Terus bagikan kenapa saya cukup yakin bahwa siklus bull market kali ini akan masuk ke fase altseason karena alasan apa？？？
Dalam beberapa waktu terakhir, performa altcoin memang masih cukup bagus; kepastian untuk menghasilkan uang dan juga tingkat kenaikannya tidak kalah dengan yang on-chain.
Saya rasa intinya ada dua hal: pencucian (washing) chip/holdings sudah cukup bersih, dan likuiditas mulai kembali.
Dan salah satu perbedaan terbesar altseason kali ini dibanding altseason sebelumnya adalah banyak proyek lama sudah masuk ke tahap full unlock/fully tradable.
Tidak ada pemecahan likuiditas akibat unlock yang terus berlanjut, tidak ada “tarik likuiditas” dari koin-koin baru dengan valuasi yang terlalu tinggi, dan tidak ada pemindahan dana dalam skala besar ke meme. Proyek-proyek yang benar-benar punya tenaga untuk naik (run) dan menunjukkan kekuatan, secara teori kelenturannya (potensi upside) mungkin melampaui imajinasi banyak orang.
Secara spesifik:
1: Chip sudah dicuci bersih
Dalam satu sampai dua tahun terakhir, koreksi yang berkelanjutan telah “menyaring” banyak koin/tiket dari tangan yang lemah; yang tersisa lebih banyak adalah pihak yang bersedia menahan untuk jangka panjang.
2: Fundamental mulai menghasilkan nilai
Jika proyek yang benar-benar bertahan dapat membentuk pendapatan fee yang berkelanjutan, lalu memperkuat penangkapan nilai token melalui buyback, maka roda (flywheel) itu bisa benar-benar berputar.
3: Tekanan unlock jelas menurun
Banyak proyek lama sudah menyelesaikan sebagian besar tahap distribusi, sehingga struktur kepemilikan (chip) mereka sangat berbeda dibanding altseason sebelumnya yang terus didorong oleh unlock untuk koin baru.
4: Valuasi cukup rendah
Sekarang bahkan ada beberapa proyek spot di Binance yang market cap-nya sudah jatuh ke level ratusan juta dolar (hingga level “sekitar puluhan juta”). Dibanding masa lalu, valuasi seperti ini sendiri menyisakan ruang penetapan ulang (re-pricing) yang sangat besar.
Jadi saya merasa pendekatan ala Graham tentang “memungut puntung rokok” justru punya nilai rujukan di pasar crypto altcoin saat ini.
Namun, tentu saja tidak semua altcoin layak diinvestasikan. Bahkan jika pada akhirnya 80% hanya menjadi “cangkang” trading dan bernilai market maker saja, selama harga yang diberikan pasar sudah lebih rendah daripada nilai potensial dari “cangkang” itu, maka dari 20% sisanya yang benar-benar bisa “run”, return bisa sangat gila.
Altcoin yang benar-benar layak dicari di ronde ini mungkin bukanlah cerita baru berikutnya, melainkan aset lama yang sudah benar-benar dilupakan pasar, tetapi kepemilikan (chip) dan valuasinya sama-sama cukup murah.
Dalam beberapa waktu terakhir, performa altcoin memang masih cukup bagus; kepastian untuk menghasilkan uang dan juga tingkat kenaikannya tidak kalah dengan yang on-chain.
Saya rasa intinya ada dua hal: pencucian (washing) chip/holdings sudah cukup bersih, dan likuiditas mulai kembali.
Dan salah satu perbedaan terbesar altseason kali ini dibanding altseason sebelumnya adalah banyak proyek lama sudah masuk ke tahap full unlock/fully tradable.
Tidak ada pemecahan likuiditas akibat unlock yang terus berlanjut, tidak ada “tarik likuiditas” dari koin-koin baru dengan valuasi yang terlalu tinggi, dan tidak ada pemindahan dana dalam skala besar ke meme. Proyek-proyek yang benar-benar punya tenaga untuk naik (run) dan menunjukkan kekuatan, secara teori kelenturannya (potensi upside) mungkin melampaui imajinasi banyak orang.
Secara spesifik:
1: Chip sudah dicuci bersih
Dalam satu sampai dua tahun terakhir, koreksi yang berkelanjutan telah “menyaring” banyak koin/tiket dari tangan yang lemah; yang tersisa lebih banyak adalah pihak yang bersedia menahan untuk jangka panjang.
2: Fundamental mulai menghasilkan nilai
Jika proyek yang benar-benar bertahan dapat membentuk pendapatan fee yang berkelanjutan, lalu memperkuat penangkapan nilai token melalui buyback, maka roda (flywheel) itu bisa benar-benar berputar.
3: Tekanan unlock jelas menurun
Banyak proyek lama sudah menyelesaikan sebagian besar tahap distribusi, sehingga struktur kepemilikan (chip) mereka sangat berbeda dibanding altseason sebelumnya yang terus didorong oleh unlock untuk koin baru.
4: Valuasi cukup rendah
Sekarang bahkan ada beberapa proyek spot di Binance yang market cap-nya sudah jatuh ke level ratusan juta dolar (hingga level “sekitar puluhan juta”). Dibanding masa lalu, valuasi seperti ini sendiri menyisakan ruang penetapan ulang (re-pricing) yang sangat besar.
Jadi saya merasa pendekatan ala Graham tentang “memungut puntung rokok” justru punya nilai rujukan di pasar crypto altcoin saat ini.
Namun, tentu saja tidak semua altcoin layak diinvestasikan. Bahkan jika pada akhirnya 80% hanya menjadi “cangkang” trading dan bernilai market maker saja, selama harga yang diberikan pasar sudah lebih rendah daripada nilai potensial dari “cangkang” itu, maka dari 20% sisanya yang benar-benar bisa “run”, return bisa sangat gila.
Altcoin yang benar-benar layak dicari di ronde ini mungkin bukanlah cerita baru berikutnya, melainkan aset lama yang sudah benar-benar dilupakan pasar, tetapi kepemilikan (chip) dan valuasinya sama-sama cukup murah.
