Penurunan suku bunga tidak secepat itu, dan suku bunga tenor panjang malah menyentuh lagi level 5,18%. Minggu ini saya dulu rapikan akun.
Saat penutupan, obligasi 10 tahun berhenti di 5,184%; tinggal sejenak lagi untuk menyentuh puncak tertinggi minggu ini di 5,23%. Nilai tukar dolar AS terhadap yen kembali turun ke 157,2, dan yen menguat sekitar 1% dalam satu hari. Ada dua hal: valuasi dinilai ulang dengan suku bunga yang lebih tinggi, dan carry trade yen mulai terasa tidak nyaman. Valuasi yang tinggi pada saham teknologi, small-cap, dan kripto biasanya paling cepat terasa sakit.
Untuk uang tunai, sementara saya parkir $SGOV.ETF . 0–3 bulan obligasi Treasury AS, durasinya pendek; kalau yield masih naik lagi, setidaknya tidak akan ikut terseret oleh pergerakan harga obligasi tenor panjang. Ini tidak bertugas untuk meledak naik, tapi memastikan uang tidak menganggur.
Untuk saham, saya lihat bertahap $QUAL.ETF dan $JPM . QUAL menyaring perusahaan yang pendapatannya relatif stabil dan utang/leveragenya relatif rendah; JPM saat ini TTM P/E sekitar 14,5 kali. Jika suku bunga terus naik, di baliknya biasanya ekonomi dan aktivitas keuangan masih kuat—transaksi, perbankan investasi, dan pendapatan bunga tetap punya penopang.
Arah yen saya fokus ke $MUFG. Untuk arah minyak dan inflasi, saya bidik dengan posisi kecil di $XLE. Jangan kejar saat MUFG ditarik terlalu cepat; $XLE punya 21 saham konstituen—Exxon dan Chevron terlalu berbobot, jadi jangan porsi tema-nya penuh.
$TLT sementara saya tidak ambil. Banyak orang melihat kondisi oversold lalu ingin “mengambil” obligasi jangka panjang; menurut saya masih terlalu dini. Selama yield tenor panjang belum turun, obligasi jangka panjang akan sulit terasa nyaman.
Ke depannya saya hanya memantau satu hal: apakah tenor 10 tahun bisa bertahan di atas 5,23%.
Kalau bertahan, tetap condong ke $SGOV, kurangi menyentuh durasi panjang dan leverage tinggi; kalau kembali ke bawah 5% barulah lihat kembali $QUAL dan $JPM , dan $TLT baru saya masukkan lagi ke daftar pantauan.
Untuk sementara, sisakan likuiditas di tangan, sambil menunggu pasar menyelesaikan “tagihan” suku bunga ini dengan jelas.
Saat penutupan, obligasi 10 tahun berhenti di 5,184%; tinggal sejenak lagi untuk menyentuh puncak tertinggi minggu ini di 5,23%. Nilai tukar dolar AS terhadap yen kembali turun ke 157,2, dan yen menguat sekitar 1% dalam satu hari. Ada dua hal: valuasi dinilai ulang dengan suku bunga yang lebih tinggi, dan carry trade yen mulai terasa tidak nyaman. Valuasi yang tinggi pada saham teknologi, small-cap, dan kripto biasanya paling cepat terasa sakit.
Untuk uang tunai, sementara saya parkir $SGOV.ETF . 0–3 bulan obligasi Treasury AS, durasinya pendek; kalau yield masih naik lagi, setidaknya tidak akan ikut terseret oleh pergerakan harga obligasi tenor panjang. Ini tidak bertugas untuk meledak naik, tapi memastikan uang tidak menganggur.
Untuk saham, saya lihat bertahap $QUAL.ETF dan $JPM . QUAL menyaring perusahaan yang pendapatannya relatif stabil dan utang/leveragenya relatif rendah; JPM saat ini TTM P/E sekitar 14,5 kali. Jika suku bunga terus naik, di baliknya biasanya ekonomi dan aktivitas keuangan masih kuat—transaksi, perbankan investasi, dan pendapatan bunga tetap punya penopang.
Arah yen saya fokus ke $MUFG. Untuk arah minyak dan inflasi, saya bidik dengan posisi kecil di $XLE. Jangan kejar saat MUFG ditarik terlalu cepat; $XLE punya 21 saham konstituen—Exxon dan Chevron terlalu berbobot, jadi jangan porsi tema-nya penuh.
$TLT sementara saya tidak ambil. Banyak orang melihat kondisi oversold lalu ingin “mengambil” obligasi jangka panjang; menurut saya masih terlalu dini. Selama yield tenor panjang belum turun, obligasi jangka panjang akan sulit terasa nyaman.
Ke depannya saya hanya memantau satu hal: apakah tenor 10 tahun bisa bertahan di atas 5,23%.
Kalau bertahan, tetap condong ke $SGOV, kurangi menyentuh durasi panjang dan leverage tinggi; kalau kembali ke bawah 5% barulah lihat kembali $QUAL dan $JPM , dan $TLT baru saya masukkan lagi ke daftar pantauan.
Untuk sementara, sisakan likuiditas di tangan, sambil menunggu pasar menyelesaikan “tagihan” suku bunga ini dengan jelas.