Saxo 的数据：IBIT 期权隐含波动率已经贴到 12 个月区间底部。另一边，债券波动率在飙。

放一起看挺反直觉的。BTC 按理说是最疯的那类资产，结果期权市场给它定价的波动，是这一年最平静的时候之一。真正在抖的是债。我的解读：不是机构不怕币了，是恐慌被挪到了利率那头。币在他们的账本里，可能正从「拿来赌」变成「拿来配」。

作为定投的人，低波动对我没影响，照买。但期权便宜的时候，市场往往在自满，这点我记着。

你们觉得这是成熟，还是暴风雨前那种安静？