Pasar obligasi sedang mengirimkan peringatan bahwa Bitcoin dan saham AS belum bereaksi.
Indeks MOVE, yang melacak volatilitas yang diantisipasi pada Treasury AS, melonjak dari sekitar 80 pada Selasa menjadi 104 pada Kamis — level tertingginya sejak Maret.
Sementara itu, ekspektasi volatilitas di tempat lain tetap sangat tenang. Volatilitas tersirat Bitcoin 30 hari (BVIV) berada di sekitar 37, dekat dengan titik terendah YTD-nya di 35, sementara VIX beredar di kisaran 14, juga dekat dengan level terendah tahunannya.
Hal ini menciptakan perbedaan yang menonjol:
Volatilitas Treasury naik tajam → volatilitas Bitcoin & saham tetap rendah.
Untuk saat ini, ketahanan BTC dan saham menunjukkan adanya kekuatan yang mendasarinya. Namun, volatilitas Treasury yang meningkat penting karena obligasi pemerintah menjadi inti dari kredit dan likuiditas global. Jika tekanan di pasar obligasi berlanjut, kondisi keuangan yang lebih ketat pada akhirnya dapat memberi tekanan pada aset berisiko.
Pasar obligasi mungkin bergerak lebih dulu. Pertanyaannya adalah apakah Bitcoin dan saham akhirnya akan mengikutinya.
$BTC
Indeks MOVE, yang melacak volatilitas yang diantisipasi pada Treasury AS, melonjak dari sekitar 80 pada Selasa menjadi 104 pada Kamis — level tertingginya sejak Maret.
Sementara itu, ekspektasi volatilitas di tempat lain tetap sangat tenang. Volatilitas tersirat Bitcoin 30 hari (BVIV) berada di sekitar 37, dekat dengan titik terendah YTD-nya di 35, sementara VIX beredar di kisaran 14, juga dekat dengan level terendah tahunannya.
Hal ini menciptakan perbedaan yang menonjol:
Volatilitas Treasury naik tajam → volatilitas Bitcoin & saham tetap rendah.
Untuk saat ini, ketahanan BTC dan saham menunjukkan adanya kekuatan yang mendasarinya. Namun, volatilitas Treasury yang meningkat penting karena obligasi pemerintah menjadi inti dari kredit dan likuiditas global. Jika tekanan di pasar obligasi berlanjut, kondisi keuangan yang lebih ketat pada akhirnya dapat memberi tekanan pada aset berisiko.
Pasar obligasi mungkin bergerak lebih dulu. Pertanyaannya adalah apakah Bitcoin dan saham akhirnya akan mengikutinya.
$BTC
