*Kekhawatiran arus kas Disney: investasi vs imbal hasil*
Kekhawatiran itu nyata dalam basis 9 bulan, tetapi membaik per kuartal.
- *9M FY26*: Arus kas operasi $12.5B vs $13.6B tahun lalu. Capex $6.78B vs $6.11B. Arus kas bebas *turun 24% menjadi $5.74B*.
- *Kenapa*: Panduan capex FY26 sekitar ∼$9B vs $8B di FY25 untuk ekspansi taman/resor, ditambah sekitar ∼$24B untuk belanja konten/hak olahraga vs $23B tahun lalu.
- *Kompensasi*: FCF Q3 FY26 *naik 63% YoY menjadi $3.07B*, pendapatan Experiences +10%, laba operasi +20%. Pendapatan box office >$4B YTD, Toy Story 5 >$1.1B.
- StockStory menyoroti margin FCF yang rendah 10.3% dalam 2 tahun terakhir dan ROIC 7.7% sebagai kendala. a899c6e2
Net: era pembakaran kas sudah berakhir, tetapi reinvestasi besar membatasi FCF
sampai taman/konten mulai memberi hasil.
$FCFS.US
$FCF.US
Kekhawatiran itu nyata dalam basis 9 bulan, tetapi membaik per kuartal.
- *9M FY26*: Arus kas operasi $12.5B vs $13.6B tahun lalu. Capex $6.78B vs $6.11B. Arus kas bebas *turun 24% menjadi $5.74B*.
- *Kenapa*: Panduan capex FY26 sekitar ∼$9B vs $8B di FY25 untuk ekspansi taman/resor, ditambah sekitar ∼$24B untuk belanja konten/hak olahraga vs $23B tahun lalu.
- *Kompensasi*: FCF Q3 FY26 *naik 63% YoY menjadi $3.07B*, pendapatan Experiences +10%, laba operasi +20%. Pendapatan box office >$4B YTD, Toy Story 5 >$1.1B.
- StockStory menyoroti margin FCF yang rendah 10.3% dalam 2 tahun terakhir dan ROIC 7.7% sebagai kendala. a899c6e2
Net: era pembakaran kas sudah berakhir, tetapi reinvestasi besar membatasi FCF
sampai taman/konten mulai memberi hasil.
$FCFS.US
$FCF.US