk perusahaan publik, spot ETF, dan perbendaharaan perusahaan (corporate treasuries). Karena institusi terutama membeli aset spot, dan beberapa dana juga menggunakan strategi delta netral untuk arbitrase, metrik tradisional seperti funding rate dan MVRV Z-Score mungkin tidak akan mencapai level ekstrem lagi pada puncak siklus. Puncak siklus yang akan datang kemungkinan lebih ditentukan oleh kurangnya tindak lanjut dari modal institusional, dibandingkan euforia ritel yang meluas. Institutional Liquidity Index (ILI), yang melacak likuiditas total dolar AS, mNAV Strategy, dan arus masuk bersih Bitcoin ETF, dirancang untuk menentukan apakah modal institusional selaras dengan BTC ketika aset mencetak level tertinggi baru. Divergensi kuning terjadi ketika BTC mencatat rolling high 30 hari sementara ILI gagal naik seiring; divergensi merah terbentuk ketika BTC menembus all-time high dan ILI berada dalam kondisi divergen serta berada di bawah 50. Benson Sun menyatakan bahwa ia akan menggunakan jumlah divergensi kuning sebagai acuan untuk menilai perkembangan siklus: setiap kemunculan akan mendorongnya untuk secara tepat mengurangi posisi altcoin dan leverage-nya; ketika pasar memasuki tahap yang lebih akhir, ia akan secara bertahap meningkatkan alokasi BTC dan pada akhirnya hanya memegang aset spot. Jika divergensi merah muncul, ia akan menghentikan partisipasi lebih lanjut.
#BitcoinBullrun #CYCLE
$BTC